股权结构与公司绩效—基于我国信息技术业上市公司数据的实证分析

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股权结构是指公司股东的类型及各类股东的持股比例、股权的集中或分散程度等。股权结构是公司治理的基础,公司治理效率的高低最终表现在公司绩效上。股权结构至今为止,国内外的理论与实证研究尚未取得一个权威的结论。本文采用了理论分析和实证相结合的研究方法,对股权结构与公司绩效的关系进行了分析。首先对股权结构与公司治理的内涵进行了界定,并对股权结构与公司治理,经营绩效的基本原理进行了分析。其次,本文选取了2005-2008年以来在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的信息技术业公司为研究样本,探讨了股权结构与公司经营绩效的关系。实证结果表明股权集中度与经营绩效呈倒U型关系;国有股持股比例与经营绩效负相关;法人般的持股比例与经营绩效正相关;社会公众股持股比例与经营绩效无显著相关关系;高管人员持股与经营绩效无显著相关关系。最后,本文结合前文的理论和实证分析结果提出了关于优化我国信息技术业上市公司股权结构、提高公司绩效的建议,具体包括三个方面:(1)保持一定的股权集中度;(2)大力发展机构投资者;(3)重视保护社会公众股权益;(4)加大股权激励程度。
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