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美国自上世纪八十年代以来，企业现金持有量占总资产的比重不断攀升，从而引发了一轮又一轮对于企业现金持有的研究，为此本文对2003年度以来中国上市A股企业现金持有量做了描述性统计，发现企业现金持有量占总资产的比重持续停留在较高水平并随着金融危机的到来大幅增加现金持有量，由此可见，企业财务行为受到宏观经济环境的影响，并且经济周期的起伏会影响企业现金持有量，这越来越受到实务界和学术界的关注。
已有的现金持有研究文献着重于从企业外部融资环境、面临的竞争环境、企业内部其他财务特征以及公司治理水平角度研究企业现金持有行为。本文尝试从企业组织结构这一崭新的角度研究中国市场机制下企业现金持有行为。虽然已有的中英文研究文献倾向于多元化经营会降低企业绩效的观点，但是实务界存在着大量的多元化经营企业，因此，本文采用实证研究的方法，从企业财务特征的角度，结合两大热点--多元化经营、企业现金持有量，尝试阐述企业采用多元化经营战略的优势。
本文以中国上市A股2003-2010年间6441个观测值为研究样本，通过建立OLS回归模型，研究了企业采用多元化经营战略以及多元化程度的高低对于企业现金持有量的影响，主要研究结论是在控制了企业资产规模、本期现金流量、资产负债率、企业成长性、行业虚拟变量和年度虚拟变量的情况下，企业采用多元化经营战略可以有效缓解融资约束，降低企业现金持有量，多元化程度越高，企业现金持有量减少的幅度越大。如本文预期，这一结论有利于解释企业采用多元化经营战略的优势--改善企业财务特征，这对于分析实务中大量企业采用多元化经营战略有所裨益。
中国正处于经济转轨期，资本市场、产品市场等尚不完善，各种监督机制还不健全，政府在资源分配过程中发挥了重要作用，并且中国经济发展的特点决定了国有企业在上市公司中占据绝对比重，直到近几年中小板和创业板的运行，民营企业上市公司数量才有所突破，由此可见，在这样的制度背景下，为了深入探讨企业采用多元化经营战略对企业持有现金量的影响，本文将国有企业和民营企业分别进行实证研究是很有意义的，况且，本文进行描述性统计发现，以2010年为例，民营企业的现金持有量占总资产比例的均值达到25％，而国有企业为17％，这不仅表明，中国的上市企业持有较大比重的现金量，而且，国有企业与民营企业的差别比较悬殊，面临的外部融资约束强度差别较大，这给本文的实证研究提供了新的思路和现实意义。
本文通过控制人类型这一变量加入了中国特有的制度背景，将企业分为民营企业和国有企业两类样本，分别进行实证研究，并且进行了相关系数的显著性分析，得到实证结论是民营企业中企业采用多元化经营战略可以更有效的降低现金持有量，即现金持有量的降低幅度更大，并且这个结论显著成立。至此本文的研究假说得到了实证支持。
此外本文运用替代变量、模型的方式验证本文结论的可信性，根据实证研究的数据结果可知，本文的实证研究通过了敏感性分析。关于内生性和机械相关性的检验，本文也进行了相关的研究，初步排除了内生性对于本文结论的影响。
本文既从企业组织结构角度探讨了企业现金持有量的影响因素，丰富了中国现有的现金持有的研究文献，又分析了企业采用多元化经营战略的一大优势，这为实务界中，企业是否采用多元化经营战略提供了理论依据和数据支撑，由此可见，本文具有一定的现实指导意义。