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摘 要：本文以直接补贴与税收优惠两种政策工具为研究对象，从理论层面比较两种政策工具的差异性，构建理论模型，分析企业适用不同政策工具的场景：（1）若R&D产出在市场上具有绝对垄断地位，企业融资困难较小时，适宜税收优惠，反之适宜直接补贴；（2）若R&D产出具有完全的正外部性，唯有政府补贴高于研发成本时，企业才会进行R&D投入；（3）若R&D产出占有一定的市场地位，企业可以根据情况灵活选择两种政策工具。
关键词：R&D 直接补贴 税收优惠
一、引言
据国家统计局-科技统计年度数据表明：截至2013年，R&D经费支出11846.6億元，占国内生产总值的2.01%。其中企业R&D经费支出占全部R&D经费支出76.61%，R&D人员由2007年的173.6万人，上升到2013年的353.3万人，每万就业人员中R&D人员的占比达到45.9%。可见企业在推进科技进展方面扮演着主力军的作用。目前政府通过直接补贴与税收优惠来激励企业增加研发投入，为早日实现创新型国家而努力。两者在设计、使用前提等方面具有不同特征，能否获得政府支持，减轻企业研发成本，是企业决定R&D投入决策的关键点。本文从理论层面比较了两种政策工具的不同特征，构建了两种政策工具的使用模型，以期为企业R&D投入决策提供政策选择建议。
二、直接补贴与税收优惠理论层面的比较
直接补贴要求企业向政府提交项目补贴申请，政府对所有提交的项目补贴申请进行审核、排序，选择最优质的R&D项目给予直接补贴。政府在审核项目补贴申请时，主要审查R&D项目的新颖程度，企业完成项目的技术储备，R&D项目的市场前景，以及R&D项目是否有正外部性，企业与公共研究机构或大学的合作背景，企业财务状况等。政府通过审批把补贴直接给予最优质、最需要支持的企业。这样的项目选择机制希望能在风险尽可能小的情况下选择出成功概率高的R&D项目，更注重项目的成败。导致很多收益回报高的R&D项目得不到政府资助，因此企业进行研发的成本更大、风险更高。在执行过程中政府经常会对补贴比率设置上限，以兼顾更多的优质企业项目。企业获得政府直接补贴更像是一个资质评定，表明项目有良好的发展前景，企业可以更低的成本在市场上融资，获得更多私人领域资金的青睐。企业申请直接补贴需要投入成本，需要企业投入一定的人力物力；提出优质项目方案还需要耗费一定的时间，同时也存在项目信息泄露、被抄袭的风险。税收优惠不需要企业申请和政府审批，企业获得应交所得税的减免。税收优惠适用于所有R&D投入的企业，与R&D项目的质量与特性无关，只要R&D项目的各项投入满足税收减免的条件就可以扣除。企业申请税收优惠，必须有一个活跃的税收账户，方便计算企业税收减免额。企业获得税收优惠的成本要比获得政府补贴的成本低，因为企业每年都需要对纳税项目进行记录，获取税收优惠只需要对相关项目进行调整，并不会花费企业太多成本。
从企业税收账户中扣除的税收优惠相当于对企业R&D成功的额外奖励，企业很难确定将来的优惠额度。然而当税收优惠被用于抵减R&D人员工资、社保费用时它更像是对R&D项目的一种补助，不需要考虑项目的盈利情况。政府补助与税收优惠有明显不同，包括：（1）政策工具的申请条件：所有的R&D项目盈利后都可以申请税收优惠，但只有创新度高、风险大、知识外溢多的项目才能申请政府补助。相反，一些有资格申请直接补贴的R&D项目，在某些情况下并不能申请税收优惠，例如：企业盈利过低，经调整的应纳所得税为负，且没有显著的税收减免项目。（2）企业获得政策支持的重要性与确定程度不同：具有正外部性、融资困难的企业更需要获得政府的直接补贴。相反，在没有正外部性或者容易融资的情况下，企业将更可能申请税收优惠；尽管两种政策工具都可以减少企业的R&D投入成本，但直接补贴事先对补贴范围有明确的规定，可以在项目实施前预知可获补贴的额度；而税收优惠则不能事先预知，获得额度受企业以前经济、纳税行为的影响。（3）政策支持的时效性不同：直接补贴通常会给企业R&D项目提供事前的资金支持，而税收优惠则要求企业先支付项目开支，事后给予补助。为了获取税收优惠，无论它最终用来抵减企业税收、R&D人员工资或者社保费用，企业都必须先垫付项目所需全部资金。新成立企业或者小企业经常缺乏内外部资金支持，往往很难通过税收优惠获益。另外，直接补贴不仅仅为企业提供事前的资金支持，也向私人投资者提供了一个价值信号：这是一个优质项目，会有好的发展前景，企业在市场上融资会更加容易。
三、理论模型比较
