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摘 要：供应链金融作为一个金融创新业务在我国发展迅猛，其主要为整个上下游中小企业或小微企业提供资金融通，不但解决中小企业资金融通难题，并且符合国家实体经济走向。本文对"互联网+供应链金融"业务的全新的供应链金融的业务模式进行了研究，以期对供应链金融的发展提供一些帮助。
关键词：供应链金融；业务模式；整合
一、供应链金融的界定
供应链金融是指人们为了适应供应链生产组织体系的资金需要而开展的资金与相关服务定价与市场交易活动。”从广义上讲，供应链金融是指整合供应链财务资源，是由金融组织者为特定的供应链上所有成员提供的一整套资金解决方案。在静态上，它涵盖了供应链所有成员之间相对复杂的资金关系；在动态上，由特定的金融机构组织第三方企业如电子商务企业、物流企业，为个性化的供应链的各个节点或全套节点提供特制的解决方案，供应链金融活动，通过信息流、资金流、物流等资源的整合来提高资金使用效率，并为各参与方创造价值和降低风险。
二、供应链金融的模式
供应链是包括供应商、制造商、分销商、零售商、最终用户在内的产业组织形式，按照运作流程阶段对资金节点划分，在不同阶段，位于核心企业上下游的中小企业都会形成形成不同的融资需求，从而产生基于预付账款、应收账款、存货质押的融资模式供应链金融是一种独特的产业组织模式。除了以上三种基本巧供应链金融模式，还衍生出未来提货权质押、标准仓单质押授信、国际信用证授信等模式。国际信用证授信主要是针对进出口企业存在信息不对称而采取的授信方式，将商业信用转化为银行信用，从而增大进出口企业进行巧易往来的可能化。这种模式可以使进口企业支付较少的保证金就可以进口较大规模的货物，为进口企业提供了杠杆缓解资金不足和资金占压的问题。无论哪种形式的供应链金融业务都是基于供应链整体出发，加强信息沟通、减少信息不对称，实现信用共享、成本降低。
三、“互联网+供应链金融”业务模式整合
1、“互联网+供应链金融”业务模式运作原理
“互联网+供应链金融”业务模式主要为线上模式，具体内容包括平台的组成、参与方、操作流程。随着互联网+思维模式的不断深入人心，这种业务模式在社会中的重要地位尤为突出，实现与物流企业、上游企业、核心企业、下游企业、政府监管等多个第三方的平台对接，从企业身份评定、贷款审核及发放、信用评级、订单核定、风险防范、信息沉淀等多种步骤线上化，实现信息充分共享，资源共同利用，让供应链金融起到良好的效益，推动实体经济的良性发展。
2. “互联网+ 供应链金融”具体模式构建
“互联网+供应链金融”具体模式的构建主要从三个方面进行推进：第一，以中小银行为平台，搭建线上操作；第二，减少不对称信息，通过与平台的联系，强化与第三方合作；第三，要加强监管力度，对违约风险承担力度要加强。那么构建的新模式是在传统基础上的改革，没有脱离各类业务模式的本质，主要表现为平台的构建，传统业务线上化。
（1）应收账款融资模式
与互联网+融合的具体体现是平台的构建，传统应收类模式涉及主体为上游企业即供应商，核心企业即采购商，中小银行。质押物为上游企业针对核心企业的应收账款单，主要为线下操作，中小银行承担风险损失大，没有历史数据沉淀，监管不便。
（2）线上预付账款模式
预付模式的中心思想是下游企业向核心企业购买货物，凭借自己的信誉向下游买方企业要求提前预付款项，签订购销合同，再发货。而这种模式需要下游企业有一定的资金流动能力，需要预付账款。传统模式涉及主体为中小银行、上下游商、物流方。
