基金监管法案如何影响金融市——基于《基金评价管理暂时行办法》的实证分析

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金融市场受监管政策影响之大,已得到学术界、实业界及政府的共识。大到一国宏观经济规划,小到印花税征收办法,几乎每次监管政策的出台,都会引起金融市场的波动。那么具体到基金市场,这一金融市场细分的情况又将如何?基金监管政策的出台是否会对其产生显著影响?本文将对此进行相关研究和探索。  本文以《证券投资基金评价业务管理暂行办法》为切入口,基金历史收益率、投资风格、波动率和换手率为评价指标,来分析基金市场受政策的影响及变化。文章的主要思路为:首先基于基金投资风格分类法,计算样本基金的投资风格面板数据。进而通过面板数据的研究方法来分析和检验政策出台对基金收益率、投资风格、波动率、换手率的影响。实证结果表明,该法案显著影响了基金投资风格、波动率和换手率。这些影响反映了《基金评价管理办法》对证券投资基金进行长期价值投资的引导。因此,在本文的最后,提出了“基金监管机构应该加强监管与立法”这一观点,因为《基金评价管理办法》的事例表明基金市场会对监管措施进行积极的反馈,以迎合监管层的要求。
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