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摘 要：近年来我国经济高速发展，中小企业作出了突出的贡献，不仅推动了经济发展，还缓和了当下就业方面的重压。本文分析了当前中小企业的融资现状，认为当前是以内源融资为主，外源融资为辅的形式，且在外源融资中，间接融资占主导地位。在这样的融资情况下，中小企业的融资效率低下。而导致中小企业融资效率低的原因有三方面：第一是企业自身的缺陷，第二是金融机构的原因，根据对这两方面原因的分析，提出了相对应的对策及建议。
关键词：中小企业 融资 融资效率
一、研究意义及背景
近年来，国际上的经济形势十分多变，随着国际上经济形势的巨大变革，我国的经济发展压力倍增，结构上的调整也比较棘手。而中小企业可以说是中国国民经济的新生代，数量多，分布广，虽然个体还处于弱势但是整体却是强势的，所以他们也是社会经济发展中的生力军，在促进经济发展、缓和就业重压等方面扮演着至关重要的角色。因此，中小企业越来越被社会各界所关注。
二、中小企业融资现状分析
1.内源融资是首要资金来源。内源融资即内部融资，相比筹资，更多的是运用到企业股东的权益，将储蓄转变成投资，这一过程是不涉及金融体系的。中小企业不比大型企业，融资的渠道并不多，虽然内源融资的利用空间比较有限，对中小企业来说并不足够，但这是最方便同时是最会被这类企业优先考虑到的一种筹资方式，所以这也能够看出这些企业对内部融资的依赖性。而从另一方面考虑，内部融资只是对企业的资金结构进行调整，企业的负债率不会改变，这对建立初期资金不足但是很多地方需要资金周转的企业来说效率高的同时成本低。加上中小企业筹资的主要特点之一，信息不对称，所以中小企业的首要资金来源还是内源融资。
2.间接融资在外源融资中占主导地位。由于内部融资的利用空间有限，并不能完全适用于中小企业的筹资。这些中小型企业要发展要壮大，就少不了资金的支撑，光靠内源融资是很难实现的，而且内源融资的信息成本大，所以很多企业会采用外源融资，尤其是银行信贷。
3.直接融资比重小效率低。从上文中国人民银行的统计数据可看出，直接融资在社会融资中的比重从2013年的11.7%到2014年的17.3%再到2015年的24.0%。虽然有提升的趋势但是占比却仍然很低。
在条件相同的情况下，能不能进行直接融资就变得格外重要了，这将决定你的企业能否比别的企业更胜一筹。直接融资是直接通过协议对资金进行转移，主要有股票融资、债券融资、民间融资等，具有直接性、分散性、差异性、自主性和部分不可逆性。股票跟债券的效率不高，中小企业比较难采用这两个方式去融资，所以只能多采用民间融资。
三、中小企业融资效率低的原因
1.中小企业自身的原因。中小企业管理层级、治理结构简单，经营水平不高，风险性大；内部的财务管理制度不健全，信息不透明；缺乏有效的抵押担保如地产土地等，很难获得贷款，再加上中小企业信誉不高，导致银行信贷条件越来越严格，融资效率就低。
1.1中小企业管理水平不高且风险性大。我国许多中小企业管理层级结构简单，管理者自身综合素质较低，知识面不全，在产品、市场方面的定位比较容易出错。而因为中小企业的规模性质，企业根本无法同时开发多行业多市场，这样子就加大了管理者决策的风险性。即便决策无误，在之后的经营中如果稍有管理不善或者受到外部环境因素的影响，也有可能造成危机，加大经营的风险。
1.2财务制度不健全导致信息不透明。中小企业管理制度存在缺陷，财务制度不完善。我国的中小企业中，大多数的管理层级结构简单，有的甚至没有设置财务管理人员。管理层级的人员自身综合素质较差，对于应有的财务知识跟管理观念又较为缺乏，在财务方面的决策自作主张。甚至有些企业为了应付监督部门的检查，准备了对内对外不同的两套账。如此一来，要么披露的信息缺漏，要么披露的质量不高，会计信息不真实、不透明，导致银行与企业信息不对称，银行无法确认企业出示的会计信息是否精确无误，也无法看清这些企业的真实面目。
