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近年来，经济环境发生了剧烈变化，对我国企业造成了很大冲击。金融危机使企业出口需求下降，产品外销之路受阻。劳动力成本上升，企业原来的成本优势也渐渐消失。人民币升值，“中国制造”商品的相对价格上升，性价比下降。这些因素部使中国企业陷入困境当中。另外，我国企业本身也存在种种问题。我国企业多处于全球价值链的最低端，企业绩效低下。中国企业要突破现有的困境寻求发展，就必须进行企业升级。企业升级有助于企业掌握核心能力，形成竞争优势，摆脱困境。但企业在升级的过程中，要注意企业的财务风险。并不是每个进行升级的企业最后都能升级成功，近年来，不少企业在市场筹集资金后，片面追求扩张，导致企业绩效明显下滑，财务陷入了困境。因此企业在升级过程中必须注重对财务风险的控制和管理。 国内外学者从全球价值链与企业升级的关系、产业集群中的企业升级、企业升级的路径等等角度对企业升级进行了研究。而较少有从企业财务风险角度来研究企业升级对企业绩效的影响。在国内外的研究成果中，都尚未有针对企业财务风险对企业升级与企业绩效的影响的研究。本文通过对上市公司的财务风险进行分析，来研究企业财务风险对企业升级与企业绩效提高的关系的调节作用。本文采用定性论述和定量分析相结合，实证与描述性研究想辅助的研究方法。在定性分析方面，通过阅读大量的文献了解国内外相关研究成果。在定量分析方面，通过对我国上市公司公布的数据进行统计分析，以验证研究假设。本文选取了200家上市企业的财务数据进行了实证研究，研究结果表明:1、研究结果发现企业升级对企业绩效提高有正向的影响作用;2、财务弹性对企业升级与企业绩效提高之间的关系具有正向的调节作用;3、企业盈利能力对企业升级与企业绩效提高有正向的调节作用;4、企业资产运用效率对企业升级与企业绩效提高有正向的调节作用。