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中图分类号：F275文献标识码：A本文系宁波市哲学社会科学课题，《宁波市中小科技型企业融资服务体系构建研究》,（项目编号：G13-ZC01）
摘要：R&D活动能为企业创造价值，但科技型中小企业由于规模小、资历低、非国有等因素长期被排斥在体制之外，所以能够的到风投的青睐是十分重要的。宁波地区是科技型中小企业密集的地方，本文试图通过在宁波地区的调查研究来阐述R&D融资与风险投资之间的密切关系，从而肯定风险投资对于科技型中小企业前期技术开发的价值。本论文对宁波地区科技型中小企业R&D融资的研究能够让中小企业经营者以及财务人员等全面了解R&D融资的各种途径，意识到风险投资的重要性，以此来保证科技型中小企业的持续发展。
关键词：中小企业；R&D融资；风险投资风险投资一般都处于创业期，它在科技型中小企业做长期股权投资，目的是促进新技术成果，让其尽快商品化，因此所投资企业的资本才能增值，这样就可以实现投资回报。从全球资本市场角度来看，创业企业一直是风投的主要投资领域。风险投资作为一种特殊的金融工具，在R&D融资中有加速科技成果向生产力的转化，推动高新技术商品化、产业化、国际化进程的作用。在为经济的增长方面注入了强大的动力，特别是在扶持和提高科技中小企业在市场竞争中的创新和生存能力方面发挥着重要作用。风险投资在宁波地区的发展历史久远，在这一发展过程中积淀出了些存在的问题，这为课题的研究奠定了基础。
一、 宁波地区科技型中小企业R&D融资的现状
（一） 政策支持状况
1.创新基金
根据宁波科技局发布的《2010年宁波科技型中小企业技术创新基金指南》，首要就是对环保节约、新能源之类的战略性高新领域的关键技术创新表示赞同。根据财政部办公厅科技部办公厅发的《2012年度宁波中小企业在获得技术创新基金工作申报的通知》，对条件不具备，不能获得商业性资金的宁波科技型中小企业给予资金上的支持，鼓励大学生创业、带动社会人才创办自己的公司。
2.政府支持
2009年，宁波市根据浙江经贸委下发的《浙江地区中小企业关于贷款问题的补偿办法》，激励金融机构和商业银行在风险能够保证的情况下，对实际情况和信誉度较好且暂时遇到财务困难或者经营的企业给予信用贷款，切实保障行业龙头企业资金链安全，着力改善中小企业融资状况。关于帮助宁波科技型中小企业发展的有关措施，根据宁波市委、市政府《关于进一步支持宁波科技型中小企业的实施意见》（2010），“十二五”期间加大财政资金投入实施科技小巨人成长计划，加快发展科技型中小企业步伐，构筑具有全球影响力的科技型企业孕育和成长高地。
3. 政策性银行
（1）2010年，宁波全面落实《中国人民银行，保险、证券、银行监督管理委员关于做好科技型中小企业金融服务工作的若干意见》的通知，把宁波地区金融业务作为战略重点，不断提升科技型中小企业信贷比重。加深对宁波地区信贷的投入力度的监督，突出对具有品牌和创新创业型的科技型中小企业的金融支持，进一步提升对中小企业金融服务水平。
（2）2011年，宁波市第一家“科技银行”建立。它主要对宁波地区科技型中小企业提供金融信贷。同时，它设立其独有的队伍，实行对科技创新型中小企业“一路绿灯”的制度。
（二）资本市场的支持状况
宁波地区资本市场对R&D融资采取多举措支持中小企业发展。包括持续不断地拓展宁波地区科技型中小企业的市场，坚持发展宁波创业板，对场外市场建设也是循序渐进的，积极发展公司债券市场。
