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自4月23日晚间印花税由3‰调整至1‰的消息传出后，上证指数从4月23日的3089点到5月9日的3693点，涨幅达20％。在这轮行情中，券商股的强劲反弹吸引了市场的眼球。其中，海通证券涨幅高达57％，长江证券涨幅达54％，东北证券和国金证券涨幅同为31％，券商股的整体反弹幅度远强于大盘的反弹幅度。
此外，受益于券商股的集体飙升，参股券商也顺势而起，参股国信证券的北京城建涨幅高达59％，参股中信万通证券的中牧股份涨幅达46％，参股长江证券的海欣股份涨幅达37％。
融资融券的预期、印花税的下调、规范大小非解禁等利好消息，无疑是券商股及参股券商板块在这轮行情中有耀眼表现的直接原因。
4月24日新公布的《证券公司监督管理条例》第五十六条规定，证券公司从事融资融券业务，自有资金或者证券不足的，可以向证券金融公司借入，证券金融公司的设立和解散由国务院决定。
融资融券业务的推出，券商无疑是最大的受益者。有专家认为，券商受益于融资融券主要表现在两个方面。一是融资融券业务可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益。二是融资融券可以衍生出很多产品创新机会，并为券商自营业务降低成本和套期保值提供了可能。在国外市场，融资融券业务占券商成交量的比例相当大，在我国台湾地区有40％，在美国则更大。根据国际经验，该业务一般能给证券公司经纪业务带来30％～40％的收入增长。
印花税的下调对市场来说无疑是重大利好消息，而直接从印花税下调中受益的非券商莫属了。
德邦证券分析师于海峰指出，印花税下调对成交额影响很大。2001年1月16日印花税税率由4‰下调到2％。对调整前后30个交易日的股票日均成交额对比发现，调整后日均成交额提高了14％；2005年1月23日，印花税税率由2％。下调到1％。，调整后日均成交额提高了74％：截至2008年4月23日，我国股票日均成交额为1494亿元(单边)，由于交易天数以及手续费率基本固定，那么日均成交额的提升幅度将与手续费收入的提升幅度相同，将在10％以上，这是因为印花税率下调，将有效降低投资者的交易成本，提高市场换手率水平。
从收入构成来看，已披露2007年年报的59家券商，2007年实现经纪业务(手续费和利息)收入1312亿元，约占总收入的56％；自营业务(投资收益和公允价值变动)收入809.75亿元，约占总收入的34％；而承销业务和受托资产管理业务则分别占营业收入的4％和2％。经纪业务收入依然是券商的主要收入来源。因此，印花税下调刺激股票市场交投活跃，将有效提升券商经纪业务收入。
规范大小非解禁政策的出台，给券商带来了新的业务增长点，因为之前大小非限售股的减持只收取一次佣金。但进入大宗交易平台后，意味着限售股真正变成流通股份，还需要经过一次从批发到零售的过程，这也等于多了一层交易佣金。
近期，A股市场出现调整格局，券商股及参股券商也出现了不同程度的调整，但随着融资融券的临近和行情逐步转暖，券商板块仍值得投资者关注。
券商板块重点关注6个股
1 金证股份(600446)：直接收益融资融券的黑马
作为国内金融证券软件企业龙头股，金证股份率先在融资融券业务中占得先机。目前，金证股份已先后为国泰君安、中信、国信、平安等券商提供融资融券业务系统。而这些券商许多都是国内顶尖的大券商，未来首尝融资融券的可能性相当高，因此金证股份也将成为最为纯正的融资融券软件第一股。
公司保证金第三方存管软件系统先后被中信建投、天同证券、广东证券、新疆证券、国泰君安等大中型券商选用，占有70％的市场份额。
金证新一代集中交易系统，从2004年就开始在中信、国泰君安、国信、中信建投、中投证券、民生、渤海、联合等大中券商陆续上线，在大中券商中形成绝对的市场优势。公司今年一季度主营收入19272.89万元，同比增长7.67％，净利润675.41万元，同比增115.89％。
