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摘要：纵观当前我国证券公司在互联网金融道路上的探索，发现国金证券的成效相对比较显著，温州以国金证券为例，探究国金证券在互联网金融道路上的创新与实践，给正在探索互联网金融发展路径的其他证券公司以启示。
关键词：国金证券；路径；探析
作为互联网与金融相结合的新兴领域，互联网金融将在很大程度上改变传统金融理论及金融行业的业务模式。互联网金融为我国证券公司开辟了一条潜力巨大、前景广阔的业务渠道，使证券公司在互联网上办理业务时不受时空限制，减少了非现场操作的繁琐程序，将大大推动证券公司各项业务的发展，是未来证券公司拓展市场、转型升级的目标和方向。文章以国金证券为例，探究国金证券在互联网金融道路上的创新与实践，给正在探索互联网金融发展路径的其他证券公司以启示。
一、国金证券概况
国金证券前身为成立于1990年的成都证券，经过多次的变更和增资，2005年11月更名为“国金证券有限责任公司”，注册资本金人民币5亿元，注册地四川省成都市。国金证券是中国第一批从事证券经营业务的民营证券公司，1997年8月7日公司在上海证券交易所上市（证券代码600109）。
国金证券是一家具有规范类资格的综合类证券公司，是七家合规试点证券公司之一。公司主要经营证券经纪、证券承销、咨询业务、期货经纪业务、财务顾问业务和投资咨询业务等。国金证券坚持“以研究咨询为驱动，以经纪业务为基础，以投资银行业务为重点突破，以自营投资业务和创新业务为重要补充”的业务模式，通过实施差异化增值服务商的竞争战略，不断提升核心竞争力。2013年实现营业收入15.47亿元，比去年同期增长0.83%，实现归属于上市公司股东净利润3.17亿元，比去年同期增长15.49%；实现每股收益0.245元，每股净资产5.2元，实现加权平均净资产收益率4.85%，比去年同期减少3.39个百分点。根据中国证监会2013年对证券公司的分类评级结果，国金证券被评定为AA级证券公司。
二、国金证券布局互联网金融
（一）携手腾讯抢占互联网平台
2013年11月22日国金证券与腾讯签署为期2年的《战略合作协议》，双方将共同打造在线金融服务平台，拓展互联网金融。合作期间，腾讯将向国金证券开放核心广告资源，协助其进行用户流量导入，并进行证券在线开户和交易、在线金融产品销售等服务。国金证券将向腾讯支付相关广告宣传费用，广告投放金额为每年度1800万元。同时腾讯通过流量平台为国金证券提供持续的用户关注度。双方具体合作项目包括：①网络券商：腾讯以腾讯网和手机端自选股等核心资源为承载，全面推广国金证券网上平台，为投资者提供在线开户、在线交易、在线客服等功能。②在线理财：协议双方打造国金证券在线理财超市，展示旗下各类理财产品，腾讯协助国金证券实现理财产品在线销售并建立专属页面宣传推广。腾讯为国金证券提供支付接口，为其理财产品销售提供支持和技术保障。③线下高端投资活动：协议双方共同打造系列品牌活动、共同策划实施投资咨询报告会等线下活动平台，聚集高端人群，为广大客户提供专业金融理财服务。同时，腾讯将为国金证券开通微信官方公共账户，并协助其完成架构设计、平台开发、功能定位、产品规划等相关工作。
（二）推出“佣金宝”先声夺人
2014年2月20日国金证券与腾讯推出第一个产品“佣金宝”。它是证券业首个“1+1+1”互联网证券服务产品，即“万二佣金率的股票交易服务”+“股票账户内闲置现金的理财服务”+“高价值的咨询产品服务”。国金证券通过电脑及手机为客户提供7x24小时网上开户，成功开户后享受“万分之二”（2014年5月20日零时起，“佣金宝”新开户客户佣金上调至万分之二点五，2014年5月20日零时前开户的股民，仍享受万分之二的沪深A股、基金交易佣金率）。网上开户后，客户将开通国金证券通用开放式基金账户，该账户可参与“金腾通”货币基金的自动申赎，不影响客户正常交易并可提高闲置资金利用率。同时“佣金宝”客户可享受国金证券总部与其他营业部联动服务的待遇，客户经理将提供高品质咨询服务，帮助客户在股市获取收益。“佣金宝”推出后，国金证券2014年1季度经纪业务收入达到1.6亿元，同比增长18.5%。