近年来宁波市继续推进巩固和发展科技型中小企业，扩大市场规模，完善适合科技型中小企业特点的并购重组、股权激励等制度安排，积极推动科技型中小企业在宁波地区的成长壮大；宁波地区优化中小企业债券市场发展的制度安排，在公司债和集合债的基础上，完善债券的发行机构，使得其品种走向多元化，促进科技型中小企业借助债券市场融得资金，使得债券市场和股票市场相互协调发展的。
(三)商业银行的支持状况
宁波地区颁布了有关专利的实施意见为《专利权质押贷款实施意见》（2008），规定只要是知识产权局根据法律授权的外观设计专利、实用新型专利和发明专利，且在有效期限内，没有保密事项和触及国家安全，没有专利纠纷，都可向宁波市各个有贷款业务的商业银行、合作银行等办理提交专利权质押。
宁波市按照《国家中长期科学和技术规划纲要(2006-2020年)》和《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》（2009），对宁波科技型中小企业的信贷需要扩大和支持，整合科技资源，推动各级科技部门、宁波地区高新区建立科技型中小企业贷款风险补偿基金。
二、 风险投资在宁波地区科技型中小企业R&D融资中的作用和地位
根据市金融办在《宁波市企业自主创新能力提升“十二五”专项规划》中“十一五”期间科技型中小企业的技术进步成效显著，宁波市累计认定662家，全市科技型中小企业产品产值累计达2119.03亿元，科技型中小企业新产品产值率从2006年的31.7%上升至2010年的57.9%，提高26.2%。
为了支持科研院和企业加块开发新产品和产业升级，加快企业的技术创新，宁波财政部对部分科技型中小企业专利产品给予特殊的财政补助；同时制定了对宁波地区科技型中小企业R&D融资活动的税收优惠措施。
宁波地区科技型中小企业迅猛发展，对于科技型中小企业来讲R&D融资是一件十分困难的事，因为公司本身具有不确定性。所以像银行贷款，政府补贴等融资方式十分困难。据宁波科技局数据统计显示：2010年-2012年风险投资占R&D融资比例为59%，67%，62%。这说明了宁波地区近几年R&D融资中风险投资比重占得很大。同时R&D融资存在的问题中风险投资这一块不容小觑。基于此，文章后半部分会对风投展开论述。
三、 宁波地区科技型中小企业R&D融资存在的具体问题
宁波地区科技型中小企业一直面临R&D融资难的问题，其在融资中明显处于不利形势，因为它不仅仅有形资产少规模小，而且它融资的项目具有很突出的技术、市场和管理风险，因此与商业银行、其他金融机构的本质——把资金安全性放在第一位，相违背。
(一)R&D活动自身具有不确定因素
R&D本身的不确定性使得其在筹资过程中困难重重。科技型中小企业主要进行应用和开发研究，即使R&D融资研究获得了成功，但在产业和市场开发的任何一个阶段万一有意外发生，就会随时有失败的危险。所以，宁波人常常称科技型中小企业为“烧钱企业”。这是它融资的根本原因。在全国都有类似的情况，据了解，宁波近2000多家各种不同类型的科技型中小企业中，1/3甚至1/2的企业将在5年内关闭[19]。只不过因为中小企业开办容易，开办的多，这才使得其总数逐年增加。
(二)信用风险高
科技型中小企业一般经营和技术风险高，如果还缺乏良好的信誉，那么它就会处于十分不利的融资地位。宁波地区科技型中小企业一般无形资产含量高，主要体现为技术入股多,这样也就减小了质押贷款的可能性。其他企业和一般商业银行对科技型中小企业研究开发的新产品了解程度不够，也直接加大了融资的困难度。
(三）市场机制的运行规则不利于中小企业
以R&D为主的宁波地区科技型中小企业，由于未来收益的获得具有很大的不确定性，所以，企业投入的资金往往不多。利益最大化是市场最大的目标，资金投入的多少决定企业的最终负债能力，一般为资金的百分比。而宁波科技型中小企业有形资产少，是的其负债能力低。因此，宁波科技型中小企业在资金市场上是很难和大企业一同竞争的。
