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投资股票，亏损额度不固定且不可控制，而投资上市公司发行的可转债，亏损额度则可以控制。因为一般上市公司发行的可转债都有强制赎回价，只要您在强制赎回价附近买入，就有机会实现低风险套利。现以中海发展(600026)发行的可转债为例.向您详解低风险套利。
套利策略的市场背景
1、中海发展(600026)在2月28日发布提前赎回公告以后，股价由36.75元一路下跌，3月17日低见24.2元，最大跌幅达36％，而相对应的中海转债(110026)也由157元跌到103.5元，最大跌幅38.5％。
2、根据中海转债的赎回条款，26日强制赎回价格103元，只要在这附近买入，亏损是固定且可控的。
3、市场在国内外一系列利空作用下，连续大跌，毫无见底迹象。但3月4日以来10个交易日，最大跌幅16％，市场短期乖率偏大，反弹一触即发。
低风险套利的优势
相对于直接买进股票参与反弹，此策略的最大优势在于，风险有限、可控，收益“无限”，这取决于反弹的力度与空间。如果单纯介入个股抢反弹的话，投资者将面临如果继续下跌的风险。
风险收益测算戴上爱全帽抢反弹!
3月17日中海转债收盘价104.49元，3月22日收盘价114.01元，转股后3月24日开盘29.2元(开盘价)卖出。
套利平衡点：104.49×25.31/100=26145(元)
最大亏损：(104.49～102.63)/104.49×100％＝1.78％
债券收益：(114.01-1 04.49)/104.49×100％=9.1％
套利后总收益：(100/25.31×29.2-104.49)/104.49=10.4％
买入中海发展参与反弹收益：(29.2-26.5)/26.5=10.2％
套利策略的市场背景
1、中海发展(600026)在2月28日发布提前赎回公告以后，股价由36.75元一路下跌，3月17日低见24.2元，最大跌幅达36％，而相对应的中海转债(110026)也由157元跌到103.5元，最大跌幅38.5％。
2、根据中海转债的赎回条款，26日强制赎回价格103元，只要在这附近买入，亏损是固定且可控的。
3、市场在国内外一系列利空作用下，连续大跌，毫无见底迹象。但3月4日以来10个交易日，最大跌幅16％，市场短期乖率偏大，反弹一触即发。
低风险套利的优势
相对于直接买进股票参与反弹，此策略的最大优势在于，风险有限、可控，收益“无限”，这取决于反弹的力度与空间。如果单纯介入个股抢反弹的话，投资者将面临如果继续下跌的风险。
风险收益测算戴上爱全帽抢反弹!
3月17日中海转债收盘价104.49元，3月22日收盘价114.01元，转股后3月24日开盘29.2元(开盘价)卖出。
套利平衡点：104.49×25.31/100=26145(元)
最大亏损：(104.49～102.63)/104.49×100％＝1.78％
债券收益：(114.01-1 04.49)/104.49×100％=9.1％
套利后总收益：(100/25.31×29.2-104.49)/104.49=10.4％
买入中海发展参与反弹收益：(29.2-26.5)/26.5=10.2％