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自从1843年美国NEW YORK ERIE公司发行了全世界第一张可转换公司债券以来，可转换债券这种兼具债权和股权性质的金融工具受到了投资者和融资者的广泛欢迎，并且随着金融市场化程度的提高和国际竞争的加剧，它在西方发达国家得到迅猛发展。而与西方发达国家相比，我国可转换债券市场尚处于起步阶段，而且，我国的资本市场一直存在着股权融资比例过高、投资品种匾乏、金融创新困难等问题，需要尽快地推出债券类和权证类的金融产品并完善相关交易市场，在这种形势下，可转换债券的发展对于我国市场体系的繁荣和发展、中国资本市场的成熟和金融风险的化解具有重要的意义。
作为我国近年引进的为数不多的西方金融创新产品之一，可转换债券与熟知的股票、普通公司债券、国债等相比，理论上拥有更丰富的内容，实务中需要更高超的技术，纵观可转换债券发展史，与已有160余年的运作实践相比，定价理论的发展相对滞后。可转换债券是一种高级形态的信用衍生产品，除了一般的债权之外，它还包含众多的期权，如转股权、回售权、赎回权和向下特别修正权等。条款和价值形态的复杂性决定了可转换债券定价是一个异常复杂的问题。采用适当的模型，对可转债进行合理定价，对发行人和投资者都具有重要的现实意义，是可转债成功发行与转股的关键。与西方发达国家相比，我国可转换债券市场和可转换债券研究都处于起步阶段。在这个阶段里，研究可转换债券的定价及其相关影响因素有着重大的理论和现实意义。
有鉴于此，本文将可转换债券的定价问题及对可转换债券影响因素的实证分析作为本文的研究主体，并在实证结果的基础上，对我国可转换债券定价存在的若干问题提出了解释，并对我国可转债发行条款的设计、可转债市场体系的构建提出了思路性建议。
本文主要采用的研究方法是定性分析与定量分析相结合的方法，理论分析与实证研究结合的方法，充分利用计算机技术对可转换债券的定价和影响因素进行实证。本文的主要内容包括：
第一章，绪论。主要包括论文选题的意义、国内外文献综述、研究思路和创新几个方面。本章为全文的写作奠定了理论基础，明确了研究思路。
第二章，可转换债券定价的一般机理分析。在阐述了可转换债券的定义、特征后，着重讨论了影响可转换债券价值的各因素。为了下一章我国可转债定价的
实证分析能够顺利进行，本章还详细阐述了目前流行的可转债定价的一般测度方法以及发达市场可转债价格的变动特征。
第三章，我国可转债定价的实证分析。这是本文的核心部分，首先对我国可转债市场发展现状和可转债价格变动特点进行了分析，然后利用二叉树模型对金鹰转债定价进行了实证分析，并对可转债理论和实际价差提出解释。最后本章还对影响可转债价格的各要素的进行了敏感度分析。
第四章，结论。在前几章研究基础上，本章对优化我国可转债发行条款、构建我国可转债市场体系提出了思路性建议。
总的来说，本文研究工作中的创新点包括以下几个方面：
1.国内各个证券机构的研究报告偏向于定性地研究转债条款，缺乏定量研究。本文针对这一缺陷，在对案例企业可转债定价的实证研究基础上，对影响可转债价格的相关条款进行了敏感性分析，从而对进一步讨论可转债发行条款的完善打下基础。
2.鉴于国内对可转债的实证研究多集中于个别优质可转债，而对整个可转债市场的分析较少的事实，本文通盘考虑了现阶段我国各类上市可转债价格整体变动特征。
3.本文认为我国可转债的不足主要是因为我国资本市场的大环境欠佳，从根本上还是制度原因造成的。本文研究的目的不仅仅在于系统了解可转债的定价机制，进而寻求适合我国国情的定价方法，更重要是为我国可转换债券市场的健康发展提供了重要的、科学的理论依据。