四、 国内外相关经验借鉴（国外美国和深圳前海）
（一） 国外经验借鉴——美国
根据CB Insights这一风险投资数据库报告的美国风投行业数据，显示那一年该国风投公司的交易显示有3267笔，总额为283亿美元。虽然种子风险投资额创下历史新高，但全年的风投总额却低于2011年的300多亿美元。
美国是风险投资最早崛起的国家，所以风险投资的发展特点肯定会受到其本身地域的影响，比如社会环境、法律环境等因素的影响，包括其对风投运作规则和运作模式的的影响。
那么，值得借鉴的美国风险投资经验：
1.加强法律制度建设
法制在美国是非常重视的，尤其是在风投这一方面。因为法律可以加强政府机关、其他组织以及个人对科技型中小企业的监督，使得科技型中小企业处于一个良好的生存环境。《小企业投资法》早在1958年就制订完成，这使得法律依据普及到了风险投资，为其发展提供帮助。
2.给予税收优惠政策
美国政府在税收等方面也实施了优惠措施，在20世纪50年代，为鼓励科技型中小企业的发展，政府按照投资人投入资本的四倍给予低息贷款，还可以在税收方面的到优惠[20]。在20世纪70年代末80年代初，美国政府又对税制进行了十分重大的改革，降低风险投资税率，按照规定风险投资额的百分之四十减半征收，其余部分免税，后来有下降了一半，只需按照百分之二十的一般征收，这对风投的发展有很大的促进作用[21]。
3.政府鼓励扶持但不过多干涉
在风险投资领域，政府的作用不可低估。政府不仅可以对风投行业的发展进行约束，也可以激励其从而促进该行业的发展，通过激励的方式，可以对其发展环境创造提供帮助，这样就可增加风投的可控性，对其自身也是一种保障。对于美国这样相对自由的国家，政府一般不会参与风投的管理运作，而是通过调配潜在投资商来调节投资，对其高风险、高收益的特征运用的淋漓尽致；同时也加强对企业外在生存环境和内在生存力管理和调节，从而减小企业面临的各种风险。
（二） 国内经验借鉴——深圳前海
深圳专门出台促进股权投资基金发展的系列政策措施，继续加强对海外市场的投资力度，持续不断推进跨区域人民币业务的新动力，寻求企业，社会共同发展，一起进步。据深圳科技局数据显示，目前深圳的VC风险投资超过3500家，其资本金有3000亿元左右，基金数量和管理资本总额均占全国的三分之一，培育出的中小板、创业板上市企业数量居于全国前列。
1.前海受惠国家多个针对性的优惠政策
前海聚集了股权投资基金、融资租赁、供应链金融等大量的创新金融类企业，国内外的资金也以各种方式“钱进”前海。同时，更由于深圳本身所固有的数千家风险投资机构、数千亿的人民币离岸资金，为前海未来打造成中国中小企业融资中心提供了强有力的支撑。
2.举办项目对接会
2012年，深圳举办中国风险资本—项目对接会，其特设“区域高新项目引资推介专场”，该专场的目的在展示区域投资环境、优势产业及优秀企业，吸引海内外风险资本的关注、进驻与投资，促进区域创新经济发展。
五、 针对上述问题提出的建议
（一） 实现风险投资资金来源渠道的多元化
1.风险投资体系多元化
具备完善的风投体系是十分必要的，这对其作用和功能的发挥，有直接的关系，对营运效果影响也十分显著。因此宁波地区应帮助完善多元化风险投资体系，从而企业获得风投提供帮助。
2.风险资本来源多元化
投资的原动力就是风投，但现如今的宁波地区依然依赖政府的帮助，类似这样资本来源结构是单一的，它在风投持续不断的发展过程中是不能适应的，这与风投的发展规律也不相符合。因此，宁波地区必须构建多元化的风险资本来源结构。具体来讲：