假设某企业只生产一种商品，在无R&D投入的情况下每年获取利润。时刻（t）企业考虑是否要进行R&D投入， R&D活动可能会开发出新的产品或优化现有生产流程，决策的关键在于 R&D活动能为企业带来多少额外的利润。企业在决定进行R&D投入之前，需要考虑多个因素：获得政府直接补贴或税收优惠的概率、额度，为获得政策支持前期的投入、成本等等。
本文假设每个R&D项目都有一定的正外部性 （）。 R&D活动可以开发出新产品、新产品在一定时间内可以保持市场垄断地位，为企业带来额外的利润。如果市场模仿者众多、模仿速度快，新产品所占市场份额将变少，企业获利也将随之变少。本文使用来表示新产品的市场垄断程度。在有竞争的市场中，企业的期望利润 ，其中是关于企业、所处行业一系列特征的向量。同时，企业进行R&D投入可能面临融资困难（自有资金不充足，必要时需要外部融资），。企业R&D投入的成本不仅与市场借贷利率（）相关，也受企业自身财务结构的限制。另外需要将企业之前的R&D投入成本，即沉默成本（F）考虑在内。本文用虚拟变量表示企业t时刻之前是否有R&D投入，则表示企业R&D活动有前期投入。
本文假定企业熟悉申请政府直接补贴的流程与授予规则。如果政府是公正的、仁慈的、以社会整体利益为重的，企业R&D活动的正外部性越大、得到政府补助的概率越大。即获得补贴的概率与R&D活动的正外部性（）正相关，新产品的市场垄断程度（）负相关，与企业面临的融资困难（）正相关，与R&D活动的质量（）正相关，由此得到企业获得政府直接补贴的期望值。此外，企业能否获得税收优惠也是影响企业R&D投入的一个重要因素，税收优惠越多，企业进行R&D的积极性越高。企业税前利润是的函数。在法定的税收扣减比率下，企业在下一期所能获得的税收优惠，即在企业调整后应纳所得税为正（企业利润扣除成本、前期R&D投入后为正）的情况下，企业才可以申请税收优惠。而企业实际获得的税收优惠还受新产品市场垄断程度（）和企业融资困难（）的影响，即为期望税收优惠的折扣率，与正相关，与。 图1展示了在企业面临融资困难（）一定的情况下，每一元的R&D投入可以为企业带来多少政府补贴和税收优惠，两者都是λ的函数。
企业获得利润的期望值：
由上可知，企业将会在利润最大化的前提下进行R&D投入的决策：是否进行R&D投入、投入多少。这一决策是预期政府补贴、预期税收优惠、预期沉没成本的函数。在不考虑政府补贴、税收优惠、沉默成本的情况下，企业的税前利润，下面根据参数的不同取值考虑不同情景下企业R&D投入决策。
1.若，即新产品在市场上占据绝对垄断地位、同时企业没有融资困难，企业将不会得到政府补贴，因为政府调控的主要目的是为了解决市场失灵，支持正外部性更多的研发项目。企业会倾向于税前利润高的项目，这样可以享受更多税收优惠。如果企业在前期有R&D投入，那么沉没成本已然发生，企业将继续进行R&D投入，以便在将来申请税收优惠；如果前期没有进行R&D投入，只要在满足的条件下，企业就会进行R&D投入。
2.若，随着的增大，税前利润会减少。值越小，企业越有可能获得税收优惠，此时企业进行R&D投入、然后申请税收优惠将是明智的选择；相反，值越大，企业获得的税前利润越少，调整后的应纳所得税可能为负，不满足申请税收优惠条件。在这种情况下，只有政府提供支持，降低企业融资困难成本，满足申请税收优惠条件，才有可能进行R&D投入。
3.若，此时税前利润只受的影响，只有在政府补贴大于项目整体成本、以及当期的沉默成本（前期R&D投入为零）情况下，企业才会进行R&D投入。
4.若0<<1，企业肯定能获得政府补贴，但是随着，政府补贴的额度将变小。如图1所示，当0<<1，的情况下，企业可以同时获得两种政策支持；然而随着的增大，企业的R&D决策将在很大程度上依赖于政府补贴。当不变时，随着的减小，企业可获得的税收优惠变少，将更多依赖于政府补贴，直至只能申请政府补助。
5.若存在以下情况，企业将不会申请任何一种政策工具的支持：（1）沉默成本足够高，导致企业税前利润为负；（2）预期获得的政府补贴或税收优惠远少于为申请政策支持所需付出的成本。
四、结语
通过本文理论层面的分析，得出企业适用不同政策工具的场景：（1）若R&D产出在市场上具有绝对垄断地位，企业融资困难较小时，适宜税收优惠，反之适宜直接补贴；（2）若R&D产出具有完全的正外部性，唯有政府补贴高于研发成本时，企业才会进行R&D投入；（3）若R&D产出占有一定的市场地位，企业可以根据情况灵活选择两种政策工具。
参考文献：
[1]Huergo，E.，&Trenado，M.The application for and the awarding of low-interest credits to finance R&D projects[J]. Review of Industrial Organization，2010，（37）：237-259.