推荐机构：国都证券、杭州新希望
2 桂东电力(600310)：参股券商受益 区域水电龙头
桂东电力持有国海证券11873万股，占其总股本的14.84％，最初投资成本为1.24亿元，由于已计提长期投资减值准备3172 81万元，期末账面价值为0.92亿元。国海证券近期在银行间市场公布2007年未经过审计年报净利润为6.14亿元，业绩大幅增长，公司也将从中获得不菲的投资收益。目前，国海证券一直谋求借壳SST集琦上市，如果能顺利实施，公司将因此获得不菲投资收益，并进一步提升其估值水平。
公司是厂网合一、发供电一体化企业，发电业务以水力发电为主，属于国家重点支持的清浩能源产业，享受税收政策扶持，生产成本较低，业绩一直保持稳定增长。公司电网除覆盖广西东部地区外，还辐射广东和湖南邻近地区，是区域水电龙头。
推荐机构：世纪证券、金百灵投资、重庆东金
3 爱建股份(600643)：巨资参股券商
公司投资2.23亿元持有爱建证券20.23％股权，持有爱建信托98％股份。值得注意的是，公司还低成本持有浦发银行、申能股份等多家公司股权，通过陆续出售已获流通权的法人股，公司去年净利润同比出现大幅增长。公司大股东上海工商界爱国建设特种基金一直希望引入战略投资者。
该股下探年线后获得明显支撑，在成交量配合下快速回升，近日围绕半年线构筑平台整理，量能保持较高水平，随着10日均线快速上行，后市有望继续拓展反弹空间，可重点关注。
国泰君安的有关调研报告显示，爱建股份重组的目前思路已然清晰，即尽快通过重组做大做强金融和地产主业。公司目前已开始与多家有实力的战略投资者进行接触，今年上半年重组预期将可明朗。
4 保定天鹅(000687)：环保+参股券商
在印花税降低以及融资融券有望推出的双重利好影响下，相关券商品种作为实质的受益者，后期有望得到市场大资金的反复挖掘炒作。公司持有长江证券40254986股，占其股本的2.4％，是两市最实质的参股券商品种之一，增值惊人，根据新企业会计准则，后期一旦出售股份将给公司带来巨大的利润。
环保概念股目前也已受到市场关注。公司投资2700万元的废水处理改扩建工程已于2007年12月前按计划如期完工，正在进行调试工作，逐步调试后将正常运行，公司也因此具有了环保概念。
公司是我国粘胶长丝主要生产厂家之一，产品品牌“天鹅”牌粘胶长丝，经国家工商行政管理局认定为中国驰名商标。 “天鹅”牌粘胶长丝作为纺织织造业的重要原料，凭籍内在的优良品质和品牌效应，在国内外市场占有相当的份额。
推荐机构：宏源征券、方正证券
5 华茂股份(000850)：参股券商增值空间巨大
华茂股份有限公司投资证券资金占净资产的1/3左右，投资3470.7万元持有宏源证券1.49％股权；持有5000万股广发股份，占2，5％；持有7941.661 1万股国泰君安股份，占1.69％，同时获得国泰君安证券公司和国泰君安投资管理公司1588.33万股的配股权，同时公司还参股安庆市商业银行和安庆振风典当。大量的券商股权有望给公司带来较大的增值空间。一旦广发证券成功上市，公司将受益匪浅。
公司主营棉纺业、坯布及纱线生产与销售，产品销售及生产情况稳定性良好，在中国纺织工业企业竞争力排序中排名棉纺行业前20强，企业信息化建设位居全国500强。在国家首次对高支高密纯棉坯布进行中国名牌产品认定中，公司银波牌高支高密纯棉坯布荣获中国名牌产品称号，行业竞争优势相当明显。
推荐机构：长城证券、民生证券、首创证券
6 百联股份(600631)：参股券商王者归来
在大牛市中，市场交投活跃的背景下，券商可谓是肥得流油。公司持有海通证券3.09亿股，位于第十大股东，位居上市公司第一位。目前海通证券股价已经达到39元，100多亿元的潜在估值给百联股份带来了巨大的想象空间!