线上预付类模式具体业务流程为：①由于核心企业卖方（简称为卖方企业）提前付款的要求，下游企业（下文简称为买方企业）产生了预付款項，拥有货权但没有实物也没有足够资金付款，影响买方企业正常经营运作；②为了满足买方企业的资金需求，向中小银行以未来提货权进行质押融资，通过供应链金融平台完成身份注册，提交相关资料；③中小银行审核相关资料，审核通过同意融资，但要求提交一定的保证金；④核心企业需通过平台签署与中小银行货物回购及质量保证协议，缴纳保证金，作出回购承诺；然后通过与保险企业对接平台递交资料进行投保；与物流方签署仓储协议，交与其管理货物；⑤在线向卖方划拨预付款项；⑥核心企业根据款项向物流商发送货品，物流商产生电子仓单向中小银行平台报备；⑦买方企业向中小银行预缴一定比例提货款项，平台向物流企业交付提货指令；⑧物流商向买方发货；⑨中小银行可在线监控，交易完成后，沉淀历史数据，为下一次交易提供可供参考的数据。
（3）线上存货类模式
融资企业的质押物是存货类模式的本质，融资不畅的问题都是质押存货来解决，在这种模式下，破解了传统信贷模式对融资企业的强行规定，中小企业申请质押贷款的质押物可以是原材料或是成存货。货等实物向中小银行进行质押，首先完成身份认证，提交相关资料，银行在线审核，同意融资；②中小银行同意融资后，融资企业把货物运至物流企业，验收货物制定电子仓单，发送至平台，通过对接商品报价平台，按市值估价抵押物价值；③向保险企业递交相关资料确认投保；④中小银行向融资企业提供一定的款项（低于存货价值），方便其进行后续生产，步入正轨后，向平台发出提货要求，缴纳保证金；⑤中小银行向物流商发送提货指令，根据指令确认提货数量；⑥融资企业可通过货物销售额进行还款，第一批未发生违约行为，可进行后续质押行为；中小银行可在线监控，沉淀历史交易数据，提供可供参考的数据。
四、供应链金融风险的管理措施
1、建立独立的风险管理体系
供应链金融和传统信贷业务有着不同的风险特征。因而建立完善的风险管理组织体系，提高风险管理系统的运行效率显得尤为重要。同时，不要拘泥于传统的财务指标约束供应链金融融资业务的进步。要及时引入新的风险控制系统，把企业背景和交易实质作为共同评判的因素。要逐步建立电子化供应链金融平台，银行要善于运用自己发达的网络系统，不断提高融资的效率，从而降低融资风险。
2、有效降低市场风险
在买方市场时代，产品的质量、正负面信息的披露、更新换代速度等，都直接影响着质押商品的变现销售和价值。因此，银行和物流企业应根据市场行情正确选择质押物，并设定合理的质押率。一般来讲，选取销售趋势好、知名度高、实力强、市场占有率高的产品作为质押商品，并对其建立价格变化趋势、销售情况的监控机制，及时获得真实的资料，避免由信息不对称引起对质押货物的评估失真，控制市场风险。
3、供应链群需谨慎选择
优势行业与畅销产品是维护良好的供应链合作关系的前提，以供应链群体企业之间良好的合作关系为信用风险管理的主线，将贷前的市场准入作为控制供应链信用风险的第一道防线，事先选择允许开展供应链融资的行业和产品，有效控制供应链信贷业务信用风险。
4、加强内部控制防止操作风险
相对于传统业务供应链金融发生操作风险的概率要高，这是由于供应链的不可控性和复杂性引起的，这就要求银行成立专门部门负责对质押物的管理，银行应完善内控机制，贷后跟踪检查。建立严密有效的组织结构，严禁有章不循等失控行为发生，加强自律。由物流公司或仓储公司负责质押物管理，银行要加强与这些企业的联系，督促物流企业不断提高仓管仓库管理水平和信息化水平，注意对其资格的审查，并且随时进行抽查。有针对性地制定严格的操作规范和监管程序，杜绝内部管理漏洞的风险。
参考文献：
[1] 钱春华 . 基于供应链金融的地方性商业银行发展模式[J]. 现代商业，2014，（11）：117 -118.