1.3中小企业缺乏有效的抵押担保。银行为了降低贷款的风险性，一般会让企业提供设备资产等进行抵押或者担保，万一货款收不回来还可以补上部分损失。与大企业相比，中小企业规模小，资金少，缺乏高价值的设备，也没有大量的固定资产，因为在发展初期他们的经营场地大部分是租赁而来。所以尽管他们的发展前景很可观，未来的盈利能力也会越来越好，但是在发展初期他们缺少可以用来抵押或者担保的有效物品譬如土地或房产，单单靠信用的话是几乎不可能获得贷款的。
2.金融机构方面的原因。
2.1金融机构的资金支持力度有限。中国大多数的国有银行是服务大众的企业，为大型企业设立，不管是在政策上还是体制上，得利的都是大型企业，中小企业近乎无利可图。而针对中小企业设立的银行，如地方性商业银行、农村信用社、村镇银行，这些金融机构规模有限，实力较为薄弱，能够提供的贷款数量并不多，因此他们对中小企业的资金支持也是有限。
2.2金融机构对中小企业的金融歧视。对于不同规模的企业，金融机构都有出台与其相符的政策，但是目前为中小企业出台的为数不多的政策，却起不到多大的作用，银行仍会在实际交易中对中小企业持有偏见。中小企业申请贷款的频度高但是数额小，银行在给这类企业办理贷款业务的时候通常需要耗费更多的时间跟人力，这与他们一贯遵循的“利润最大化”原则有点大相径庭，所以他们会优先将贷款发放给大型企业而不太乐意去贷款給中小企业。
四、提高中小企业融资效率的对策和建议
1.全面提高经营管理水平。一个企业如果要发展就要提高企业的整体管理水平。大部分的中小企业结构简单，在经营管理方面存在较大纰漏，容易出错，管理者的综合素质仍需要提高。而一个好的管理者只有具备专业素质才有能力分析当前的形势，考虑企业未来的战略目标，合理地规划企业的发展方向，才能良好地带动这个企业发展。除了提高管理水平，也要对企业的管理制度进行改进和健全，同时明晰企业的管理理念、产品理念等。所以企业必须提升自身的管理水平，明晰管理观念，改进健全管理制度，才能进一步提升融资效率。
2.健全企业财务制度。企业的财务制度也是企业内部管理制度的一部分，既能够做到良好的预算控制，又能够减少企业在经营当中所面临的风险，提升企业的融资能力。企业必须有一套健全的财务制度，加上专业的会计人员，才可以保证所有财务信息的及时性、准确性和真实性，将企业的实际经营情况准确无误地呈现出来。要想取得各大银行对企业的信任，就必须完善企业财务制度，确保企业财务信息的真实性，提高信息的透明度，间接提升企业的信用度。
3.优化针对中小企业融资的金融服务。我国的国有银行几乎都是为了方便国有企业和大型企业而设立的，中小企业在这方面很吃亏，几乎无法得到企业所需的贷款资金。金融机构应该在这类银行里开设针对中小企业的贷款业务或专职服务于中小企业的队伍，使中小企业能如愿获得自己所需要的资金。而针对中小企业设立的银行，比如农商银行、农村信用社等，这类金融机构目前规模有限，实力较为薄弱，能够提供的贷款数量并不多，金融机构应当改善当前的状况，扩大业务种类，使他们能为中小企业更好的服务。
五、结语
目前中小企业融资是以内部融资为主，外部融资为辅的，且在外部融资中，间接融资占主导地位。在这种融资情况下，中小企业的融资效率低下。 眼下国际经济快速发展，我们要跟上世界的节奏就应该大力发展经济，而中小企业是必不可少的一部分，中小企业发展得好，那么在经济实力的提高、科学技术的创新、就业压力的缓解等方面对我国的发展帮助极大，可见提高中小企业的融资效率举足轻重，迫在眉睫。
参考文献：
[1]王琴.中小企业融资难问题及其解决对策[J]. 中国集体经济，2015，36：80-81.
[2]马常鸣.中小企业融资问题研究[D].北京：财政部财政科学研究所，2014.
[3]应佩佩.银行信贷对中小企业发展的影响[J]. 中外企业家，2015，36：34+36.
