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本文从房地产开发企业的长期资金来源入手，着重分析开发企业的主权性资本融资、债券融资和银行信贷融资三种长期性资金来源。对这三种资金来源的性质、来源、融资规模、融资难易度以及现实情况作了比较具体的阐述和对比，并根据一些历史性数据对未来的融资模式作了一些探讨。 在主权性资本融资上，对目前的房地产公司上市作了一些研究，从上市的时间、上市数量和上市的融资规模等历史数据出发并结合中国的实际，进行了相应的分析。早期上市的公司由于房地产泡沫的影响，整体表现跟不上行业的发展大势。上市能够为开发企业带来规模效应，从而带来其它的融资便利性，在目前行业大发展的阶段，上市是最优的选择之一。此外，房地产产业基金以及合作方式也是开发企业应该充分关注的融资方式。并就实际分析了目前开发企业的几种上市模式的利弊。 在信贷融资上，分析了开发企业的资产负债比，既分析了银行信贷是开发企业最主要的资金来源，也对其引起的财务风险提出警告。并对未来开发信贷作了一个定性的趋势研究。 在企业债券这一“准资本”上，在对历史数据进行统计的基础上，考虑到政策规范约束和限制，文中对房地产企业债券的设计提出了一些观点，以避开政策限制，鼓励多进行债券性融资，这样可以适当调整开发企业高的资产负债比。 文章在对三种融资方式分别阐述之后，开始对三种融资方式采取对比性的分析方法，从融资规模、时间成本、融资成本、资金成本、财务风险和外部影响六个方面分别进行了对比。 在进行了上面的论述之后，文章集中在开发企业的融资决策上来进行研究。从融资特殊性、融资偏好性、负债合理化和筹资无差别点上进行分析。在前面的都是属于定性的研究，在筹资无差别点上的研究则是属于定量研究的模式，用筹资无差别点的数学模型来进行相应的融资决策。 最后，本文对三种融资方式进行了总结，由于采用的是实证式研究方法，故只需要说明了“是什么”的问题，而不需要去回答“优劣”的问题。本文在对房地产开发企业的这几种长期性资金来源进行了总结，并认为在对待当前房地产过热的问题上是采取银行信贷硬控制，把贷款规模压下来，还是为开发企业开辟更多的融资渠道，把集中的银行风险分散开来，以促进房地产行业更快更健康的发展的选择方式中，应该选择后者，这样既有利于国家住宅产业化的大政策取向，又能避免房地产泡沫的发生。