【摘 要】
：
5月13日召开的国务院常务会议决定，新增5000亿元信贷资产证券化试点规模，继续完善制度、简化程序，鼓励一次注册、自主分期发行；规范信息披露，支持证券化产品在交易所上市交易。
论文部分内容阅读
5月13日召开的国务院常务会议决定，新增5000亿元信贷资产证券化试点规模，继续完善制度、简化程序，鼓励一次注册、自主分期发行；规范信息披露，支持证券化产品在交易所上市交易。
其他文献
资本市场是交易和配置资本性资源的市场。其中，资本性资源可从实物面和价值面两个角度进行分析，这引致经济学不同学科学者对资本市场进行了不同的界定。主要定义有三种：一是从实物面来看，资本性资源主要由设备、技术、厂房等资本品构成，因此一些经济学家将资本市场看作是与劳动力市场、商品市场相对应的市场。二是从价值面来看，资本性资源主要表现为可供长期使用的资金，因此一些经济学家和金融学家认为资本市场是融通1年期以
一般来说，机构投资者参与可转债网下申购时只需缴纳一定比例的申购定金。以中行转债为例，网下申购条款举例如下：“每一参与网下申购的机构投资者应及时足额缴纳定金，定金数量为其申购金额的20%。”从历史情况来看，大部分可转债在上市首日均会上涨，加之杠杆效应，机构参与网下申购的收益率比较可观。 因此，对于机构投资者来说，一方面可以积极参与网下申购，另一方面可以通过第一时间阅读《可转债发行结果公告》挖掘可转
在可转债出现负转股溢价率的情况下，可通过融券卖出正股，同时买入对应可转债并进行转股，在T+1日归还融券卖出的股票获利。此策略的运用需要以下条件：一是可转债出现负转股溢价率；二是可转债对应正股属于融资融券标的。 以中行转债为例，2014年11月28日起，中行转债持续出现负转股溢价率，如果在12月1日运用此策略则1天就可以获得3.49%的绝对收益率。如果从2014年11月28日起至2014年12月3
不同投资者对可转债会有不同的风险偏好和定价；另外，在市场流动性极度紧张时，可转债流动性相对较高的特征使得其可能成为首先被抛售的对象。这两个因素的存在，使得在极端情况下可转债的期权价格会被定为零或负值，从而为投资者提供了较好的投资机会。 此策略的运用需要以下条件：可转债的纯债溢价率为零或负值。假设笔者在流通的可转债中筛选出纯债溢价率为负或接近零的可转债并买入，统计分别持有其1个月、3个月和6个月后
出于促使投资者将持有的可转债转股的目的，发行人一般设置有可赎回条款。以平安转债为例，赎回条款如下：“在本次发行的可转债转股期内，如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。” 如果触发发行人赎回条款，说明相较面值而言可转债的投资者已经获利较多，此时一定要在赎回权益登
由于NML资本管理公司等少数“钉子户”债权人对阿根廷提出全额偿付债务的司法诉讼，并获得美国最高法院的支持，使得阿根廷本应在2014年6月30日对此前同意债务重组的债权人支付的资金，面临被法院冻结转而支付给“钉子户”债权人的困局。根据债券发行条款，阿根廷拥有30天宽限期，即至7月30日，如果阿根廷与“钉子户”债权人的谈判无法取得妥协，那么阿根廷将无法完成支付责任，并将再度陷入违约。2014年7月30
可转债的发行人可能会筹划重大事项，从而利好正股，导致可转债停牌。此时投资者可以通过申购停盘转债占比较高的公募基金，待上市后获利。该投资策略和实施注意点均类似于上文提到的积极参与网下申购和中签较多公募基金策略。 以重工转债为例，2013年5月17日，中国重工发布《重大事项停牌公告》，同时重工转债停牌。随后公告该重大事项涉及军工重大装备总装业务，属境内资本市场重大无先例事项。从相关分析来看，该事项对
从债务违约的司法历程看，阿根廷确实有“冤枉”的成分，这次技术性违约中阿根廷政府并没有主观故意；但是，从阿根廷对债权人的处置机制看，其违约则有一定的逻辑性，是对其单方“无赖”行为的一种惩罚。同时，在阿根廷债务重组过程中存在巨大的法律纰漏，使得这些对冲基金得以钻“法律的空子”。在一定意义上，阿根廷债券技术性违约是阿根廷政府与“钉子户”债权人之间的一场法律较量。 阿根廷在主权债务重组的制度安排中，存在
摘要：本文介绍了美国利率市场化的背景及推进过程，分析了利率市场化推进过程中美国国债收益率的走势特征，并从基本面、政策面、资金面以及金融机构国债配置行为等方面分析了利率市场化对美国国债收益率的影响。 关键词：利率市场化 Q条例 金融脱媒 国债收益率 美国利率市场化始于20世纪70年代，当时美国经济增速下滑，而通货膨胀居高不下，随着经济波动加剧，金融机构面临较大的经营压力。为在利率管制下获得更高的
美国高等法院裁决阿根廷败诉在国际社会引起广泛关注和反思。从法理上，阿根廷首先对债权人违约，偿付所有本息是其作为一个负责任国家的应有义务，其败诉也确实有比较扎实的法律依据。从阿根廷的遭遇可以看到，解决好债券条款设计及其相关的法律问题，是避免陷入债务违约和危机的基础要件。 （一）债券发行的司法管辖权问题 根据发行地的不同，债券发行存在司法管辖权问题。司法管辖权对于投资者而言是最为基础的法律保障：一