[4]刘铭栋.中国中小企业银行信贷融资研究[D].长春：吉林大学，2014.
[5]黄小艳.我国中小企业直接融资问题及对策分析[J]. 中国商贸，2015，03：65-67.
作者简介：梁爽，女。湖南洞口县人。研究方向：财务管理。
关键词：中小企业 融资 融资效率
一、研究意义及背景
近年来，国际上的经济形势十分多变，随着国际上经济形势的巨大变革，我国的经济发展压力倍增，结构上的调整也比较棘手。而中小企业可以说是中国国民经济的新生代，数量多，分布广，虽然个体还处于弱势但是整体却是强势的，所以他们也是社会经济发展中的生力军，在促进经济发展、缓和就业重压等方面扮演着至关重要的角色。因此，中小企业越来越被社会各界所关注。
二、中小企业融资现状分析
1.内源融资是首要资金来源。内源融资即内部融资，相比筹资，更多的是运用到企业股东的权益，将储蓄转变成投资，这一过程是不涉及金融体系的。中小企业不比大型企业，融资的渠道并不多，虽然内源融资的利用空间比较有限，对中小企业来说并不足够，但这是最方便同时是最会被这类企业优先考虑到的一种筹资方式，所以这也能够看出这些企业对内部融资的依赖性。而从另一方面考虑，内部融资只是对企业的资金结构进行调整，企业的负债率不会改变，这对建立初期资金不足但是很多地方需要资金周转的企业来说效率高的同时成本低。加上中小企业筹资的主要特点之一，信息不对称，所以中小企业的首要资金来源还是内源融资。
2.间接融资在外源融资中占主导地位。由于内部融资的利用空间有限，并不能完全适用于中小企业的筹资。这些中小型企业要发展要壮大，就少不了资金的支撑，光靠内源融资是很难实现的，而且内源融资的信息成本大，所以很多企业会采用外源融资，尤其是银行信贷。
3.直接融资比重小效率低。从上文中国人民银行的统计数据可看出，直接融资在社会融资中的比重从2013年的11.7%到2014年的17.3%再到2015年的24.0%。虽然有提升的趋势但是占比却仍然很低。
在条件相同的情况下，能不能进行直接融资就变得格外重要了，这将决定你的企业能否比别的企业更胜一筹。直接融资是直接通过协议对资金进行转移，主要有股票融资、债券融资、民间融资等，具有直接性、分散性、差异性、自主性和部分不可逆性。股票跟债券的效率不高，中小企业比较难采用这两个方式去融资，所以只能多采用民间融资。
三、中小企业融资效率低的原因
1.中小企业自身的原因。中小企业管理层级、治理结构简单，经营水平不高，风险性大；内部的财务管理制度不健全，信息不透明；缺乏有效的抵押担保如地产土地等，很难获得贷款，再加上中小企业信誉不高，导致银行信贷条件越来越严格，融资效率就低。
1.1中小企业管理水平不高且风险性大。我国许多中小企业管理层级结构简单，管理者自身综合素质较低，知识面不全，在产品、市场方面的定位比较容易出错。而因为中小企业的规模性质，企业根本无法同时开发多行业多市场，这样子就加大了管理者决策的风险性。即便决策无误，在之后的经营中如果稍有管理不善或者受到外部环境因素的影响，也有可能造成危机，加大经营的风险。
1.2财务制度不健全导致信息不透明。中小企业管理制度存在缺陷，财务制度不完善。我国的中小企业中，大多数的管理层级结构简单，有的甚至没有设置财务管理人员。管理层级的人员自身综合素质较差，对于应有的财务知识跟管理观念又较为缺乏，在财务方面的决策自作主张。甚至有些企业为了应付监督部门的检查，准备了对内对外不同的两套账。如此一来，要么披露的信息缺漏，要么披露的质量不高，会计信息不真实、不透明，导致银行与企业信息不对称，银行无法确认企业出示的会计信息是否精确无误，也无法看清这些企业的真实面目。
