论文部分内容阅读
企业不分大小，只要不善于经营最后终究会走向倒闭重组的命运。而要看出一家企业是否善于经营，敏感的市场就是最好的观测站，营收不佳、赤字高、应收帐款回收困难、经营者态度等等，都是企业不善于经营的很好的参考指标。
30年前，跻身台湾300强的企业，如今，有1／2已经被淘汰出局。真是30年河东30年河西，难怪有人惊呼：台湾企业的“寿命”竟然如此短暂!
近日，上市公司力霸、嘉食化无预警申请重整，引爆中华银行挤兑风暴，总裁王又曾弟王事展与儿子王令一遭羁押，力霸关系企业接连遭受波及，导致投资人的股票很有可能变成壁纸，至于往来厂商、银行的债权能拿回多少，谁都没有把握。
其实，力霸、嘉食化会走上申请重整的末路，还是有迹可循的，诸如：“嘉食化连年亏损，遭银行团紧缩银根”、“力霸为嘉食化背书，被银行团逼债”、“力霸财务吃紧，高价买亚太固网股票”、“友联产物提前辞去力霸、嘉食化董事，划清界线”等都是将发生问题的征兆；往来厂商如果建构了预警模式，有关人员也具备察微知著的观察力，就不至于被对方蒙骗。
为了确保债权，企业内所有人员，特别是第一线业务人员，一定要对顾客的信用状况抱持着危机意识。纵然生意已经促成，也绝不能掉以轻心，要时刻注意顾客信用动态，按时加强诚信调查并收回帐款，才能以变应变，防患于未然，减轻呆帐的发生，进而提升企业的获利能力。
预防呆帐管理有2大基本职能：预防和处理。预防职能包括在顾客爆发倒闭事件前进行的一切预防工作；处理职能包括顾客倒闭后处理债权的一切工作，目的是减少损失。预防职能又比处理职能更重要。
一家企业倒闭，被积欠的款项债权人或许会把原因归于倒霉、运气不好，但专业人士会追根究底找出原因，避免重蹈覆辙，并且找到快速解决债务的方法。
因果循环是不变的真理，企业倒闭之前必然会在经营上出现一些负面的表现，让外界得以窥知。一般来说，企业倒闭通常逃不过以下8种主要原因：
销货不振
台湾近年发生倒闭的案例，仔细分析一下，销货不振这个原因竟然名列前茅。
销货衰退，是恶性循环的开始。销货不振产生的蝴蝶效应，会造成毛利递减，经费负担日益加重，导致会计决算时必然发生赤字亏损；又因资金短缺，势必要向外借款弥补，若业绩持续不振，没有大笔收入进帐，自然无力偿还债务。
又因资金调度越来越困难，加上赤字亏损日益增大，造成亏损直线上升，最后雪上加霜，借款过多，成为引爆财务危机的导火线。
销货不振，收入马上大幅减少，最容易导致企业财务周转不灵。为什么销货不振?不外乎来自以下几个因素：
A、销售力不足。公司规模大小是生存关键，公司规模小，很难找到客户。
B、缺乏经营资源。缺乏非常庞大的人脉关系，业绩落后同业甚多，竞争不过对手。
C、缺乏品牌意识。没有办法掌握顾客需求的变化，也没有建立差异化优势，适应不了日趋激烈的市场竞争。
D、公司砸掉一个好品牌。
赤字累积
一家企业长期亏本，加上不良库存日趋增加，资金不断失血，最容易导致企业财务周转不灵， 最后无计可施，只好宣告倒闭。造成赤字累积有5个原因：
A、销货退回品及销货折让增多。
B、应收债权回收延迟，帐款回收期限过长。
C、借款金额利息持续增加。
D、银行停止融资，支付供应商的货款吃力无比，又不能延长付款期限。
E、呆帐损失惨重。
帐款回收越来越困难
应收帐款收不回来，收入就大幅减少，最容易导致财务周转不灵的恶梦。为什么应收帐款收不回来?原因不外乎是：
A、顾客诚信不足，恶意赖债。
B、顾客的帐款尚未收回，没钱可以还债。
C、企业的收帐管理出现问题。
经营者放任经营
若经营者安于现状，不重视研究发展，又不能应对市场需求变化，则企业就缺乏积极改善的意愿。放任经营的结果，容易导致竞争力大幅滑落。
连锁倒闭