（三）布局C型营业部
所谓C型营业部，指的是在营业场所内未部署与现场交易服务相关的信息系统且不提供现场交易服务的营业部。与传统营业部相比，C型营业部筹建周期短、信息系统以及人员架构相对简单，可打破传统营业部的模式，向客户提供一体化投资理财、产品销售和现场投资咨询服务，实现由传统营业部向财务管理平台的转型。国金证券公告称2014年公司将继续加速布局C型营业部，同时发行25亿元可转债，公司新增网点和资金将主要服务于融资融券和财富管理等创新业务，这将有助于国金证券挖掘高净值客户资源。对于品牌优势突出、综合业务能力较强的证券公司来说，新设C型营业部不仅可以低成本扩张营业网点，延伸证券营销服务的触角，还能发挥代客买卖金融产品以及推出个性化理财服务的作用。
三、路径探析
（一）明确发展战略
证券公司的发展一定要从实际出发，不能盲目追求扩大规模、全方位发展，而应结合自身的实际情况，找准自身的合理定位，争取在某一类业务领域或某一区域形成差异化优势。国金证券就根据自身资产质量优良、专业团队精干、创新能力突出、业务资格齐全的特点，坚持走“以研究咨询为驱动，以经纪业务为基础，以投资银行业务为重点突破，以自营投资业务和创新业务为重要补充”的业务模式，公司推出与万二佣金配套的保证金理财产品，收益率5%以上，“低佣金吸引客户+理财产品获得收入”的盈利模式基本成型。
（二）抓机遇抢先机
国金证券成为中国首家与互联网企业合作的证券公司。腾讯为中国互联网企业龙头之一，具有庞大的客户基础和数据资源优势，虽然在转型期，经纪业务的贡献占比有所下降，但是对于以“中介”形式存在的证券公司来说，客户依旧是整个产业链上重要的一环，在资本中介业务中，客户资源仍然决定着证券公司能否迅速抢占业务先机，扩大业务规模。因此国金通过与腾讯的合作，为国金证券未来的发展提供很大的成长和想象空间。作为第一家真正拥抱互联网的证券公司，国金证券与腾讯合作之后推出了行业首个互联网证券服务产品“佣金宝”，经过一段时间运行后，获行业认可。国金证券2014年初荣获“年度最具创新力机构”奖，3月底又跻身“2013中国互联网金融领军榜百强品牌”。
（三）设计差异产品
传统的证券产品大多是针对众多客户设计的无差异产品，既不能满足不同客户的多元化需求，而且已创新乏力甚至出现饱和态势，互联网券商的快速发展不断推动传统证券公司改变业务模式和推出新的金融产品，满足客户的多元化需求。依靠大数据和云计算技术，国金证券能够动态了解客户的多元化需求，计量客户的资信状况，改善传统证券公司信息不对称的问题，根据客户的不同需求，推出差异化金融产品。
（四）依托网络平台
传统的证券产品大多是针对众多客户设计的无差异产品，既不能满足不同客户的多元化需求，而且已创新乏力甚至出现饱和态势，互联网券商的快速发展和服务创新，不断推动传统证券公司改变业务模式和推出新的金融产品，有助于促进金融产品创新，满足客户的多样化需求。与互联网企业合作，借助互联网平台和大数据基础，拓展证券公司的网上金融业务，成为证券公司寻求新出路的有效路径。在国金证券之前已有部分证券公司在互联网上推出低佣金业务，但由于平台上的客户群数量不够，覆盖面不广，所以销售量比较有限，名气不大。国金证券与腾讯的合作，使得国金证券凭借着腾讯巨大的客户储量这一丰厚的“嫁妆”，获得了大量的客户资源，为“佣金宝”的一鸣惊人奠定了基础。同时依赖腾讯网强大的宣传能力，使得“佣金宝”如虎添翼。因此，良好的互联网销售平台是互联网金融成功的关键，要不断跟随互联网平台的发展步伐，寻求海量流量，争取拓展空间。
参考文献：
[1]万建华.金融e时代数字化时代的金融变局[M].北京：中信出版社，2013.
[2]祁豆豆.国金证券携手腾讯“掘金”互联网金融[N].上海证券报：2013-11-23.