[2]Takalo，T.，&Tanayama，T..Adverse selection and financing of innovation ：Is there a need for R&D subsidies？ [J]. Journal of Technology Transfer，2010，（35）：16-41.
[3]程華.直接资助与税收优惠促进企业R&D比较研究[J]，中国科技论坛， 2006，（3）.
[4]吴秀波.激励R&D投资的税收优惠政策研究[J]，科学管理研究， 2002（3）.
[5]Long，B.The impact of federal tax credits for higher education expense[J]. Chicago ： University of Chicago Press.2004（15）.
[6]戴晨，刘怡.税收优惠与财政补贴对企业R&D影响的比较分析[J]，经济科学，2008（3）.
[7]Hajivassiliou，V.，&Savignac，F..financing constraints and a firm’s decision and ability to innovate ：Establishing direct and reverse effects[J]， Banque de France Discussion Paper， 2011（202）.
[8]Gonzalez，X.，Jaumandreu，J.，&Pazo，X. Barriers to innovation and subsidy effectiveness. Rand Journal of Economics， 2005（36）：930-950.
[9]朱承斌，税收优惠的经济分析[M]，经济科学出版社，2005.
[10]Keuschnigg，C.，&Ribi，E. Profit taxation， innovation and the financing of heterogeneous firms. University of St.Gallen Department of Economics working paper series 2010-01， Department of Economics， University of St.Gallen，and C.E.P.R.DP7626，2010.
作者简介：王珍愚（1970—）女，湖北武汉人，副教授，博士，研究方向为知识产权管理。王艳茹（1992—）女，山西晋城人，硕士研究生，研究方向为知识产权管理。
关键词：R&D 直接补贴 税收优惠
一、引言
据国家统计局-科技统计年度数据表明：截至2013年，R&D经费支出11846.6億元，占国内生产总值的2.01%。其中企业R&D经费支出占全部R&D经费支出76.61%，R&D人员由2007年的173.6万人，上升到2013年的353.3万人，每万就业人员中R&D人员的占比达到45.9%。可见企业在推进科技进展方面扮演着主力军的作用。目前政府通过直接补贴与税收优惠来激励企业增加研发投入，为早日实现创新型国家而努力。两者在设计、使用前提等方面具有不同特征，能否获得政府支持，减轻企业研发成本，是企业决定R&D投入决策的关键点。本文从理论层面比较了两种政策工具的不同特征，构建了两种政策工具的使用模型，以期为企业R&D投入决策提供政策选择建议。
二、直接补贴与税收优惠理论层面的比较
直接补贴要求企业向政府提交项目补贴申请，政府对所有提交的项目补贴申请进行审核、排序，选择最优质的R&D项目给予直接补贴。政府在审核项目补贴申请时，主要审查R&D项目的新颖程度，企业完成项目的技术储备，R&D项目的市场前景，以及R&D项目是否有正外部性，企业与公共研究机构或大学的合作背景，企业财务状况等。政府通过审批把补贴直接给予最优质、最需要支持的企业。这样的项目选择机制希望能在风险尽可能小的情况下选择出成功概率高的R&D项目，更注重项目的成败。导致很多收益回报高的R&D项目得不到政府资助，因此企业进行研发的成本更大、风险更高。在执行过程中政府经常会对补贴比率设置上限，以兼顾更多的优质企业项目。企业获得政府直接补贴更像是一个资质评定，表明项目有良好的发展前景，企业可以更低的成本在市场上融资，获得更多私人领域资金的青睐。企业申请直接补贴需要投入成本，需要企业投入一定的人力物力；提出优质项目方案还需要耗费一定的时间，同时也存在项目信息泄露、被抄袭的风险。税收优惠不需要企业申请和政府审批，企业获得应交所得税的减免。税收优惠适用于所有R&D投入的企业，与R&D项目的质量与特性无关，只要R&D项目的各项投入满足税收减免的条件就可以扣除。企业申请税收优惠，必须有一个活跃的税收账户，方便计算企业税收减免额。企业获得税收优惠的成本要比获得政府补贴的成本低，因为企业每年都需要对纳税项目进行记录，获取税收优惠只需要对相关项目进行调整，并不会花费企业太多成本。