（1）要逐步放宽投资限制，允许养老金、保险基金之类巨大资金进入宁波风险投资领域。
(2)要鼓励上市公司、证券公司、银行、私营企业、个体投资者进入宁波风险投资领域。
(3)要引进外资,使之成为宁波地区风险投资的重要来源。
（二） 优化风险投资的宏观环境
风险投资机制和宏观环境关系密切，是整个宁波地区经济、科技发展到达一定阶段的产物。宁波风险投资行业的不断发展需要有良好的宏观环境。营造良好的社会文化环境和法律环境，是发展风险投资必不可少的外部条件。
1.构建对风投有利的社会文化环境
(1)要有良好的社会政治经济环境。如果宁波地区社会政治经济环境处于安稳之中，这样投资者才会愿意从事风险投资；若处于动荡之中风险不可控。
(2)要有开放的社会文化环境，宁波市主要是要鼓励冒险和宽容失败，形成能够接纳不同甚至相反的观念，营造一个公平公正的竞争环境。
2.构建有利于风险投资的法律环境
在现如今市场状况稳定的情况下，要把资源配置搞好，因为这一基础如果不坚固，那么风投就发展不起来,同时政府也需要进行监督，这样就可以在市场失灵的情况下把握前进的方向，宁波市政府的主要职责是建立适应风险投资需要的市场制度、法律法规和政策扶持体系。在安排所有制度时都必须把基础首先安排好，也就是说法律是首要的关键，这样才有助于法制社会的建立，帮助行政干预逐步退出舞台。
（三） 坚持用市场规律引导风险投资
在当前宁波的风险投资业已经逐步完善逐渐健全，我们要考虑其实际价值和未来发展前景。资本必然会跟随利润，高风险的资本只会跟随高收益、高利润。当前的关键是使风险投资投入宁波高新技术项目后能实现风险、机会成本与收益的对称，获得超额利润，从而吸引更多的风险投资机构和资本，并引导它们进入高新技术项目，从而为科技型中小企业在宁波的发展奠定基础。
宁波的风险投资能否实现以上目标，决定了宁波风投行业将来的发展命运。这需要各个相关部门的结成合作。对于政府来说，需要加强对那些和其内任职领导相关联的机构进行进行彻底的审查和实实在在的监督，鼓励这些机构以市场化原则更多地投资于高新技术项目，让那些机构能够做到风险与收益的平衡效果，获得超额利润，从而为其他风险投资机构作出示范效应，带动整个产业的发展。
事实上，对于宁波地区风投基金的管理与投向关系到风险投资机构的实践问题行业定位、运作机制、规范管理、业务范围等各种理论，但对现在业界存在较大争议。
只有众人都一起意识到风投是确实意义上面向科技型中小企业是有未来发展和前途的时候，这些问题就不复存在了。
宁波科技型中小企业在自主创新方面具有更大的灵活性和更高的效率。在宁波科技型中小企业不仅是宁波经济的重要组成部分,也是自主创新的最活跃主体。科技型中小企业通过持续不断的创新活动创造了更多的就业机会,在促进消费的同时也增强了市场活力,同时还增强了宁波地区科技型中小企业在国内市场中的竞争力。宁波科技型中小企业之所以能够立足于R&D融资,与风险投资的促进作用密不可分。来自于政府和社会的共同努力使针对于宁波地区科技型中小企业的风险投资不断增加,这些投资带动了中小企业自身的增值。风投的支持不仅解决了宁波地区科技型中小企业在发展初期面临资金压力，最重要的是增强了企业不断加大技术创新力度，努力开拓市场，为宁波地区的经济建设作贡献，同时，风投对宁波地区企业的支持引导其产业结构的不断优化和升级。
参考文献：
[1]张义忠.国外依法治理失业的经济探析[J].郑州经济管理干部学院学报，2003，(1):58-601.
[2]姚聪莉.政府采购制度的国际比较及对我国的启示[J].陕西省经济管理干部学院学报，2005，(8):19-22.
