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企业并购是市场经济条件下通过产权交易获得其他企业控制权的经济行为，是企业为了迅速实现规模扩张、增强竞争力而采取的外部交易型成长战略，同时也是实现国民经济结构调整和资源重新配置的重要微观机制。目前，我们正处于经济增长和经济结构调整时期，企业重组、产业升级、技术创新、结构优化将是我国经济增长方式转变和经济可持续发展的重要推进器。企业间展开了前所未有的兼并和重组活动，通过并购、存量资产重组，进而推进资源优化配置，投资规模扩张之迅速史无前例。
本文以“外资并购与国内企业并购的行为与绩效分析一基于中国上市公司的实证研究”为题，采取比较分析和实证分析的方法，通过将这两个在行为和绩效上具有明显差异的两个群体在统一的框架下进行研究，探讨外资企业并购与国内企业并购在绩效上有无差异；是什么样的行为导致了并购绩效的差异。
首先在分析传统并购动因理论以及中国企业特殊的并购动因的基础上，提出了可能影响企业并购绩效的因素，然后对2001-2004年中发生外资企业对国内上市公司37起并购和国内企业对中国上市公司187起并购的行为、绩效以及行为差异对绩效造成的影响进行了实证分析，得出以下结论：
(1)外资企业并购的绩效好于国内企业并购的绩效。(2)行业是影响并购绩效的重要因素。外资并购集中分布在成熟行业，而国内企业并购在成熟行业和新兴行业都有分布。对成熟行业的目标公司的并购绩效好于对新兴行业的目标公司的并购绩效。(3)按照相关性划分的并购类型对并购绩效有明显的影响。横向并购的绩效好于混合并购。外资与国内企业横向并购绩效差异并不大。外资混合并购的绩效好于国内企业的混合并购。(4)目标公司的盈利能力对于上市公司的并购绩效有影响。并购前盈利能力低于行业平均水平的目标企业并购后经营绩效提升较快。盈利能力较强的企业被外资并购后绩效可能会下降。(5)目标公司并购前的管理能力、技术水平、品牌等无形资产是并购绩效的影响因素之一。外资企业并购的目标企业市净率比国内企业并购的目标企业低，这说明外资的目标企业无形资产状况不佳，外资企业利用自身的管理技术等无形资产提升目标企业的经营绩效，从而获得协同效应。