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近些年，随着国内投资理财需求的不断增长，我国商业银行理财市场经历了飞速的发展，各家银行均积极投入到理财产品和理财服务的创新中，产品种类得到了丰富，吸引的资金也越来越多。银行理财作为商业银行赚取利润的重要中间业务，同时还是商业银行季末归集存款的重要工具之一，其“冲时点”的特点十分明显。这主要是由于央行和银监会在季末对银行进行相应的考核，加之季末往往会出现流动性紧张的现象，各银行于是纷纷在季末上演“高息揽储”，通过发行高收益短期限的银行理财的方式吸收存款，以应对季末考核，这就造成了银行理财的“季末效应”。但是近些年由于实体经济下行，利率持续走低，央行维持稳健的货币政策，以及监管政策的变动都导致银行理财的“季末效应”时隐时现。
笔者希望可以通过实证研究，明确银行理财产品由于相关监管考核指标存在显著的季末效应，同时随着监管政策、货币政策以及经济环境等宏观因素的改变，这种效应会有所变化。基于上述情况，本文首先详细阐述了我国商业银行理财产品市场的发展背景以及相关监管考核背景，进而引出本文的研究意义，并对我国商业银行理财产品的相关研究以及国内外关于日历效应的相关研究进行了梳理，为后文的理论与假设的提出做了铺垫，也引出本文的创新之处。笔者依次对理财产品的定义、分类以及发展现状进行详细描述，并阐述了影响理财产品收益率的因素，为后文的模型设计奠定了基础。
本文借鉴国内外关于银行理财、股票、基金等市场上日历效应的研究，选取2013年1月1日到2017年12月31日期间，国有银行、股份制银行、城市商业银行以及农村金融机构所发行的封闭式预期收益型人民币理财产品为样本，并建立了用于检验银行理财“季末效应”的多元回归模型。首先分别对五年的季末和非季末样本数据进行回归分析，验证我国商业银行理财产品存在显著的“季末效应”；然后采用定性和定量分析结合的方式，讨论分析不同因素对银行理财“季末效应”的影响；最后再分别对不同年度、不同季度的季末和非季末的样本数据进行回归分析，讨论我国商业银行理财市场季末效应的强弱性。
实证结果表明：
（1）我国商业银行季末发售的理财产品与非季末发售的理财产品在最高预期收益率上有显著差异，即我国理财市场确实由于监管指标存在“季末效应”；
（2）发行银行类型、收益类型、投资期限以及投资起点都对季末理财产品的收益率有不同程度的影响，其中投资期限和收益类型的影响最大；
（3）监管政策、经济环境以及央行实施的货币政策等宏观因素对我国银行理财产品的季末效应有很大的影响，所以不同年度的季末效应强弱性不同；
（4）不同季度的季末效应也存在显著不同，其中四季末的平均收益率远高于其他三个季末，且季末效应也是四个季度中最强的。
最后通过对实证结果的分析，笔者又分别对商业银行如何发展理财产品、投资者如何选择理财产品以及监管机构如何完善监管提出相应的建议。
笔者希望可以通过实证研究，明确银行理财产品由于相关监管考核指标存在显著的季末效应，同时随着监管政策、货币政策以及经济环境等宏观因素的改变，这种效应会有所变化。基于上述情况，本文首先详细阐述了我国商业银行理财产品市场的发展背景以及相关监管考核背景，进而引出本文的研究意义，并对我国商业银行理财产品的相关研究以及国内外关于日历效应的相关研究进行了梳理，为后文的理论与假设的提出做了铺垫，也引出本文的创新之处。笔者依次对理财产品的定义、分类以及发展现状进行详细描述，并阐述了影响理财产品收益率的因素，为后文的模型设计奠定了基础。
本文借鉴国内外关于银行理财、股票、基金等市场上日历效应的研究，选取2013年1月1日到2017年12月31日期间，国有银行、股份制银行、城市商业银行以及农村金融机构所发行的封闭式预期收益型人民币理财产品为样本，并建立了用于检验银行理财“季末效应”的多元回归模型。首先分别对五年的季末和非季末样本数据进行回归分析，验证我国商业银行理财产品存在显著的“季末效应”；然后采用定性和定量分析结合的方式，讨论分析不同因素对银行理财“季末效应”的影响；最后再分别对不同年度、不同季度的季末和非季末的样本数据进行回归分析，讨论我国商业银行理财市场季末效应的强弱性。
实证结果表明：
（1）我国商业银行季末发售的理财产品与非季末发售的理财产品在最高预期收益率上有显著差异，即我国理财市场确实由于监管指标存在“季末效应”；
（2）发行银行类型、收益类型、投资期限以及投资起点都对季末理财产品的收益率有不同程度的影响，其中投资期限和收益类型的影响最大；
（3）监管政策、经济环境以及央行实施的货币政策等宏观因素对我国银行理财产品的季末效应有很大的影响，所以不同年度的季末效应强弱性不同；
（4）不同季度的季末效应也存在显著不同，其中四季末的平均收益率远高于其他三个季末，且季末效应也是四个季度中最强的。
最后通过对实证结果的分析，笔者又分别对商业银行如何发展理财产品、投资者如何选择理财产品以及监管机构如何完善监管提出相应的建议。