[3]李文鹣.政府对中小企业创新的资助模式的中外比较分析[J].科技管理研究，2005，(1):94-981.
[4]李士萍.科技型中小企业应成为三板市场的首选[J].产权导刊，2006，(5)：36-371.
[5]王东.中小企业R&D融资与风险投资研究[J].科学管理研究，2007，(3):104-108.
摘要：R&D活动能为企业创造价值，但科技型中小企业由于规模小、资历低、非国有等因素长期被排斥在体制之外，所以能够的到风投的青睐是十分重要的。宁波地区是科技型中小企业密集的地方，本文试图通过在宁波地区的调查研究来阐述R&D融资与风险投资之间的密切关系，从而肯定风险投资对于科技型中小企业前期技术开发的价值。本论文对宁波地区科技型中小企业R&D融资的研究能够让中小企业经营者以及财务人员等全面了解R&D融资的各种途径，意识到风险投资的重要性，以此来保证科技型中小企业的持续发展。
关键词：中小企业；R&D融资；风险投资风险投资一般都处于创业期，它在科技型中小企业做长期股权投资，目的是促进新技术成果，让其尽快商品化，因此所投资企业的资本才能增值，这样就可以实现投资回报。从全球资本市场角度来看，创业企业一直是风投的主要投资领域。风险投资作为一种特殊的金融工具，在R&D融资中有加速科技成果向生产力的转化，推动高新技术商品化、产业化、国际化进程的作用。在为经济的增长方面注入了强大的动力，特别是在扶持和提高科技中小企业在市场竞争中的创新和生存能力方面发挥着重要作用。风险投资在宁波地区的发展历史久远，在这一发展过程中积淀出了些存在的问题，这为课题的研究奠定了基础。
一、 宁波地区科技型中小企业R&D融资的现状
（一） 政策支持状况
1.创新基金
根据宁波科技局发布的《2010年宁波科技型中小企业技术创新基金指南》，首要就是对环保节约、新能源之类的战略性高新领域的关键技术创新表示赞同。根据财政部办公厅科技部办公厅发的《2012年度宁波中小企业在获得技术创新基金工作申报的通知》，对条件不具备，不能获得商业性资金的宁波科技型中小企业给予资金上的支持，鼓励大学生创业、带动社会人才创办自己的公司。
2.政府支持
2009年，宁波市根据浙江经贸委下发的《浙江地区中小企业关于贷款问题的补偿办法》，激励金融机构和商业银行在风险能够保证的情况下，对实际情况和信誉度较好且暂时遇到财务困难或者经营的企业给予信用贷款，切实保障行业龙头企业资金链安全，着力改善中小企业融资状况。关于帮助宁波科技型中小企业发展的有关措施，根据宁波市委、市政府《关于进一步支持宁波科技型中小企业的实施意见》（2010），“十二五”期间加大财政资金投入实施科技小巨人成长计划，加快发展科技型中小企业步伐，构筑具有全球影响力的科技型企业孕育和成长高地。
3. 政策性银行
（1）2010年，宁波全面落实《中国人民银行，保险、证券、银行监督管理委员关于做好科技型中小企业金融服务工作的若干意见》的通知，把宁波地区金融业务作为战略重点，不断提升科技型中小企业信贷比重。加深对宁波地区信贷的投入力度的监督，突出对具有品牌和创新创业型的科技型中小企业的金融支持，进一步提升对中小企业金融服务水平。
（2）2011年，宁波市第一家“科技银行”建立。它主要对宁波地区科技型中小企业提供金融信贷。同时，它设立其独有的队伍，实行对科技创新型中小企业“一路绿灯”的制度。
（二）资本市场的支持状况
宁波地区资本市场对R&D融资采取多举措支持中小企业发展。包括持续不断地拓展宁波地区科技型中小企业的市场，坚持发展宁波创业板，对场外市场建设也是循序渐进的，积极发展公司债券市场。