从企业税收账户中扣除的税收优惠相当于对企业R&D成功的额外奖励，企业很难确定将来的优惠额度。然而当税收优惠被用于抵减R&D人员工资、社保费用时它更像是对R&D项目的一种补助，不需要考虑项目的盈利情况。政府补助与税收优惠有明显不同，包括：（1）政策工具的申请条件：所有的R&D项目盈利后都可以申请税收优惠，但只有创新度高、风险大、知识外溢多的项目才能申请政府补助。相反，一些有资格申请直接补贴的R&D项目，在某些情况下并不能申请税收优惠，例如：企业盈利过低，经调整的应纳所得税为负，且没有显著的税收减免项目。（2）企业获得政策支持的重要性与确定程度不同：具有正外部性、融资困难的企业更需要获得政府的直接补贴。相反，在没有正外部性或者容易融资的情况下，企业将更可能申请税收优惠；尽管两种政策工具都可以减少企业的R&D投入成本，但直接补贴事先对补贴范围有明确的规定，可以在项目实施前预知可获补贴的额度；而税收优惠则不能事先预知，获得额度受企业以前经济、纳税行为的影响。（3）政策支持的时效性不同：直接补贴通常会给企业R&D项目提供事前的资金支持，而税收优惠则要求企业先支付项目开支，事后给予补助。为了获取税收优惠，无论它最终用来抵减企业税收、R&D人员工资或者社保费用，企业都必须先垫付项目所需全部资金。新成立企业或者小企业经常缺乏内外部资金支持，往往很难通过税收优惠获益。另外，直接补贴不仅仅为企业提供事前的资金支持，也向私人投资者提供了一个价值信号：这是一个优质项目，会有好的发展前景，企业在市场上融资会更加容易。
三、理论模型比较
假设某企业只生产一种商品，在无R&D投入的情况下每年获取利润。时刻（t）企业考虑是否要进行R&D投入， R&D活动可能会开发出新的产品或优化现有生产流程，决策的关键在于 R&D活动能为企业带来多少额外的利润。企业在决定进行R&D投入之前，需要考虑多个因素：获得政府直接补贴或税收优惠的概率、额度，为获得政策支持前期的投入、成本等等。
本文假设每个R&D项目都有一定的正外部性 （）。 R&D活动可以开发出新产品、新产品在一定时间内可以保持市场垄断地位，为企业带来额外的利润。如果市场模仿者众多、模仿速度快，新产品所占市场份额将变少，企业获利也将随之变少。本文使用来表示新产品的市场垄断程度。在有竞争的市场中，企业的期望利润 ，其中是关于企业、所处行业一系列特征的向量。同时，企业进行R&D投入可能面临融资困难（自有资金不充足，必要时需要外部融资），。企业R&D投入的成本不仅与市场借贷利率（）相关，也受企业自身财务结构的限制。另外需要将企业之前的R&D投入成本，即沉默成本（F）考虑在内。本文用虚拟变量表示企业t时刻之前是否有R&D投入，则表示企业R&D活动有前期投入。
本文假定企业熟悉申请政府直接补贴的流程与授予规则。如果政府是公正的、仁慈的、以社会整体利益为重的，企业R&D活动的正外部性越大、得到政府补助的概率越大。即获得补贴的概率与R&D活动的正外部性（）正相关，新产品的市场垄断程度（）负相关，与企业面临的融资困难（）正相关，与R&D活动的质量（）正相关，由此得到企业获得政府直接补贴的期望值。此外，企业能否获得税收优惠也是影响企业R&D投入的一个重要因素，税收优惠越多，企业进行R&D的积极性越高。企业税前利润是的函数。在法定的税收扣减比率下，企业在下一期所能获得的税收优惠，即在企业调整后应纳所得税为正（企业利润扣除成本、前期R&D投入后为正）的情况下，企业才可以申请税收优惠。而企业实际获得的税收优惠还受新产品市场垄断程度（）和企业融资困难（）的影响，即为期望税收优惠的折扣率，与正相关，与。 图1展示了在企业面临融资困难（）一定的情况下，每一元的R&D投入可以为企业带来多少政府补贴和税收优惠，两者都是λ的函数。
企业获得利润的期望值：
由上可知，企业将会在利润最大化的前提下进行R&D投入的决策：是否进行R&D投入、投入多少。这一决策是预期政府补贴、预期税收优惠、预期沉没成本的函数。在不考虑政府补贴、税收优惠、沉默成本的情况下，企业的税前利润，下面根据参数的不同取值考虑不同情景下企业R&D投入决策。
1.若，即新产品在市场上占据绝对垄断地位、同时企业没有融资困难，企业将不会得到政府补贴，因为政府调控的主要目的是为了解决市场失灵，支持正外部性更多的研发项目。企业会倾向于税前利润高的项目，这样可以享受更多税收优惠。如果企业在前期有R&D投入，那么沉没成本已然发生，企业将继续进行R&D投入，以便在将来申请税收优惠；如果前期没有进行R&D投入，只要在满足的条件下，企业就会进行R&D投入。