公司不仅有海通证券股权，还投资参股了老牌券商申银万国1250万元。申银万国证券是原来申银证券和万国证券合并而来，历史上都属于大券商。申银万国现有217家股东，大都是国内著名的大中型企业，其中中央汇金有限责任公司是第一大股东。预计百联持有的这部分股权将来也会升值数倍。
公司目前持有多家上市公司法人股，包括申达股份、第一食品、永生数据、S*ST联华、新黄埔等，可见其潜在增值惊人。
推荐机构：西南证券、兴业证券、国金证券
此外，受益于券商股的集体飙升，参股券商也顺势而起，参股国信证券的北京城建涨幅高达59％，参股中信万通证券的中牧股份涨幅达46％，参股长江证券的海欣股份涨幅达37％。
融资融券的预期、印花税的下调、规范大小非解禁等利好消息，无疑是券商股及参股券商板块在这轮行情中有耀眼表现的直接原因。
4月24日新公布的《证券公司监督管理条例》第五十六条规定，证券公司从事融资融券业务，自有资金或者证券不足的，可以向证券金融公司借入，证券金融公司的设立和解散由国务院决定。
融资融券业务的推出，券商无疑是最大的受益者。有专家认为，券商受益于融资融券主要表现在两个方面。一是融资融券业务可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益。二是融资融券可以衍生出很多产品创新机会，并为券商自营业务降低成本和套期保值提供了可能。在国外市场，融资融券业务占券商成交量的比例相当大，在我国台湾地区有40％，在美国则更大。根据国际经验，该业务一般能给证券公司经纪业务带来30％～40％的收入增长。
印花税的下调对市场来说无疑是重大利好消息，而直接从印花税下调中受益的非券商莫属了。
德邦证券分析师于海峰指出，印花税下调对成交额影响很大。2001年1月16日印花税税率由4‰下调到2％。对调整前后30个交易日的股票日均成交额对比发现，调整后日均成交额提高了14％；2005年1月23日，印花税税率由2％。下调到1％。，调整后日均成交额提高了74％：截至2008年4月23日，我国股票日均成交额为1494亿元(单边)，由于交易天数以及手续费率基本固定，那么日均成交额的提升幅度将与手续费收入的提升幅度相同，将在10％以上，这是因为印花税率下调，将有效降低投资者的交易成本，提高市场换手率水平。
从收入构成来看，已披露2007年年报的59家券商，2007年实现经纪业务(手续费和利息)收入1312亿元，约占总收入的56％；自营业务(投资收益和公允价值变动)收入809.75亿元，约占总收入的34％；而承销业务和受托资产管理业务则分别占营业收入的4％和2％。经纪业务收入依然是券商的主要收入来源。因此，印花税下调刺激股票市场交投活跃，将有效提升券商经纪业务收入。
规范大小非解禁政策的出台，给券商带来了新的业务增长点，因为之前大小非限售股的减持只收取一次佣金。但进入大宗交易平台后，意味着限售股真正变成流通股份，还需要经过一次从批发到零售的过程，这也等于多了一层交易佣金。
近期，A股市场出现调整格局，券商股及参股券商也出现了不同程度的调整，但随着融资融券的临近和行情逐步转暖，券商板块仍值得投资者关注。
券商板块重点关注6个股
1 金证股份(600446)：直接收益融资融券的黑马
作为国内金融证券软件企业龙头股，金证股份率先在融资融券业务中占得先机。目前，金证股份已先后为国泰君安、中信、国信、平安等券商提供融资融券业务系统。而这些券商许多都是国内顶尖的大券商，未来首尝融资融券的可能性相当高，因此金证股份也将成为最为纯正的融资融券软件第一股。
公司保证金第三方存管软件系统先后被中信建投、天同证券、广东证券、新疆证券、国泰君安等大中型券商选用，占有70％的市场份额。
金证新一代集中交易系统，从2004年就开始在中信、国泰君安、国信、中信建投、中投证券、民生、渤海、联合等大中券商陆续上线，在大中券商中形成绝对的市场优势。公司今年一季度主营收入19272.89万元，同比增长7.67％，净利润675.41万元，同比增115.89％。
推荐机构：国都证券、杭州新希望
2 桂东电力(600310)：参股券商受益 区域水电龙头