近年来宁波市继续推进巩固和发展科技型中小企业，扩大市场规模，完善适合科技型中小企业特点的并购重组、股权激励等制度安排，积极推动科技型中小企业在宁波地区的成长壮大；宁波地区优化中小企业债券市场发展的制度安排，在公司债和集合债的基础上，完善债券的发行机构，使得其品种走向多元化，促进科技型中小企业借助债券市场融得资金，使得债券市场和股票市场相互协调发展的。
(三)商业银行的支持状况
宁波地区颁布了有关专利的实施意见为《专利权质押贷款实施意见》（2008），规定只要是知识产权局根据法律授权的外观设计专利、实用新型专利和发明专利，且在有效期限内，没有保密事项和触及国家安全，没有专利纠纷，都可向宁波市各个有贷款业务的商业银行、合作银行等办理提交专利权质押。
宁波市按照《国家中长期科学和技术规划纲要(2006-2020年)》和《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》（2009），对宁波科技型中小企业的信贷需要扩大和支持，整合科技资源，推动各级科技部门、宁波地区高新区建立科技型中小企业贷款风险补偿基金。
二、 风险投资在宁波地区科技型中小企业R&D融资中的作用和地位
根据市金融办在《宁波市企业自主创新能力提升“十二五”专项规划》中“十一五”期间科技型中小企业的技术进步成效显著，宁波市累计认定662家，全市科技型中小企业产品产值累计达2119.03亿元，科技型中小企业新产品产值率从2006年的31.7%上升至2010年的57.9%，提高26.2%。
为了支持科研院和企业加块开发新产品和产业升级，加快企业的技术创新，宁波财政部对部分科技型中小企业专利产品给予特殊的财政补助；同时制定了对宁波地区科技型中小企业R&D融资活动的税收优惠措施。
宁波地区科技型中小企业迅猛发展，对于科技型中小企业来讲R&D融资是一件十分困难的事，因为公司本身具有不确定性。所以像银行贷款，政府补贴等融资方式十分困难。据宁波科技局数据统计显示：2010年-2012年风险投资占R&D融资比例为59%，67%，62%。这说明了宁波地区近几年R&D融资中风险投资比重占得很大。同时R&D融资存在的问题中风险投资这一块不容小觑。基于此，文章后半部分会对风投展开论述。
三、 宁波地区科技型中小企业R&D融资存在的具体问题
宁波地区科技型中小企业一直面临R&D融资难的问题，其在融资中明显处于不利形势，因为它不仅仅有形资产少规模小，而且它融资的项目具有很突出的技术、市场和管理风险，因此与商业银行、其他金融机构的本质——把资金安全性放在第一位，相违背。
(一)R&D活动自身具有不确定因素
R&D本身的不确定性使得其在筹资过程中困难重重。科技型中小企业主要进行应用和开发研究，即使R&D融资研究获得了成功，但在产业和市场开发的任何一个阶段万一有意外发生，就会随时有失败的危险。所以，宁波人常常称科技型中小企业为“烧钱企业”。这是它融资的根本原因。在全国都有类似的情况，据了解，宁波近2000多家各种不同类型的科技型中小企业中，1/3甚至1/2的企业将在5年内关闭[19]。只不过因为中小企业开办容易，开办的多，这才使得其总数逐年增加。
(二)信用风险高
科技型中小企业一般经营和技术风险高，如果还缺乏良好的信誉，那么它就会处于十分不利的融资地位。宁波地区科技型中小企业一般无形资产含量高，主要体现为技术入股多,这样也就减小了质押贷款的可能性。其他企业和一般商业银行对科技型中小企业研究开发的新产品了解程度不够，也直接加大了融资的困难度。
(三）市场机制的运行规则不利于中小企业
