【摘 要】
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随着我国税收征管制度的不断完善和监督力度增强，企业的避税活动逐渐变得专业化、复杂化、隐蔽化。避税活动将本该转移至国家的财富留存在企业，导致国家财政收入流失问题严重。同时，复杂的避税设计也可能降低企业的信息披露水平，增加企业的代理成本和避税风险。机构投资者实地调研，作为投资者积极参与企业治理的方式之一，发企业挥着重要的外部监督作用。但对于机构投资调研是否能真正监督企业的隐蔽的避税行为尚未有定论，其作
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随着我国税收征管制度的不断完善和监督力度增强，企业的避税活动逐渐变得专业化、复杂化、隐蔽化。避税活动将本该转移至国家的财富留存在企业，导致国家财政收入流失问题严重。同时，复杂的避税设计也可能降低企业的信息披露水平，增加企业的代理成本和避税风险。机构投资者实地调研，作为投资者积极参与企业治理的方式之一，发企业挥着重要的外部监督作用。但对于机构投资调研是否能真正监督企业的隐蔽的避税行为尚未有定论，其作用渠道也鲜有研究。本文研究机构投资者实地调研的对企业避税行为的影响，以期丰富机构投资者调研的经济后果和企业避税影响因素领域的文献，并为抑制企业避税行为提供对策建议。
本文以2013-2016年深市上市公司为样本，检验了机构投资者实地调研对企业避税行为的影响。结果表明：机构投资者实地调研能抑制企业避税行为，但这种效应只有当机构投资者在实地调研中向管理层提问个数较多、提问长度较长、或者提问内容针对企业税务活动时才存在。区分产权性质、法律环境的分组检验研究发现：这种抑制效应仅在非国有企业及法制环境较差地区的企业中存在。拓展性分析表明，机构投资者实地调研通过提升企业信息披露水平来抑制企业避税活动。本文实证结果表明，机构投资者作为资本市场上有影响力的参与主体之一，其实地调研活动对企业避税活动有抑制作用。
结合研究结果，本文提出了相应的对策建议：第一，相关机构应当鼓励机构投资者参与实地调研，利用机构投资者的信息优势、资金优势、专业优势，使机构投资者在监督企业行为和税务合规方面发挥更大的影响力；第二；关注机构投资者的调研内容和重点；第三，对纳税人进行分类管理，关注非国有企业的纳税行为。
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