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摘 要：公司的治理结构的合理性对于上市公司非常重要，公司治理结构是指所有者对于一个公司的经营管理、对公司长远发展进行监督及控制的一种完整的体系结构。合理的安排公司的治理结构能够有效的促进公司的效益发展，以法人的治理结构为基础，利用发达的资本市场，发展多样的融资结构，通过这样的方式来促进上市公司的长远发展。本文将从上市公司的法人治理结构、股权机构、融资结构等几个方面来阐述目前我国上市公司在治理结构方面存在的常见问题，并提出了自己的见解及建议。
关键词：上市公司； 治理结构； 问题及对策
公司治理结构的概念最早是从国外引进，在上世纪80年代最早出现在现代经济學文献当中。从90年代开始，随着我国上市公司越来越多，我国开始了对上市公司治理结构问题的研究。其中比较有代表性的几个观点有：一是对于公司治理结构的相互制衡作用进行了论述，认为所有者、董事会、和高级经理三者之间的相互作用的一种结构。二是强调在公司治理结构当中公司所有者和董事会占据了主导作用。三是强调了市场机制在公司治理结构中发挥了主导的作用，对于公司的治理和安排，所有者制定了公司相应制度，但是归根结底对于公司来说，真正决定公司事务的是市场经济机制。由此看来，公司的治理结构问题是上市公司不可避免的难题，一个好的公司治理结构是公司长远发展的基础，但是在我国上市公司中，仍然存在着一些问题需要去解决，本文在研究众多学者观点之后提出了一些问题和看法。
一、股权结构和股东控制方面的问题
我国上市公司的常见组成为国家股东、法人股东和个人股东，但是在我国上市公司中存在着股权过于集中的现象，很多的投资者拥有很小一部分股票，但是我国的情况比较特殊，国有股份和法人股份基本控制了非流通股，拥有了绝对的控制权。其负面影响是显而易见的，大股东控制公司的股份，这样容易把整个公司与自己的个人利益联结在一起，在市场经济制度下，对于公司的决策、交易问题容易出现关联方交易问题。另外，大股东限制了二级市场的股份流通，股票的价格容易被主力控制、操纵，从而使公司的财务指标失去了部分的意义，很难真正的反应公司的运行状况。另外，大股东拥有公司的控制权从而削弱了股东对于经营者的约束力，很多的股东大会、董事会制度都流于形式，许多的高级经理不是真正的为股东负责，而是对于上级领导的负责，这样不利于个人股东对于公司发展方向的制约，当公司面临风险时，很多个人股东恶意抛售股票，对公司造成恶劣的影响，不利于公司的长远发展。
二、债权结构的不合理
债权结构是指公司各种债权比例关系和具体构成，按照债权形式的标准来分，一般可分为三部分，其一是银行贷款债权，其二是公司债权，其三是其他债权，在我国上市公司债权结构当中，上市公司过度依赖于发行股票来进行融资，也就是其他的债权，导致上市公司的举债比例逐渐的较少，导致银行借款比重比较高。从目前来看，我国银行对于公司的约束力是比较小的，无法真正的起到约束、激励的作用，可以称为软约束，很多公司对于银行和国家的财政没有感受到很大的压力，公司有可能不会积极进取、开拓。从统计数据来看，目前公司的负债率应为50%-60%，股、债比例应为1.5：1才是比较合理的数字。采用银行、财政负债的方式不利于公司的长期发展，更不利于发挥负债筹资对于经营者的激励。
三、董事会成员结构和融资结构的问题
董事会是上市公司的一个重要组织结构，是上市公司的最高决策机构，其决策关乎到公司的切身利益。我国在刑法、公司法中都规定了懂事的权利以及相应的责任，然而在我国董事会制度中存在着巨大的问题，一是董事会成员过于内部化，导致公司董事会很大程度的掌握在内部人手中，一人兼任董事长和总经理的情况经常发生，导致了权利的过于集中化，不利于监事会和其他股东合理的行使自己的监督权。二是董事会责任感淡薄，在董事会大会当中，有的董事随意表决自己的观点，甚至会迫于其他人的压力随意签字。并且有的董事过于匆忙，来不及仔细过问、研究就做决策。这些都是非常严重的问题。