全球竞争越来越白热化，受到客户倒帐的牵连，导致自身倒闭的事例有增无减。实务上，可以观察到一些企业为了抢订单，明知顾客超过信用额度，仍然咬紧牙关接单生产，这种在高空走钢索的超风险经营，必然常吃呆帐，容易引爆倒闭的定时炸弹。
自有资本短少
负债过多和自有资本不足，都容易让企业陷入财务周转不灵的绝境。尤其中小企业先天资金不多，为了能以小搏大，大多数经营者都知道借力使力，利用财务杠杆原理，通过借款来筹措资金。
不过，钱借得越多，负债就越多，负担的利息就越沉重。如果生意鼎盛，还可以将正常运营的资金用来支付开支，但是，万一外在经营环境恶化，银行又紧缩银根，要求担保品才愿意贷款，经营者势必告贷无门，只好兵走险棋，踏上贱价竞销的不归路。
在举债经营的过程中，若不能有效增加盈余，就会让公司暴露在高度财务风险下，若因为财务状况不佳导致下市等处分，吃亏的终将是债权人。因此，在放帐过程中，除了要积极观察公司未来成长性之外，更需要考虑该公司的盈余状况。
自恋性格的领导人
不久前，美国许多趾高气扬、不可一世的企业首席执行官纷纷中箭落马，连带拖累原本所属的公司，哈佛大学知名心理学家麦可·考教授认为，许多被迫下台或岌岌可危的知名首席执行官，都具备自恋性格。
例如博德曼集团(Bertelsmann)前任首席执行官米德霍夫(Thomas Middlehoff)、世界通讯公司(WorldCom)前任首席执行官艾伯斯(Bernie Ebbers)、美国电话电报公司(AT&T)旗下康凯斯特公司(Comcast)的董事长阿姆斯壮(Mike Armstrong)等都是。
过去，自恋性格的领导人，受到世人认同。因为利远远大于弊，他们的优点是能够描绘足以改变世界的愿景，勇于承担风险、独立思考及采取行动及会以无比的热情和毅力追求他们的愿景。但这类领导人同时拥有致命的缺点，对他人的批评过于敏感、难察雅言、面对外界奚落质疑容易生气，甚至不惜孤立封闭、钻牛角尖、好大喜功。自恋性格的领导人由于欠缺策略智慧，无法制衡本身的特立独行、好行险招及不肯察纳雅言等缺点，因此很容易让企业关门大吉。
财务资源不足
企业如果没有足够的资金取得必要的资源和专业人才，企业领导人的愿景就会变成海市蜃楼。目前金融机构作风倾向守成，大都采取紧缩政策，经常在紧要关头把资金抽回去，外来财务资源的中断，也会成为企业倒闭的另一个主要原因。
掌握客户倒闭前的征兆
你听说过“海恩法则”吗?海恩法则告诉我们，在每一次危机发生之前，必然有数十次轻微事故和若干起未遂先兆，如果能及早洞察和读懂这些征兆，就有可能避免失败的危机。
任何一家企业失败倒闭，也一定有迹可循，只要拥有财务危机预测的能力，稍加注意，深入查证，一定难逃法眼。
建构预警模式，先发制人
对于企业的财务问题频传，建立一套有效而简单的财务危机预警模式，和修练一个高度机警的团队，就成为债权人最需要且必要的一种工具与方法。运用日常工作中较容易取得的一些财务资料和若干眼见事实，加上一些间接资讯，可以预测顾客在财务调度、组织管理、经营绩效，或产业前景上出现不祥的端倪，以作为警讯，有效防患于未然。
企业倒闭前，如同地震降临之前一样，会出现相当多征兆：
一、在公司组织方面的危机信号
1、营业执照的法人代表与实际经营者不是同一个人。
2、公司名称或负责人时常变更登记。
3、公司更换会计师2次以上。
4、董监事异动3次以上。
5、股东之间时常意见不合，造成工作经营方针摇摆不定。
6、股东时常变动而有退股的情形，使得资金不能正常运用。
7、股东都是亲戚，或兄弟姊妹挂名，经营者本身掌握实际经营权。
8、公司时常休息或停工，显示经营状况的不稳定。
9、上市公司涉及内线交易的不法事情，被查出具体事证。
10、上市公司暨关系人涉及相关违法交易，被上级搜索约谈，严格控管。
二、领导人言行举止的危机信号
