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3月19日晚，国家发改委网站披露宝钢集团、武钢集团分别将对广钢集团、韶钢集团和柳钢集团实施重组消息。受此利好消息刺激，广钢股份(600894)、韶钢松山(000717)在3月20日和21日连续两个交易日涨停；柳钢股份(601003)3月19日即先行涨停，20日上涨3.05%，21日再度放巨量封上涨停；3月24日在上证指狂跌170.39点的情况下，广钢股份又拉出一个涨停板，韶钢松山和柳钢股分别上涨3.6%和0.43%。重组概念让钢铁板块成为近期市场关注的亮点。此外，目前正在进行的中国和力拓关于铁矿石的谈判也让钢铁板块吸引了更多市场的目光。
中原证券指出，此次钢铁行业重组事件预示着我国钢铁行业并购大戏已经开幕，未来两年钢铁行业将出现并购潮。我国钢铁业目前面临诸多问题如出口量过大、产能过高、能耗过高、污染严重、落后产能淘汰不力以及在上下游对话中缺少话语权等，其主要原因是行业集中度过低。据我国《钢铁产业发展政策》显示，至2010年国内排名前十位的钢铁企业钢产量占全国产量的比重达到50%以上。前两年由于地方政府推进不力，行业并购受阻，但今年在政府新领导班子的推进下，未来两年行政手段推进力度将加大。行业并购将加速我国钢铁业的做大做强进程，提升我国钢铁业在全球的竞争力以及对上下游的话语权。此外，随着钢矿价互推上涨，我国钢铁业进入高钢价、高成本时代，不同企业由于原料构成、产品结构及资金承受能力不同受到的影响差别很大（大型企业影响不大，小型企业利润明显降低）。企业利润水平差距的逐步拉大，将有利于钢铁行业的市场化并购。
中国钢铁工业协会于19日紧急召集中国几家大型钢铁企业的副总，就关于进口铁矿石价格进行沟通。此前由于澳洲要求中国以“到岸价”结算，由于中方坚持“到岸价免谈”，澳大利亚的铁矿石卖家转而要求对其进行对“海运差价”补偿。目前，中澳双方迟迟没有达成最后的铁矿石价格协议。
同时，澳大利亚公司也在与亚洲及大型客户磋商，以获得运费溢价，国际钢厂与它们的谈判仍在进行中。如果国际钢厂最终同意向澳大利亚铁矿石供应商支付海运补贴费，那么国际铁矿石价格必然会进一步上涨，国际钢厂可能5月底对第三季度钢材再度大幅提价。如果铁矿石价格继续上涨，将对国内多数钢铁行业产生不利影响，但对于拥有铁矿石资源的上市公司将是利好消息。目前，A股上市公司中只有西宁特钢（600117）、长力股份（600507）和攀钢钢钒（000629）拥有铁矿石资源。
钢铁行业3个股分析
1.韶钢松山（000717）：湛江港项目获批韶钢进入宝钢 “强烈推荐”
本次获批的两个项目均靠近港口，其中，湛江港拥有华南地区最大的25万吨级铁矿石码头和华南地区最深的30万吨级航道，是中国西部和华南地区货物进出口的主通道和中国沿海主枢纽港之一。
湛江钢铁项目基地获批对公司构成利好。广东省每年消费钢材3000-4000万吨，韶钢松山的钢材产能仅400万吨，因此省内存在较大的供需缺口，为韶钢松山开拓了发展空间。根据发改委的批复，宝钢集团将以成立一家新公司的方式兼并重组韶钢和广钢，韶钢和广钢将全部进入宝钢集团。目前，韶钢松山的盈利情况较宝钢有很大的差距，宝钢未来对公司技术及管理方面的改造将提升公司的业绩增长空间。
看好湛江港项目的获批及宝钢的入主，这些将打开公司的长期发展空间，预计公司08年EPS为0.65元，对应市盈率仅为12倍。
推荐机构：平安证券 东莞证券 天相投顾 兴业证券 长江证券
2.宝钢股份（600019）：重组迎机遇提价超预期“推荐”
公司是我国钢铁行业的龙头企业，高端产品市场占有率居行业之首，议价能力强劲。70%以上的铁矿石长单能有效降低铁矿石涨价的风险。同时，公司加大了海外矿产资源开发的力度，可进一步控制原材料。行业利润将向行业龙头、优势企业进一步集中，并购重组将带来钢铁业的投资机会。
公司出台2008年5月份价格政策，主要产品调价如下：热轧上调300元／吨，普冷上调400元／吨，热镀锌涨300元／吨，彩涂上调200元／吨。线材及钢管上调300-500元／吨不等。提价超出市场预期，售价已高于目前市场均价。
此次价格调整后，公司5月份产品出厂价已经高于目前上海市场均价近800元／吨，高于目前最高区域市场近300元／吨。
考虑到需求放缓的风险，按照全年热轧均价4700元/吨、冷轧均价5800元/吨、不锈钢和特钢毛利率5%进行业绩预测，预计公司2007年、2008年EPS分别为0.78元、1.25元。
推荐机构：天相投顾 长江证券 兴业证券 海通证券 安信证券
3.武钢股份（600005）：行业龙头 业绩持续增长 买入
公司是国内钢铁板块综合排名第二大上市公司，也是我国中部地区高档产品生产研发基地，武钢股份正处于内涵和外延方式高速成长期。
在铁矿石涨价65%后，钢材价格的上升幅度高于预期，公司表示铁矿石等成本上升因素通过产品价格上涨和公司效益提升，已能完全得到消化，而且目前国际市场钢材价格远大于国内涨幅度，价格上涨还有空间。
公司计划将目前的1160万吨在未来三年内提升至1600-1800万吨， 同时积极调整优势产品结构，增加冷轧硅钢、汽车板等高档产品比例。加上近期硅钢等产品提价，公司2008年利润率水平不会下降。