从狭义上来讲，公司的融资结构就是长期的资本构成及其比例关系。我国上市公司在融资结构治理方面也存在着一定的问题，首先就是融资结构的不合理，导致了权利的过于集中化，为内部人控制公司提供了便利。过于依赖银行、财政的融资造成公司的进取力降低。然后就是融资结构的调整未能和治理结构的构建速度同步，降低投资人的约束力。最后是治理结构的效率低下，导致公司的经营不规范问题。
四、关于合理化公司治理结构的几点解决思路
（一）分散股权，改善股权结构
对于一般的上市公司可以采用出让国家股，或者是资产重组的方式，是的公司的股权分散，弱化控股人的控制权利，使得股东能够依法行使好自己的监督权，对公司形成约束力；对于带有垄断性的行业或者其他特殊行业问题的时候，上市公司的股权同样应当分散化，但是要注意对股东加以限制，限制其投资门槛；加紧推出相应的上市公司收购股权制度；·改善股权过于集中的现象，发展多种形式的持股方式，积极培养其他投资者或者投资基金，改善公司的股权结构。
（二）加强股东对董事会的约束作用
在董事会制度上应当吸引适量的股东参加董事会，参与到决策的制定多党制能够，弱化内部人控制的程度。例如在德国的一部分上市公司，根据公司的相关规定，允许部分职工代表参加到董事会，其人数不得超过董事会成员人数的三分之一，通过这样的方式能够对董事会形成一种制衡作用，有利于公司正确决策的制定，有利于公司的长远发展。同时要加强董事会的相应法律责任。对于董事会应当加强证券的日常监督管理，培养董事会成员的法律责任意识，严格调查、取证、执法，对于一部分董事会成员个人所引起的法律问题，应当加以追究责任。
（三）解决国家股和法人股的流通问题
加强所有者的控制权，由于上市公司经常会出现债权比例过高的问题，应当多吸引其他投资者，而不是过于依赖银行或者是国家财政。在解决国家股的问题时，我们要避免一个重要的误区，通过国家股流通并不真正的要完全弱化国家的控股权，而是要在坚持公有制为主体，国家控制国民经济命脉的前提下，降低国家控股比例，坚持社会主义道路，充分发挥国家股和法人股的宏观调控作用，促进公司的资源合理流动和配置，促进公司产业化华改革。
（四）对于上市公司融资结构问题
我们要不仅注重融资结构的调整，而且要注意治理结构的优化，融资结构和治理结构两者是相辅相成的，必须做到两者的互相结合。要改善这种融资结构和治理结构的问题。本人认为其要点有三，其一就是建立一个把融资结构和治理结构有机结合的具体模式，这样不仅能够有利于融资结构的优化，而且还可以保障治理结构的有效运行。其二就是建立合理的监督制度，充分发挥股东、银行、职工的监督作用。其三是建立合理的激励制度，加强领导层对于公司的责任心。并建立完善的治理权利诉讼制度，当董事或者其他高级经理权利受到侵害时，能够保障高层领导的正确权利。
五、结语
成功的路径就是发现问题，解决问题。只有发现问题才能促进公司的发展，目前我国上市公司在治理结构中常见的问题主要就是股权集中问题、债权比例不合理问题、融资结构问题和董事会制度问题等。这些问题是公司长远发展过程中的绊脚石，因此我们要完善我们的股权制度，防止一家独大、内部控制。建立健全的董事会制度、融资结构，优化债权比例、产业结构，促进公司的竞争力，保障公司长远的利益。
参考文献：
[1]张琳.浅议我国上市公司董事会制度的完善研究[J].法制博览，2018，（28）：166+165.
[2]黄少安，张 岗.中 国 上 市 公 司 股 权融资偏好分析[J].经济研究，2001，（01）.