[3]田运昌.国金证券打响互联网证券第一枪[N].证券日报：2014-05-14.
（作者单位：云南财经大学金融学院）
关键词：国金证券；路径；探析
作为互联网与金融相结合的新兴领域，互联网金融将在很大程度上改变传统金融理论及金融行业的业务模式。互联网金融为我国证券公司开辟了一条潜力巨大、前景广阔的业务渠道，使证券公司在互联网上办理业务时不受时空限制，减少了非现场操作的繁琐程序，将大大推动证券公司各项业务的发展，是未来证券公司拓展市场、转型升级的目标和方向。文章以国金证券为例，探究国金证券在互联网金融道路上的创新与实践，给正在探索互联网金融发展路径的其他证券公司以启示。
一、国金证券概况
国金证券前身为成立于1990年的成都证券，经过多次的变更和增资，2005年11月更名为“国金证券有限责任公司”，注册资本金人民币5亿元，注册地四川省成都市。国金证券是中国第一批从事证券经营业务的民营证券公司，1997年8月7日公司在上海证券交易所上市（证券代码600109）。
国金证券是一家具有规范类资格的综合类证券公司，是七家合规试点证券公司之一。公司主要经营证券经纪、证券承销、咨询业务、期货经纪业务、财务顾问业务和投资咨询业务等。国金证券坚持“以研究咨询为驱动，以经纪业务为基础，以投资银行业务为重点突破，以自营投资业务和创新业务为重要补充”的业务模式，通过实施差异化增值服务商的竞争战略，不断提升核心竞争力。2013年实现营业收入15.47亿元，比去年同期增长0.83%，实现归属于上市公司股东净利润3.17亿元，比去年同期增长15.49%；实现每股收益0.245元，每股净资产5.2元，实现加权平均净资产收益率4.85%，比去年同期减少3.39个百分点。根据中国证监会2013年对证券公司的分类评级结果，国金证券被评定为AA级证券公司。
二、国金证券布局互联网金融
（一）携手腾讯抢占互联网平台
2013年11月22日国金证券与腾讯签署为期2年的《战略合作协议》，双方将共同打造在线金融服务平台，拓展互联网金融。合作期间，腾讯将向国金证券开放核心广告资源，协助其进行用户流量导入，并进行证券在线开户和交易、在线金融产品销售等服务。国金证券将向腾讯支付相关广告宣传费用，广告投放金额为每年度1800万元。同时腾讯通过流量平台为国金证券提供持续的用户关注度。双方具体合作项目包括：①网络券商：腾讯以腾讯网和手机端自选股等核心资源为承载，全面推广国金证券网上平台，为投资者提供在线开户、在线交易、在线客服等功能。②在线理财：协议双方打造国金证券在线理财超市，展示旗下各类理财产品，腾讯协助国金证券实现理财产品在线销售并建立专属页面宣传推广。腾讯为国金证券提供支付接口，为其理财产品销售提供支持和技术保障。③线下高端投资活动：协议双方共同打造系列品牌活动、共同策划实施投资咨询报告会等线下活动平台，聚集高端人群，为广大客户提供专业金融理财服务。同时，腾讯将为国金证券开通微信官方公共账户，并协助其完成架构设计、平台开发、功能定位、产品规划等相关工作。
（二）推出“佣金宝”先声夺人
2014年2月20日国金证券与腾讯推出第一个产品“佣金宝”。它是证券业首个“1+1+1”互联网证券服务产品，即“万二佣金率的股票交易服务”+“股票账户内闲置现金的理财服务”+“高价值的咨询产品服务”。国金证券通过电脑及手机为客户提供7x24小时网上开户，成功开户后享受“万分之二”（2014年5月20日零时起，“佣金宝”新开户客户佣金上调至万分之二点五，2014年5月20日零时前开户的股民，仍享受万分之二的沪深A股、基金交易佣金率）。网上开户后，客户将开通国金证券通用开放式基金账户，该账户可参与“金腾通”货币基金的自动申赎，不影响客户正常交易并可提高闲置资金利用率。同时“佣金宝”客户可享受国金证券总部与其他营业部联动服务的待遇，客户经理将提供高品质咨询服务，帮助客户在股市获取收益。“佣金宝”推出后，国金证券2014年1季度经纪业务收入达到1.6亿元，同比增长18.5%。