1.3中小企业缺乏有效的抵押担保。银行为了降低贷款的风险性，一般会让企业提供设备资产等进行抵押或者担保，万一货款收不回来还可以补上部分损失。与大企业相比，中小企业规模小，资金少，缺乏高价值的设备，也没有大量的固定资产，因为在发展初期他们的经营场地大部分是租赁而来。所以尽管他们的发展前景很可观，未来的盈利能力也会越来越好，但是在发展初期他们缺少可以用来抵押或者担保的有效物品譬如土地或房产，单单靠信用的话是几乎不可能获得贷款的。
2.金融机构方面的原因。
2.1金融机构的资金支持力度有限。中国大多数的国有银行是服务大众的企业，为大型企业设立，不管是在政策上还是体制上，得利的都是大型企业，中小企业近乎无利可图。而针对中小企业设立的银行，如地方性商业银行、农村信用社、村镇银行，这些金融机构规模有限，实力较为薄弱，能够提供的贷款数量并不多，因此他们对中小企业的资金支持也是有限。
2.2金融机构对中小企业的金融歧视。对于不同规模的企业，金融机构都有出台与其相符的政策，但是目前为中小企业出台的为数不多的政策，却起不到多大的作用，银行仍会在实际交易中对中小企业持有偏见。中小企业申请贷款的频度高但是数额小，银行在给这类企业办理贷款业务的时候通常需要耗费更多的时间跟人力，这与他们一贯遵循的“利润最大化”原则有点大相径庭，所以他们会优先将贷款发放给大型企业而不太乐意去贷款給中小企业。
四、提高中小企业融资效率的对策和建议
1.全面提高经营管理水平。一个企业如果要发展就要提高企业的整体管理水平。大部分的中小企业结构简单，在经营管理方面存在较大纰漏，容易出错，管理者的综合素质仍需要提高。而一个好的管理者只有具备专业素质才有能力分析当前的形势，考虑企业未来的战略目标，合理地规划企业的发展方向，才能良好地带动这个企业发展。除了提高管理水平，也要对企业的管理制度进行改进和健全，同时明晰企业的管理理念、产品理念等。所以企业必须提升自身的管理水平，明晰管理观念，改进健全管理制度，才能进一步提升融资效率。
2.健全企业财务制度。企业的财务制度也是企业内部管理制度的一部分，既能够做到良好的预算控制，又能够减少企业在经营当中所面临的风险，提升企业的融资能力。企业必须有一套健全的财务制度，加上专业的会计人员，才可以保证所有财务信息的及时性、准确性和真实性，将企业的实际经营情况准确无误地呈现出来。要想取得各大银行对企业的信任，就必须完善企业财务制度，确保企业财务信息的真实性，提高信息的透明度，间接提升企业的信用度。
3.优化针对中小企业融资的金融服务。我国的国有银行几乎都是为了方便国有企业和大型企业而设立的，中小企业在这方面很吃亏，几乎无法得到企业所需的贷款资金。金融机构应该在这类银行里开设针对中小企业的贷款业务或专职服务于中小企业的队伍，使中小企业能如愿获得自己所需要的资金。而针对中小企业设立的银行，比如农商银行、农村信用社等，这类金融机构目前规模有限，实力较为薄弱，能够提供的贷款数量并不多，金融机构应当改善当前的状况，扩大业务种类，使他们能为中小企业更好的服务。
五、结语
目前中小企业融资是以内部融资为主，外部融资为辅的，且在外部融资中，间接融资占主导地位。在这种融资情况下，中小企业的融资效率低下。 眼下国际经济快速发展，我们要跟上世界的节奏就应该大力发展经济，而中小企业是必不可少的一部分，中小企业发展得好，那么在经济实力的提高、科学技术的创新、就业压力的缓解等方面对我国的发展帮助极大，可见提高中小企业的融资效率举足轻重，迫在眉睫。
参考文献：
[1]王琴.中小企业融资难问题及其解决对策[J]. 中国集体经济，2015，36：80-81.
[2]马常鸣.中小企业融资问题研究[D].北京：财政部财政科学研究所，2014.
[3]应佩佩.银行信贷对中小企业发展的影响[J]. 中外企业家，2015，36：34+36.
[4]刘铭栋.中国中小企业银行信贷融资研究[D].长春：吉林大学，2014.
[5]黄小艳.我国中小企业直接融资问题及对策分析[J]. 中国商贸，2015，03：65-67.
作者简介：梁爽，女。湖南洞口县人。研究方向：财务管理。