领导人出现反常行为，是公司运营不祥的征兆：
l、被媒体频繁做负面报导，高层人员大量流失。
2、向银行超贷，卷款潜逃。
3、对经营的行业不内行，没有具备专业知识。
4、涉嫌做假帐、炒股价。
5、持有绿卡或他国护照，随时有潜逃海外的可能。
6、奸诈、狡滑，善于掩饰行为。
7、涉足酒家、舞厅等风月场所。
8、经常不在公司处理公司业务。
9、喜欢赌博或炒股票。
10、经营非法事业或转投资。
11、本身家庭不美满，可能无法安心经营事业。
12、身体状况不佳。
13、拥有太多其他公司的头衔，却本身没有实际参与。
三、财务方面的危机信号
财务专家布鲁(Blum)以现金流量的观点，认为企业是一个“财务资源的贮水槽”，当下列情况发生时，企业失败的几率将大增。
1、贮水槽的容量变小时。
2、由运营产生的资源流入量减少。
3、债权人对资源的请求权变大。
4、企业运营所流出的资源增加。
5、当一个企业的资源等于零时，即视为失败。
此外，以下情形也是企业失败前经常可以看到的预兆：
1、机器及运输工具等资产长期闲置。
2、所有动产或不动产皆自他人借贷或办理设定抵押。
3、支票遭到大量退票或拒绝往来。
4、要求主要债权人延后兑现支票。
5、最大债权银行要求偿还借款。
6、企业负债过高，长期依赖银行贷款。
7、向民间或地下钱庄高利贷借款。
8、股东或员工亏空公款或掏空资产(会造成运营资金不足) 。
9、财务结构不健全。
10、投资报酬率降低。
11、企业受到大客户倒闭的牵连。
12、积欠员工薪水。
13、紧急出售不动产。
四、付款方面的危机信号
1、付款态度反常，比如平常迟，或每一个月的一定日期开票付款，后来就没有固定了。
2、要求延期付款，或请求支票暂缓兑现。
3、开出的支票都集中在月底或月初同一天到期兑现。
4、突然变更付款方式。
5、要求短期内兑现的支票，换取现金折扣补贴利息。
6、借用员工或亲戚朋友的支票。
7、用货品冲抵应付帐款。
五、进货量的危机信号
1、订货量突然增加或减少。
2、电话订货而且要求自己提货或载货。
3、利用种种借口大量订货。
4、在发生危机时，不管是畅销或滞销品都一并订购。
5、对产品的价格、品质没有严格要求。
六、营业方面的危机信号
一家企业运营困难发生的过程如下：无效率或不良管理→错误的策略及执行、无法预期事件→绩效指标恶化→发生运营困难。
1、企业扩张速度长期超过销售增长速度。
2、顾客的销售额连续下降。
3、净利润增长比率没有能够按照规模扩大的比率相应增长，反而下跌明显。
4、顾客有不稳的风声，不正常进货。
5、不正常的经营方式(如削价转售换取现金，转放高利贷) 。
6、受到往来大客户倒闭拖累。
7、产品销售渠道不明，货品流向有问题。
8、与他往来的厂商拒绝提供原物料。
9、往来客户减少。
七、库存管理的危机信号
1、仓库货品进出记录无人管。
2、存货太多，堆积如山，造成资金冻结，增加利息负担。
3、仓库是租的，库存品随时可能搬动。
4、库存品老旧又多。
八、员工士气的危机信号
l、企业高层人员大量流失。
2、员工对公司不满，笼罩着低气压。
3、基层员工流动率大。
4、干部间彼此不合、磨擦。
在观察企业倒闭前出现的征兆时，财务危机预测的能力绝对不可少。最好，能冷静深入观察、理性分析原因、事事小心求证以及客观易地设想。
判断是智慧，判断是能力，在风险衡量、蛛丝马迹上，都需要讲究判断。判断之后才有是非、善恶，判断以后才有得失、轻重，开发顾客要有判断之明，衡量风险要有判断之智，确保债权要有判断之能，能具备判断的智慧，才不会被顾客误导。（资讯来源：台湾《工商时报》）
30年前，跻身台湾300强的企业，如今，有1／2已经被淘汰出局。真是30年河东30年河西，难怪有人惊呼：台湾企业的“寿命”竟然如此短暂!