以R&D为主的宁波地区科技型中小企业，由于未来收益的获得具有很大的不确定性，所以，企业投入的资金往往不多。利益最大化是市场最大的目标，资金投入的多少决定企业的最终负债能力，一般为资金的百分比。而宁波科技型中小企业有形资产少，是的其负债能力低。因此，宁波科技型中小企业在资金市场上是很难和大企业一同竞争的。
四、 国内外相关经验借鉴（国外美国和深圳前海）
（一） 国外经验借鉴——美国
根据CB Insights这一风险投资数据库报告的美国风投行业数据，显示那一年该国风投公司的交易显示有3267笔，总额为283亿美元。虽然种子风险投资额创下历史新高，但全年的风投总额却低于2011年的300多亿美元。
美国是风险投资最早崛起的国家，所以风险投资的发展特点肯定会受到其本身地域的影响，比如社会环境、法律环境等因素的影响，包括其对风投运作规则和运作模式的的影响。
那么，值得借鉴的美国风险投资经验：
1.加强法律制度建设
法制在美国是非常重视的，尤其是在风投这一方面。因为法律可以加强政府机关、其他组织以及个人对科技型中小企业的监督，使得科技型中小企业处于一个良好的生存环境。《小企业投资法》早在1958年就制订完成，这使得法律依据普及到了风险投资，为其发展提供帮助。
2.给予税收优惠政策
美国政府在税收等方面也实施了优惠措施，在20世纪50年代，为鼓励科技型中小企业的发展，政府按照投资人投入资本的四倍给予低息贷款，还可以在税收方面的到优惠[20]。在20世纪70年代末80年代初，美国政府又对税制进行了十分重大的改革，降低风险投资税率，按照规定风险投资额的百分之四十减半征收，其余部分免税，后来有下降了一半，只需按照百分之二十的一般征收，这对风投的发展有很大的促进作用[21]。
3.政府鼓励扶持但不过多干涉
在风险投资领域，政府的作用不可低估。政府不仅可以对风投行业的发展进行约束，也可以激励其从而促进该行业的发展，通过激励的方式，可以对其发展环境创造提供帮助，这样就可增加风投的可控性，对其自身也是一种保障。对于美国这样相对自由的国家，政府一般不会参与风投的管理运作，而是通过调配潜在投资商来调节投资，对其高风险、高收益的特征运用的淋漓尽致；同时也加强对企业外在生存环境和内在生存力管理和调节，从而减小企业面临的各种风险。
（二） 国内经验借鉴——深圳前海
深圳专门出台促进股权投资基金发展的系列政策措施，继续加强对海外市场的投资力度，持续不断推进跨区域人民币业务的新动力，寻求企业，社会共同发展，一起进步。据深圳科技局数据显示，目前深圳的VC风险投资超过3500家，其资本金有3000亿元左右，基金数量和管理资本总额均占全国的三分之一，培育出的中小板、创业板上市企业数量居于全国前列。
1.前海受惠国家多个针对性的优惠政策
前海聚集了股权投资基金、融资租赁、供应链金融等大量的创新金融类企业，国内外的资金也以各种方式“钱进”前海。同时，更由于深圳本身所固有的数千家风险投资机构、数千亿的人民币离岸资金，为前海未来打造成中国中小企业融资中心提供了强有力的支撑。
2.举办项目对接会
2012年，深圳举办中国风险资本—项目对接会，其特设“区域高新项目引资推介专场”，该专场的目的在展示区域投资环境、优势产业及优秀企业，吸引海内外风险资本的关注、进驻与投资，促进区域创新经济发展。
五、 针对上述问题提出的建议
（一） 实现风险投资资金来源渠道的多元化
1.风险投资体系多元化
具备完善的风投体系是十分必要的，这对其作用和功能的发挥，有直接的关系，对营运效果影响也十分显著。因此宁波地区应帮助完善多元化风险投资体系，从而企业获得风投提供帮助。
2.风险资本来源多元化
投资的原动力就是风投，但现如今的宁波地区依然依赖政府的帮助，类似这样资本来源结构是单一的，它在风投持续不断的发展过程中是不能适应的，这与风投的发展规律也不相符合。因此，宁波地区必须构建多元化的风险资本来源结构。具体来讲：