[3]马磊.中西方上市公司股权结构对比[J].中国人民大学学报，2007，（04）.
作者简介：
周超（1990-），男，汉族，湖北荆州人，研究生，广东科技学院助教，研究方向：会计学。
关键词：上市公司； 治理结构； 问题及对策
公司治理结构的概念最早是从国外引进，在上世纪80年代最早出现在现代经济學文献当中。从90年代开始，随着我国上市公司越来越多，我国开始了对上市公司治理结构问题的研究。其中比较有代表性的几个观点有：一是对于公司治理结构的相互制衡作用进行了论述，认为所有者、董事会、和高级经理三者之间的相互作用的一种结构。二是强调在公司治理结构当中公司所有者和董事会占据了主导作用。三是强调了市场机制在公司治理结构中发挥了主导的作用，对于公司的治理和安排，所有者制定了公司相应制度，但是归根结底对于公司来说，真正决定公司事务的是市场经济机制。由此看来，公司的治理结构问题是上市公司不可避免的难题，一个好的公司治理结构是公司长远发展的基础，但是在我国上市公司中，仍然存在着一些问题需要去解决，本文在研究众多学者观点之后提出了一些问题和看法。
一、股权结构和股东控制方面的问题
我国上市公司的常见组成为国家股东、法人股东和个人股东，但是在我国上市公司中存在着股权过于集中的现象，很多的投资者拥有很小一部分股票，但是我国的情况比较特殊，国有股份和法人股份基本控制了非流通股，拥有了绝对的控制权。其负面影响是显而易见的，大股东控制公司的股份，这样容易把整个公司与自己的个人利益联结在一起，在市场经济制度下，对于公司的决策、交易问题容易出现关联方交易问题。另外，大股东限制了二级市场的股份流通，股票的价格容易被主力控制、操纵，从而使公司的财务指标失去了部分的意义，很难真正的反应公司的运行状况。另外，大股东拥有公司的控制权从而削弱了股东对于经营者的约束力，很多的股东大会、董事会制度都流于形式，许多的高级经理不是真正的为股东负责，而是对于上级领导的负责，这样不利于个人股东对于公司发展方向的制约，当公司面临风险时，很多个人股东恶意抛售股票，对公司造成恶劣的影响，不利于公司的长远发展。
二、债权结构的不合理
债权结构是指公司各种债权比例关系和具体构成，按照债权形式的标准来分，一般可分为三部分，其一是银行贷款债权，其二是公司债权，其三是其他债权，在我国上市公司债权结构当中，上市公司过度依赖于发行股票来进行融资，也就是其他的债权，导致上市公司的举债比例逐渐的较少，导致银行借款比重比较高。从目前来看，我国银行对于公司的约束力是比较小的，无法真正的起到约束、激励的作用，可以称为软约束，很多公司对于银行和国家的财政没有感受到很大的压力，公司有可能不会积极进取、开拓。从统计数据来看，目前公司的负债率应为50%-60%，股、债比例应为1.5：1才是比较合理的数字。采用银行、财政负债的方式不利于公司的长期发展，更不利于发挥负债筹资对于经营者的激励。
三、董事会成员结构和融资结构的问题
董事会是上市公司的一个重要组织结构，是上市公司的最高决策机构，其决策关乎到公司的切身利益。我国在刑法、公司法中都规定了懂事的权利以及相应的责任，然而在我国董事会制度中存在着巨大的问题，一是董事会成员过于内部化，导致公司董事会很大程度的掌握在内部人手中，一人兼任董事长和总经理的情况经常发生，导致了权利的过于集中化，不利于监事会和其他股东合理的行使自己的监督权。二是董事会责任感淡薄，在董事会大会当中，有的董事随意表决自己的观点，甚至会迫于其他人的压力随意签字。并且有的董事过于匆忙，来不及仔细过问、研究就做决策。这些都是非常严重的问题。