桂东电力持有国海证券11873万股，占其总股本的14.84％，最初投资成本为1.24亿元，由于已计提长期投资减值准备3172 81万元，期末账面价值为0.92亿元。国海证券近期在银行间市场公布2007年未经过审计年报净利润为6.14亿元，业绩大幅增长，公司也将从中获得不菲的投资收益。目前，国海证券一直谋求借壳SST集琦上市，如果能顺利实施，公司将因此获得不菲投资收益，并进一步提升其估值水平。
公司是厂网合一、发供电一体化企业，发电业务以水力发电为主，属于国家重点支持的清浩能源产业，享受税收政策扶持，生产成本较低，业绩一直保持稳定增长。公司电网除覆盖广西东部地区外，还辐射广东和湖南邻近地区，是区域水电龙头。
推荐机构：世纪证券、金百灵投资、重庆东金
3 爱建股份(600643)：巨资参股券商
公司投资2.23亿元持有爱建证券20.23％股权，持有爱建信托98％股份。值得注意的是，公司还低成本持有浦发银行、申能股份等多家公司股权，通过陆续出售已获流通权的法人股，公司去年净利润同比出现大幅增长。公司大股东上海工商界爱国建设特种基金一直希望引入战略投资者。
该股下探年线后获得明显支撑，在成交量配合下快速回升，近日围绕半年线构筑平台整理，量能保持较高水平，随着10日均线快速上行，后市有望继续拓展反弹空间，可重点关注。
国泰君安的有关调研报告显示，爱建股份重组的目前思路已然清晰，即尽快通过重组做大做强金融和地产主业。公司目前已开始与多家有实力的战略投资者进行接触，今年上半年重组预期将可明朗。
4 保定天鹅(000687)：环保+参股券商
在印花税降低以及融资融券有望推出的双重利好影响下，相关券商品种作为实质的受益者，后期有望得到市场大资金的反复挖掘炒作。公司持有长江证券40254986股，占其股本的2.4％，是两市最实质的参股券商品种之一，增值惊人，根据新企业会计准则，后期一旦出售股份将给公司带来巨大的利润。
环保概念股目前也已受到市场关注。公司投资2700万元的废水处理改扩建工程已于2007年12月前按计划如期完工，正在进行调试工作，逐步调试后将正常运行，公司也因此具有了环保概念。
公司是我国粘胶长丝主要生产厂家之一，产品品牌“天鹅”牌粘胶长丝，经国家工商行政管理局认定为中国驰名商标。 “天鹅”牌粘胶长丝作为纺织织造业的重要原料，凭籍内在的优良品质和品牌效应，在国内外市场占有相当的份额。
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5 华茂股份(000850)：参股券商增值空间巨大
华茂股份有限公司投资证券资金占净资产的1/3左右，投资3470.7万元持有宏源证券1.49％股权；持有5000万股广发股份，占2，5％；持有7941.661 1万股国泰君安股份，占1.69％，同时获得国泰君安证券公司和国泰君安投资管理公司1588.33万股的配股权，同时公司还参股安庆市商业银行和安庆振风典当。大量的券商股权有望给公司带来较大的增值空间。一旦广发证券成功上市，公司将受益匪浅。
公司主营棉纺业、坯布及纱线生产与销售，产品销售及生产情况稳定性良好，在中国纺织工业企业竞争力排序中排名棉纺行业前20强，企业信息化建设位居全国500强。在国家首次对高支高密纯棉坯布进行中国名牌产品认定中，公司银波牌高支高密纯棉坯布荣获中国名牌产品称号，行业竞争优势相当明显。
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6 百联股份(600631)：参股券商王者归来
在大牛市中，市场交投活跃的背景下，券商可谓是肥得流油。公司持有海通证券3.09亿股，位于第十大股东，位居上市公司第一位。目前海通证券股价已经达到39元，100多亿元的潜在估值给百联股份带来了巨大的想象空间!
公司不仅有海通证券股权，还投资参股了老牌券商申银万国1250万元。申银万国证券是原来申银证券和万国证券合并而来，历史上都属于大券商。申银万国现有217家股东，大都是国内著名的大中型企业，其中中央汇金有限责任公司是第一大股东。预计百联持有的这部分股权将来也会升值数倍。
公司目前持有多家上市公司法人股，包括申达股份、第一食品、永生数据、S*ST联华、新黄埔等，可见其潜在增值惊人。
推荐机构：西南证券、兴业证券、国金证券