2.若，随着的增大，税前利润会减少。值越小，企业越有可能获得税收优惠，此时企业进行R&D投入、然后申请税收优惠将是明智的选择；相反，值越大，企业获得的税前利润越少，调整后的应纳所得税可能为负，不满足申请税收优惠条件。在这种情况下，只有政府提供支持，降低企业融资困难成本，满足申请税收优惠条件，才有可能进行R&D投入。
3.若，此时税前利润只受的影响，只有在政府补贴大于项目整体成本、以及当期的沉默成本（前期R&D投入为零）情况下，企业才会进行R&D投入。
4.若0<<1，企业肯定能获得政府补贴，但是随着，政府补贴的额度将变小。如图1所示，当0<<1，的情况下，企业可以同时获得两种政策支持；然而随着的增大，企业的R&D决策将在很大程度上依赖于政府补贴。当不变时，随着的减小，企业可获得的税收优惠变少，将更多依赖于政府补贴，直至只能申请政府补助。
5.若存在以下情况，企业将不会申请任何一种政策工具的支持：（1）沉默成本足够高，导致企业税前利润为负；（2）预期获得的政府补贴或税收优惠远少于为申请政策支持所需付出的成本。
四、结语
通过本文理论层面的分析，得出企业适用不同政策工具的场景：（1）若R&D产出在市场上具有绝对垄断地位，企业融资困难较小时，适宜税收优惠，反之适宜直接补贴；（2）若R&D产出具有完全的正外部性，唯有政府补贴高于研发成本时，企业才会进行R&D投入；（3）若R&D产出占有一定的市场地位，企业可以根据情况灵活选择两种政策工具。
参考文献：
[1]Huergo，E.，&Trenado，M.The application for and the awarding of low-interest credits to finance R&D projects[J]. Review of Industrial Organization，2010，（37）：237-259.
[2]Takalo，T.，&Tanayama，T..Adverse selection and financing of innovation ：Is there a need for R&D subsidies？ [J]. Journal of Technology Transfer，2010，（35）：16-41.
[3]程華.直接资助与税收优惠促进企业R&D比较研究[J]，中国科技论坛， 2006，（3）.
[4]吴秀波.激励R&D投资的税收优惠政策研究[J]，科学管理研究， 2002（3）.
[5]Long，B.The impact of federal tax credits for higher education expense[J]. Chicago ： University of Chicago Press.2004（15）.
[6]戴晨，刘怡.税收优惠与财政补贴对企业R&D影响的比较分析[J]，经济科学，2008（3）.
[7]Hajivassiliou，V.，&Savignac，F..financing constraints and a firm’s decision and ability to innovate ：Establishing direct and reverse effects[J]， Banque de France Discussion Paper， 2011（202）.
[8]Gonzalez，X.，Jaumandreu，J.，&Pazo，X. Barriers to innovation and subsidy effectiveness. Rand Journal of Economics， 2005（36）：930-950.
[9]朱承斌，税收优惠的经济分析[M]，经济科学出版社，2005.
[10]Keuschnigg，C.，&Ribi，E. Profit taxation， innovation and the financing of heterogeneous firms. University of St.Gallen Department of Economics working paper series 2010-01， Department of Economics， University of St.Gallen，and C.E.P.R.DP7626，2010.
作者简介：王珍愚（1970—）女，湖北武汉人，副教授，博士，研究方向为知识产权管理。王艳茹（1992—）女，山西晋城人，硕士研究生，研究方向为知识产权管理。