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随着经济全球化进程的深入和改革开放的推进，越来越多的企业玎始涉足国际贸易，企业经营者在国际贸易中不仅要面对商品价格波动的风险，还要直面利率和汇率巨大波动产生的挑战。特别是2005年七月，人民银行宣布汇率制度改革后，人民币不再盯住单一美元，我国正式步入参考一揽子货币进行调节，有管理的浮动汇率时代。在这样的背景下，汇率风险管理成为越来越多的进出口企业不得不面对的问题。
利用外汇衍生品进行风险管理是世界各国普遍采用的方法。外汇衍生品不仅可以为企业锁定汇率，控制外汇风险，若运用适当，其低成本高杠杆的优势还可以为企业博取额外收益。随着汇率体制改革的推进，我国的一些企业开始越来越关注利用外汇衍生工具进行外汇风险管理。企业在运用外汇衍生品进行外汇避险和套期保值的时，不可避免的遇到了外汇衍生品对企业经营业绩的影响，特别是在汇率发生较大波动时，跨年度外汇衍生品合约对企业会计年度的经营业绩造成了巨大冲击。
本文在前人研究的基础上，分析了我国外汇衍生品市场的发展现状，通过对X公司的套期保值实证研究，发现利用外汇远期、外汇掉期、外汇期权等外汇衍生品合约可以有效控制汇率波动对企业盈利的影响。X公司根据预期销售收入签订外汇衍生品合约，由衍生品合约的平均汇率来制定未来某销售期间的套期汇率，从而锁定销售收入和成本。当未来市场汇率朝着不利的方向变动时，销售利润的减少可以通过外汇衍生品合约的履行得到补偿，从而锁定预期经营成果。
研究发现，套期会计可以熨平跨年度衍生品合约对企业经营业绩波动的影响。企业应该根据套期保值项目的性质选择合适的套期会计方法。如果不跨越会计年度，从现金流角度来说，使用公允价值套期还是现金流量套期没有差别。如果跨越会计年度，而且被套期项目符合现金流量套期，企业使用现金流量套期会计可以更好的反映企业实际盈利状况。