近日，上市公司力霸、嘉食化无预警申请重整，引爆中华银行挤兑风暴，总裁王又曾弟王事展与儿子王令一遭羁押，力霸关系企业接连遭受波及，导致投资人的股票很有可能变成壁纸，至于往来厂商、银行的债权能拿回多少，谁都没有把握。
其实，力霸、嘉食化会走上申请重整的末路，还是有迹可循的，诸如：“嘉食化连年亏损，遭银行团紧缩银根”、“力霸为嘉食化背书，被银行团逼债”、“力霸财务吃紧，高价买亚太固网股票”、“友联产物提前辞去力霸、嘉食化董事，划清界线”等都是将发生问题的征兆；往来厂商如果建构了预警模式，有关人员也具备察微知著的观察力，就不至于被对方蒙骗。
为了确保债权，企业内所有人员，特别是第一线业务人员，一定要对顾客的信用状况抱持着危机意识。纵然生意已经促成，也绝不能掉以轻心，要时刻注意顾客信用动态，按时加强诚信调查并收回帐款，才能以变应变，防患于未然，减轻呆帐的发生，进而提升企业的获利能力。
预防呆帐管理有2大基本职能：预防和处理。预防职能包括在顾客爆发倒闭事件前进行的一切预防工作；处理职能包括顾客倒闭后处理债权的一切工作，目的是减少损失。预防职能又比处理职能更重要。
一家企业倒闭，被积欠的款项债权人或许会把原因归于倒霉、运气不好，但专业人士会追根究底找出原因，避免重蹈覆辙，并且找到快速解决债务的方法。
因果循环是不变的真理，企业倒闭之前必然会在经营上出现一些负面的表现，让外界得以窥知。一般来说，企业倒闭通常逃不过以下8种主要原因：
销货不振
台湾近年发生倒闭的案例，仔细分析一下，销货不振这个原因竟然名列前茅。
销货衰退，是恶性循环的开始。销货不振产生的蝴蝶效应，会造成毛利递减，经费负担日益加重，导致会计决算时必然发生赤字亏损；又因资金短缺，势必要向外借款弥补，若业绩持续不振，没有大笔收入进帐，自然无力偿还债务。
又因资金调度越来越困难，加上赤字亏损日益增大，造成亏损直线上升，最后雪上加霜，借款过多，成为引爆财务危机的导火线。
销货不振，收入马上大幅减少，最容易导致企业财务周转不灵。为什么销货不振?不外乎来自以下几个因素：
A、销售力不足。公司规模大小是生存关键，公司规模小，很难找到客户。
B、缺乏经营资源。缺乏非常庞大的人脉关系，业绩落后同业甚多，竞争不过对手。
C、缺乏品牌意识。没有办法掌握顾客需求的变化，也没有建立差异化优势，适应不了日趋激烈的市场竞争。
D、公司砸掉一个好品牌。
赤字累积
一家企业长期亏本，加上不良库存日趋增加，资金不断失血，最容易导致企业财务周转不灵， 最后无计可施，只好宣告倒闭。造成赤字累积有5个原因：
A、销货退回品及销货折让增多。
B、应收债权回收延迟，帐款回收期限过长。
C、借款金额利息持续增加。
D、银行停止融资，支付供应商的货款吃力无比，又不能延长付款期限。
E、呆帐损失惨重。
帐款回收越来越困难
应收帐款收不回来，收入就大幅减少，最容易导致财务周转不灵的恶梦。为什么应收帐款收不回来?原因不外乎是：
A、顾客诚信不足，恶意赖债。
B、顾客的帐款尚未收回，没钱可以还债。
C、企业的收帐管理出现问题。
经营者放任经营
若经营者安于现状，不重视研究发展，又不能应对市场需求变化，则企业就缺乏积极改善的意愿。放任经营的结果，容易导致竞争力大幅滑落。
连锁倒闭
全球竞争越来越白热化，受到客户倒帐的牵连，导致自身倒闭的事例有增无减。实务上，可以观察到一些企业为了抢订单，明知顾客超过信用额度，仍然咬紧牙关接单生产，这种在高空走钢索的超风险经营，必然常吃呆帐，容易引爆倒闭的定时炸弹。
自有资本短少