从狭义上来讲，公司的融资结构就是长期的资本构成及其比例关系。我国上市公司在融资结构治理方面也存在着一定的问题，首先就是融资结构的不合理，导致了权利的过于集中化，为内部人控制公司提供了便利。过于依赖银行、财政的融资造成公司的进取力降低。然后就是融资结构的调整未能和治理结构的构建速度同步，降低投资人的约束力。最后是治理结构的效率低下，导致公司的经营不规范问题。
四、关于合理化公司治理结构的几点解决思路
（一）分散股权，改善股权结构
对于一般的上市公司可以采用出让国家股，或者是资产重组的方式，是的公司的股权分散，弱化控股人的控制权利，使得股东能够依法行使好自己的监督权，对公司形成约束力；对于带有垄断性的行业或者其他特殊行业问题的时候，上市公司的股权同样应当分散化，但是要注意对股东加以限制，限制其投资门槛；加紧推出相应的上市公司收购股权制度；·改善股权过于集中的现象，发展多种形式的持股方式，积极培养其他投资者或者投资基金，改善公司的股权结构。
（二）加强股东对董事会的约束作用
在董事会制度上应当吸引适量的股东参加董事会，参与到决策的制定多党制能够，弱化内部人控制的程度。例如在德国的一部分上市公司，根据公司的相关规定，允许部分职工代表参加到董事会，其人数不得超过董事会成员人数的三分之一，通过这样的方式能够对董事会形成一种制衡作用，有利于公司正确决策的制定，有利于公司的长远发展。同时要加强董事会的相应法律责任。对于董事会应当加强证券的日常监督管理，培养董事会成员的法律责任意识，严格调查、取证、执法，对于一部分董事会成员个人所引起的法律问题，应当加以追究责任。
（三）解决国家股和法人股的流通问题
加强所有者的控制权，由于上市公司经常会出现债权比例过高的问题，应当多吸引其他投资者，而不是过于依赖银行或者是国家财政。在解决国家股的问题时，我们要避免一个重要的误区，通过国家股流通并不真正的要完全弱化国家的控股权，而是要在坚持公有制为主体，国家控制国民经济命脉的前提下，降低国家控股比例，坚持社会主义道路，充分发挥国家股和法人股的宏观调控作用，促进公司的资源合理流动和配置，促进公司产业化华改革。
（四）对于上市公司融资结构问题
我们要不仅注重融资结构的调整，而且要注意治理结构的优化，融资结构和治理结构两者是相辅相成的，必须做到两者的互相结合。要改善这种融资结构和治理结构的问题。本人认为其要点有三，其一就是建立一个把融资结构和治理结构有机结合的具体模式，这样不仅能够有利于融资结构的优化，而且还可以保障治理结构的有效运行。其二就是建立合理的监督制度，充分发挥股东、银行、职工的监督作用。其三是建立合理的激励制度，加强领导层对于公司的责任心。并建立完善的治理权利诉讼制度，当董事或者其他高级经理权利受到侵害时，能够保障高层领导的正确权利。
五、结语
成功的路径就是发现问题，解决问题。只有发现问题才能促进公司的发展，目前我国上市公司在治理结构中常见的问题主要就是股权集中问题、债权比例不合理问题、融资结构问题和董事会制度问题等。这些问题是公司长远发展过程中的绊脚石，因此我们要完善我们的股权制度，防止一家独大、内部控制。建立健全的董事会制度、融资结构，优化债权比例、产业结构，促进公司的竞争力，保障公司长远的利益。
参考文献：
[1]张琳.浅议我国上市公司董事会制度的完善研究[J].法制博览，2018，（28）：166+165.
[2]黄少安，张 岗.中 国 上 市 公 司 股 权融资偏好分析[J].经济研究，2001，（01）.
[3]马磊.中西方上市公司股权结构对比[J].中国人民大学学报，2007，（04）.
作者简介：
周超（1990-），男，汉族，湖北荆州人，研究生，广东科技学院助教，研究方向：会计学。