论文部分内容阅读
自1991年走出战后第9次金融危机以来，美国经济在众多高科技企业的强有力拉动下，几乎是走出了一条稳定的高增长、低通胀、低失业率的上升曲线，成为美国历史上经济持续增长最长的时期，而风险投资对此做出了巨大贡献。美国风险投资的成功使得世界各国纷纷效仿美国的做法，制订一系列推动本国风险投资业发展的政策，其基本出发点就是认为风险投资对技术创新具有巨大的推动作用，因而造就了美国在高科技领域的领先地位。在现实中，美国的实证研究也证实了风险投资对技术创新具有推动作用，于是世界各国都希望通过发展本国的风险投资业来促进技术创新并最终推动经济发展。但是各国风险投资的发展水平是不同的，风险投资促进技术创新这个经验不一定适用于每个国家，特别是我国的风险投资刚刚起步，我国风险投资对技术创新的作用还有待证明。
本文通过理论研究分析了风险投资对技术创新的作用机制，通过实证研究证明了我国风险投资对技术创新有正向促进作用。
首先，本文评述了国内外对风险投资对技术创新作用的研究成果，并总结国内外理论与实证研究的现状，发现相对于国外数据丰富的实证研究，我国的实证研究显得很贫乏，并且许多研究始终处于描述性和对策性阶段，进而确定了本文的内容和方法。本文主要采用的是理论分析和实证分析相结合的方法。
其次，本文从内生经济理论的角度出发，来探讨风险投资对技术创新的作用机理。先是对风险投资和技术创新的概念进行界定，再依据风险投资对技术创新的作用机制，分别从资本积累效应和激励监督效应对风险投资的作用从经济理论上进行了阐述。在资本积累效应方面，本文主要从资本的角度对风险投资对技术创新的作用进行了理论分析，从而为后文的实证分析进行了铺垫。在激励监督效应方面，运用利润最大化约束条件，建立了等式关系，进行了经济理论分析。二者综合起来，较为全面地提出了风险投资作用的理论依据。
再次，本文选择高新技术产业作为研究对象，本文依照投入产出的思路，选取风险投资额、R&D投入额以及R&D活动人员折合全时当量三个变量作为创新投入，选取历年申请专利数作为技术创新产出指标，根据专利生产函数，对我国2003-2007年的面板数据对中国风险投资对技术创新作用进行实证分析，得出结论：我国风险投资对技术创新有正向的推进作用，并且模型结果中的截距项可以显示出各地区没有任何资本辅助下所具有的自发创新能力。
最后，本文总结了研究结论，并为实现我国推进科技创新、加速经济发展的目标，给出了风险投资发展的三点政策建议：政府正确定位与引导、充分利用民间资本发展风险投资和加强风险投资的行业管理。此外，还分析了本文研究的不足之处，并进一步提出了未来拓展研究的方向。