负债过多和自有资本不足，都容易让企业陷入财务周转不灵的绝境。尤其中小企业先天资金不多，为了能以小搏大，大多数经营者都知道借力使力，利用财务杠杆原理，通过借款来筹措资金。
不过，钱借得越多，负债就越多，负担的利息就越沉重。如果生意鼎盛，还可以将正常运营的资金用来支付开支，但是，万一外在经营环境恶化，银行又紧缩银根，要求担保品才愿意贷款，经营者势必告贷无门，只好兵走险棋，踏上贱价竞销的不归路。
在举债经营的过程中，若不能有效增加盈余，就会让公司暴露在高度财务风险下，若因为财务状况不佳导致下市等处分，吃亏的终将是债权人。因此，在放帐过程中，除了要积极观察公司未来成长性之外，更需要考虑该公司的盈余状况。
自恋性格的领导人
不久前，美国许多趾高气扬、不可一世的企业首席执行官纷纷中箭落马，连带拖累原本所属的公司，哈佛大学知名心理学家麦可·考教授认为，许多被迫下台或岌岌可危的知名首席执行官，都具备自恋性格。
例如博德曼集团(Bertelsmann)前任首席执行官米德霍夫(Thomas Middlehoff)、世界通讯公司(WorldCom)前任首席执行官艾伯斯(Bernie Ebbers)、美国电话电报公司(AT&T)旗下康凯斯特公司(Comcast)的董事长阿姆斯壮(Mike Armstrong)等都是。
过去，自恋性格的领导人，受到世人认同。因为利远远大于弊，他们的优点是能够描绘足以改变世界的愿景，勇于承担风险、独立思考及采取行动及会以无比的热情和毅力追求他们的愿景。但这类领导人同时拥有致命的缺点，对他人的批评过于敏感、难察雅言、面对外界奚落质疑容易生气，甚至不惜孤立封闭、钻牛角尖、好大喜功。自恋性格的领导人由于欠缺策略智慧，无法制衡本身的特立独行、好行险招及不肯察纳雅言等缺点，因此很容易让企业关门大吉。
财务资源不足
企业如果没有足够的资金取得必要的资源和专业人才，企业领导人的愿景就会变成海市蜃楼。目前金融机构作风倾向守成，大都采取紧缩政策，经常在紧要关头把资金抽回去，外来财务资源的中断，也会成为企业倒闭的另一个主要原因。
掌握客户倒闭前的征兆
你听说过“海恩法则”吗?海恩法则告诉我们，在每一次危机发生之前，必然有数十次轻微事故和若干起未遂先兆，如果能及早洞察和读懂这些征兆，就有可能避免失败的危机。
任何一家企业失败倒闭，也一定有迹可循，只要拥有财务危机预测的能力，稍加注意，深入查证，一定难逃法眼。
建构预警模式，先发制人
对于企业的财务问题频传，建立一套有效而简单的财务危机预警模式，和修练一个高度机警的团队，就成为债权人最需要且必要的一种工具与方法。运用日常工作中较容易取得的一些财务资料和若干眼见事实，加上一些间接资讯，可以预测顾客在财务调度、组织管理、经营绩效，或产业前景上出现不祥的端倪，以作为警讯，有效防患于未然。
企业倒闭前，如同地震降临之前一样，会出现相当多征兆：
一、在公司组织方面的危机信号
1、营业执照的法人代表与实际经营者不是同一个人。
2、公司名称或负责人时常变更登记。
3、公司更换会计师2次以上。
4、董监事异动3次以上。
5、股东之间时常意见不合，造成工作经营方针摇摆不定。
6、股东时常变动而有退股的情形，使得资金不能正常运用。
7、股东都是亲戚，或兄弟姊妹挂名，经营者本身掌握实际经营权。
8、公司时常休息或停工，显示经营状况的不稳定。
9、上市公司涉及内线交易的不法事情，被查出具体事证。
10、上市公司暨关系人涉及相关违法交易，被上级搜索约谈，严格控管。
二、领导人言行举止的危机信号
领导人出现反常行为，是公司运营不祥的征兆：