（三）布局C型营业部
所谓C型营业部，指的是在营业场所内未部署与现场交易服务相关的信息系统且不提供现场交易服务的营业部。与传统营业部相比，C型营业部筹建周期短、信息系统以及人员架构相对简单，可打破传统营业部的模式，向客户提供一体化投资理财、产品销售和现场投资咨询服务，实现由传统营业部向财务管理平台的转型。国金证券公告称2014年公司将继续加速布局C型营业部，同时发行25亿元可转债，公司新增网点和资金将主要服务于融资融券和财富管理等创新业务，这将有助于国金证券挖掘高净值客户资源。对于品牌优势突出、综合业务能力较强的证券公司来说，新设C型营业部不仅可以低成本扩张营业网点，延伸证券营销服务的触角，还能发挥代客买卖金融产品以及推出个性化理财服务的作用。
三、路径探析
（一）明确发展战略
证券公司的发展一定要从实际出发，不能盲目追求扩大规模、全方位发展，而应结合自身的实际情况，找准自身的合理定位，争取在某一类业务领域或某一区域形成差异化优势。国金证券就根据自身资产质量优良、专业团队精干、创新能力突出、业务资格齐全的特点，坚持走“以研究咨询为驱动，以经纪业务为基础，以投资银行业务为重点突破，以自营投资业务和创新业务为重要补充”的业务模式，公司推出与万二佣金配套的保证金理财产品，收益率5%以上，“低佣金吸引客户+理财产品获得收入”的盈利模式基本成型。
（二）抓机遇抢先机
国金证券成为中国首家与互联网企业合作的证券公司。腾讯为中国互联网企业龙头之一，具有庞大的客户基础和数据资源优势，虽然在转型期，经纪业务的贡献占比有所下降，但是对于以“中介”形式存在的证券公司来说，客户依旧是整个产业链上重要的一环，在资本中介业务中，客户资源仍然决定着证券公司能否迅速抢占业务先机，扩大业务规模。因此国金通过与腾讯的合作，为国金证券未来的发展提供很大的成长和想象空间。作为第一家真正拥抱互联网的证券公司，国金证券与腾讯合作之后推出了行业首个互联网证券服务产品“佣金宝”，经过一段时间运行后，获行业认可。国金证券2014年初荣获“年度最具创新力机构”奖，3月底又跻身“2013中国互联网金融领军榜百强品牌”。
（三）设计差异产品
传统的证券产品大多是针对众多客户设计的无差异产品，既不能满足不同客户的多元化需求，而且已创新乏力甚至出现饱和态势，互联网券商的快速发展不断推动传统证券公司改变业务模式和推出新的金融产品，满足客户的多元化需求。依靠大数据和云计算技术，国金证券能够动态了解客户的多元化需求，计量客户的资信状况，改善传统证券公司信息不对称的问题，根据客户的不同需求，推出差异化金融产品。
（四）依托网络平台
传统的证券产品大多是针对众多客户设计的无差异产品，既不能满足不同客户的多元化需求，而且已创新乏力甚至出现饱和态势，互联网券商的快速发展和服务创新，不断推动传统证券公司改变业务模式和推出新的金融产品，有助于促进金融产品创新，满足客户的多样化需求。与互联网企业合作，借助互联网平台和大数据基础，拓展证券公司的网上金融业务，成为证券公司寻求新出路的有效路径。在国金证券之前已有部分证券公司在互联网上推出低佣金业务，但由于平台上的客户群数量不够，覆盖面不广，所以销售量比较有限，名气不大。国金证券与腾讯的合作，使得国金证券凭借着腾讯巨大的客户储量这一丰厚的“嫁妆”，获得了大量的客户资源，为“佣金宝”的一鸣惊人奠定了基础。同时依赖腾讯网强大的宣传能力，使得“佣金宝”如虎添翼。因此，良好的互联网销售平台是互联网金融成功的关键，要不断跟随互联网平台的发展步伐，寻求海量流量，争取拓展空间。
参考文献：
[1]万建华.金融e时代数字化时代的金融变局[M].北京：中信出版社，2013.
[2]祁豆豆.国金证券携手腾讯“掘金”互联网金融[N].上海证券报：2013-11-23.
[3]田运昌.国金证券打响互联网证券第一枪[N].证券日报：2014-05-14.
（作者单位：云南财经大学金融学院）