武钢集团提出“十一五”炼钢能力达到5000万吨，发改委新批广西防城港项目，公司还会加大行业的购并与整合，保持钢铁业前列位次。
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中原证券指出，此次钢铁行业重组事件预示着我国钢铁行业并购大戏已经开幕，未来两年钢铁行业将出现并购潮。我国钢铁业目前面临诸多问题如出口量过大、产能过高、能耗过高、污染严重、落后产能淘汰不力以及在上下游对话中缺少话语权等，其主要原因是行业集中度过低。据我国《钢铁产业发展政策》显示，至2010年国内排名前十位的钢铁企业钢产量占全国产量的比重达到50%以上。前两年由于地方政府推进不力，行业并购受阻，但今年在政府新领导班子的推进下，未来两年行政手段推进力度将加大。行业并购将加速我国钢铁业的做大做强进程，提升我国钢铁业在全球的竞争力以及对上下游的话语权。此外，随着钢矿价互推上涨，我国钢铁业进入高钢价、高成本时代，不同企业由于原料构成、产品结构及资金承受能力不同受到的影响差别很大（大型企业影响不大，小型企业利润明显降低）。企业利润水平差距的逐步拉大，将有利于钢铁行业的市场化并购。
中国钢铁工业协会于19日紧急召集中国几家大型钢铁企业的副总，就关于进口铁矿石价格进行沟通。此前由于澳洲要求中国以“到岸价”结算，由于中方坚持“到岸价免谈”，澳大利亚的铁矿石卖家转而要求对其进行对“海运差价”补偿。目前，中澳双方迟迟没有达成最后的铁矿石价格协议。
同时，澳大利亚公司也在与亚洲及大型客户磋商，以获得运费溢价，国际钢厂与它们的谈判仍在进行中。如果国际钢厂最终同意向澳大利亚铁矿石供应商支付海运补贴费，那么国际铁矿石价格必然会进一步上涨，国际钢厂可能5月底对第三季度钢材再度大幅提价。如果铁矿石价格继续上涨，将对国内多数钢铁行业产生不利影响，但对于拥有铁矿石资源的上市公司将是利好消息。目前，A股上市公司中只有西宁特钢（600117）、长力股份（600507）和攀钢钢钒（000629）拥有铁矿石资源。
钢铁行业3个股分析
1.韶钢松山（000717）：湛江港项目获批韶钢进入宝钢 “强烈推荐”
本次获批的两个项目均靠近港口，其中，湛江港拥有华南地区最大的25万吨级铁矿石码头和华南地区最深的30万吨级航道，是中国西部和华南地区货物进出口的主通道和中国沿海主枢纽港之一。
湛江钢铁项目基地获批对公司构成利好。广东省每年消费钢材3000-4000万吨，韶钢松山的钢材产能仅400万吨，因此省内存在较大的供需缺口，为韶钢松山开拓了发展空间。根据发改委的批复，宝钢集团将以成立一家新公司的方式兼并重组韶钢和广钢，韶钢和广钢将全部进入宝钢集团。目前，韶钢松山的盈利情况较宝钢有很大的差距，宝钢未来对公司技术及管理方面的改造将提升公司的业绩增长空间。
看好湛江港项目的获批及宝钢的入主，这些将打开公司的长期发展空间，预计公司08年EPS为0.65元，对应市盈率仅为12倍。
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2.宝钢股份（600019）：重组迎机遇提价超预期“推荐”
公司是我国钢铁行业的龙头企业，高端产品市场占有率居行业之首，议价能力强劲。70%以上的铁矿石长单能有效降低铁矿石涨价的风险。同时，公司加大了海外矿产资源开发的力度，可进一步控制原材料。行业利润将向行业龙头、优势企业进一步集中，并购重组将带来钢铁业的投资机会。
公司出台2008年5月份价格政策，主要产品调价如下：热轧上调300元／吨，普冷上调400元／吨，热镀锌涨300元／吨，彩涂上调200元／吨。线材及钢管上调300-500元／吨不等。提价超出市场预期，售价已高于目前市场均价。
此次价格调整后，公司5月份产品出厂价已经高于目前上海市场均价近800元／吨，高于目前最高区域市场近300元／吨。
考虑到需求放缓的风险，按照全年热轧均价4700元/吨、冷轧均价5800元/吨、不锈钢和特钢毛利率5%进行业绩预测，预计公司2007年、2008年EPS分别为0.78元、1.25元。
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3.武钢股份（600005）：行业龙头 业绩持续增长 买入
公司是国内钢铁板块综合排名第二大上市公司，也是我国中部地区高档产品生产研发基地，武钢股份正处于内涵和外延方式高速成长期。
在铁矿石涨价65%后，钢材价格的上升幅度高于预期，公司表示铁矿石等成本上升因素通过产品价格上涨和公司效益提升，已能完全得到消化，而且目前国际市场钢材价格远大于国内涨幅度，价格上涨还有空间。
公司计划将目前的1160万吨在未来三年内提升至1600-1800万吨， 同时积极调整优势产品结构，增加冷轧硅钢、汽车板等高档产品比例。加上近期硅钢等产品提价，公司2008年利润率水平不会下降。
武钢集团提出“十一五”炼钢能力达到5000万吨，发改委新批广西防城港项目，公司还会加大行业的购并与整合，保持钢铁业前列位次。
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