l、被媒体频繁做负面报导，高层人员大量流失。
2、向银行超贷，卷款潜逃。
3、对经营的行业不内行，没有具备专业知识。
4、涉嫌做假帐、炒股价。
5、持有绿卡或他国护照，随时有潜逃海外的可能。
6、奸诈、狡滑，善于掩饰行为。
7、涉足酒家、舞厅等风月场所。
8、经常不在公司处理公司业务。
9、喜欢赌博或炒股票。
10、经营非法事业或转投资。
11、本身家庭不美满，可能无法安心经营事业。
12、身体状况不佳。
13、拥有太多其他公司的头衔，却本身没有实际参与。
三、财务方面的危机信号
财务专家布鲁(Blum)以现金流量的观点，认为企业是一个“财务资源的贮水槽”，当下列情况发生时，企业失败的几率将大增。
1、贮水槽的容量变小时。
2、由运营产生的资源流入量减少。
3、债权人对资源的请求权变大。
4、企业运营所流出的资源增加。
5、当一个企业的资源等于零时，即视为失败。
此外，以下情形也是企业失败前经常可以看到的预兆：
1、机器及运输工具等资产长期闲置。
2、所有动产或不动产皆自他人借贷或办理设定抵押。
3、支票遭到大量退票或拒绝往来。
4、要求主要债权人延后兑现支票。
5、最大债权银行要求偿还借款。
6、企业负债过高，长期依赖银行贷款。
7、向民间或地下钱庄高利贷借款。
8、股东或员工亏空公款或掏空资产(会造成运营资金不足) 。
9、财务结构不健全。
10、投资报酬率降低。
11、企业受到大客户倒闭的牵连。
12、积欠员工薪水。
13、紧急出售不动产。
四、付款方面的危机信号
1、付款态度反常，比如平常迟，或每一个月的一定日期开票付款，后来就没有固定了。
2、要求延期付款，或请求支票暂缓兑现。
3、开出的支票都集中在月底或月初同一天到期兑现。
4、突然变更付款方式。
5、要求短期内兑现的支票，换取现金折扣补贴利息。
6、借用员工或亲戚朋友的支票。
7、用货品冲抵应付帐款。
五、进货量的危机信号
1、订货量突然增加或减少。
2、电话订货而且要求自己提货或载货。
3、利用种种借口大量订货。
4、在发生危机时，不管是畅销或滞销品都一并订购。
5、对产品的价格、品质没有严格要求。
六、营业方面的危机信号
一家企业运营困难发生的过程如下：无效率或不良管理→错误的策略及执行、无法预期事件→绩效指标恶化→发生运营困难。
1、企业扩张速度长期超过销售增长速度。
2、顾客的销售额连续下降。
3、净利润增长比率没有能够按照规模扩大的比率相应增长，反而下跌明显。
4、顾客有不稳的风声，不正常进货。
5、不正常的经营方式(如削价转售换取现金，转放高利贷) 。
6、受到往来大客户倒闭拖累。
7、产品销售渠道不明，货品流向有问题。
8、与他往来的厂商拒绝提供原物料。
9、往来客户减少。
七、库存管理的危机信号
1、仓库货品进出记录无人管。
2、存货太多，堆积如山，造成资金冻结，增加利息负担。
3、仓库是租的，库存品随时可能搬动。
4、库存品老旧又多。
八、员工士气的危机信号
l、企业高层人员大量流失。
2、员工对公司不满，笼罩着低气压。
3、基层员工流动率大。
4、干部间彼此不合、磨擦。
在观察企业倒闭前出现的征兆时，财务危机预测的能力绝对不可少。最好，能冷静深入观察、理性分析原因、事事小心求证以及客观易地设想。
判断是智慧，判断是能力，在风险衡量、蛛丝马迹上，都需要讲究判断。判断之后才有是非、善恶，判断以后才有得失、轻重，开发顾客要有判断之明，衡量风险要有判断之智，确保债权要有判断之能，能具备判断的智慧，才不会被顾客误导。（资讯来源：台湾《工商时报》）