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文章以A股2012~2019年上市公司为样本,实证检验了金融发展对企业R&D投资的融资约束的缓解效应。结果表明,金融发展可以显著缓解上市公司R&D投资的融资约束,金融发展对民营上市公司R&D融资约束缓解作用比国有企业明显。文章从宏观视角,探讨了金融市场的发展是否通过缓解企业融资约束从而对企业研发投入有促进作用。