（1）要逐步放宽投资限制，允许养老金、保险基金之类巨大资金进入宁波风险投资领域。
(2)要鼓励上市公司、证券公司、银行、私营企业、个体投资者进入宁波风险投资领域。
(3)要引进外资,使之成为宁波地区风险投资的重要来源。
（二） 优化风险投资的宏观环境
风险投资机制和宏观环境关系密切，是整个宁波地区经济、科技发展到达一定阶段的产物。宁波风险投资行业的不断发展需要有良好的宏观环境。营造良好的社会文化环境和法律环境，是发展风险投资必不可少的外部条件。
1.构建对风投有利的社会文化环境
(1)要有良好的社会政治经济环境。如果宁波地区社会政治经济环境处于安稳之中，这样投资者才会愿意从事风险投资；若处于动荡之中风险不可控。
(2)要有开放的社会文化环境，宁波市主要是要鼓励冒险和宽容失败，形成能够接纳不同甚至相反的观念，营造一个公平公正的竞争环境。
2.构建有利于风险投资的法律环境
在现如今市场状况稳定的情况下，要把资源配置搞好，因为这一基础如果不坚固，那么风投就发展不起来,同时政府也需要进行监督，这样就可以在市场失灵的情况下把握前进的方向，宁波市政府的主要职责是建立适应风险投资需要的市场制度、法律法规和政策扶持体系。在安排所有制度时都必须把基础首先安排好，也就是说法律是首要的关键，这样才有助于法制社会的建立，帮助行政干预逐步退出舞台。
（三） 坚持用市场规律引导风险投资
在当前宁波的风险投资业已经逐步完善逐渐健全，我们要考虑其实际价值和未来发展前景。资本必然会跟随利润，高风险的资本只会跟随高收益、高利润。当前的关键是使风险投资投入宁波高新技术项目后能实现风险、机会成本与收益的对称，获得超额利润，从而吸引更多的风险投资机构和资本，并引导它们进入高新技术项目，从而为科技型中小企业在宁波的发展奠定基础。
宁波的风险投资能否实现以上目标，决定了宁波风投行业将来的发展命运。这需要各个相关部门的结成合作。对于政府来说，需要加强对那些和其内任职领导相关联的机构进行进行彻底的审查和实实在在的监督，鼓励这些机构以市场化原则更多地投资于高新技术项目，让那些机构能够做到风险与收益的平衡效果，获得超额利润，从而为其他风险投资机构作出示范效应，带动整个产业的发展。
事实上，对于宁波地区风投基金的管理与投向关系到风险投资机构的实践问题行业定位、运作机制、规范管理、业务范围等各种理论，但对现在业界存在较大争议。
只有众人都一起意识到风投是确实意义上面向科技型中小企业是有未来发展和前途的时候，这些问题就不复存在了。
宁波科技型中小企业在自主创新方面具有更大的灵活性和更高的效率。在宁波科技型中小企业不仅是宁波经济的重要组成部分,也是自主创新的最活跃主体。科技型中小企业通过持续不断的创新活动创造了更多的就业机会,在促进消费的同时也增强了市场活力,同时还增强了宁波地区科技型中小企业在国内市场中的竞争力。宁波科技型中小企业之所以能够立足于R&D融资,与风险投资的促进作用密不可分。来自于政府和社会的共同努力使针对于宁波地区科技型中小企业的风险投资不断增加,这些投资带动了中小企业自身的增值。风投的支持不仅解决了宁波地区科技型中小企业在发展初期面临资金压力，最重要的是增强了企业不断加大技术创新力度，努力开拓市场，为宁波地区的经济建设作贡献，同时，风投对宁波地区企业的支持引导其产业结构的不断优化和升级。
参考文献：
[1]张义忠.国外依法治理失业的经济探析[J].郑州经济管理干部学院学报，2003，(1):58-601.
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