[2] 夏泰凤，金雪军 . 供应链金融解困中小企业融资难的优势分析[J]. 商业研究，2011，（6）：128-133.
作者简介：
朱琰（1982—），副教授，无锡科技职业学院国际商学院教师，研究方向：财税金融.
关键词：供应链金融；业务模式；整合
一、供应链金融的界定
供应链金融是指人们为了适应供应链生产组织体系的资金需要而开展的资金与相关服务定价与市场交易活动。”从广义上讲，供应链金融是指整合供应链财务资源，是由金融组织者为特定的供应链上所有成员提供的一整套资金解决方案。在静态上，它涵盖了供应链所有成员之间相对复杂的资金关系；在动态上，由特定的金融机构组织第三方企业如电子商务企业、物流企业，为个性化的供应链的各个节点或全套节点提供特制的解决方案，供应链金融活动，通过信息流、资金流、物流等资源的整合来提高资金使用效率，并为各参与方创造价值和降低风险。
二、供应链金融的模式
供应链是包括供应商、制造商、分销商、零售商、最终用户在内的产业组织形式，按照运作流程阶段对资金节点划分，在不同阶段，位于核心企业上下游的中小企业都会形成形成不同的融资需求，从而产生基于预付账款、应收账款、存货质押的融资模式供应链金融是一种独特的产业组织模式。除了以上三种基本巧供应链金融模式，还衍生出未来提货权质押、标准仓单质押授信、国际信用证授信等模式。国际信用证授信主要是针对进出口企业存在信息不对称而采取的授信方式，将商业信用转化为银行信用，从而增大进出口企业进行巧易往来的可能化。这种模式可以使进口企业支付较少的保证金就可以进口较大规模的货物，为进口企业提供了杠杆缓解资金不足和资金占压的问题。无论哪种形式的供应链金融业务都是基于供应链整体出发，加强信息沟通、减少信息不对称，实现信用共享、成本降低。
三、“互联网+供应链金融”业务模式整合
1、“互联网+供应链金融”业务模式运作原理
“互联网+供应链金融”业务模式主要为线上模式，具体内容包括平台的组成、参与方、操作流程。随着互联网+思维模式的不断深入人心，这种业务模式在社会中的重要地位尤为突出，实现与物流企业、上游企业、核心企业、下游企业、政府监管等多个第三方的平台对接，从企业身份评定、贷款审核及发放、信用评级、订单核定、风险防范、信息沉淀等多种步骤线上化，实现信息充分共享，资源共同利用，让供应链金融起到良好的效益，推动实体经济的良性发展。
2. “互联网+ 供应链金融”具体模式构建
“互联网+供应链金融”具体模式的构建主要从三个方面进行推进：第一，以中小银行为平台，搭建线上操作；第二，减少不对称信息，通过与平台的联系，强化与第三方合作；第三，要加强监管力度，对违约风险承担力度要加强。那么构建的新模式是在传统基础上的改革，没有脱离各类业务模式的本质，主要表现为平台的构建，传统业务线上化。
（1）应收账款融资模式
与互联网+融合的具体体现是平台的构建，传统应收类模式涉及主体为上游企业即供应商，核心企业即采购商，中小银行。质押物为上游企业针对核心企业的应收账款单，主要为线下操作，中小银行承担风险损失大，没有历史数据沉淀，监管不便。
（2）线上预付账款模式
预付模式的中心思想是下游企业向核心企业购买货物，凭借自己的信誉向下游买方企业要求提前预付款项，签订购销合同，再发货。而这种模式需要下游企业有一定的资金流动能力，需要预付账款。传统模式涉及主体为中小银行、上下游商、物流方。
线上预付类模式具体业务流程为：①由于核心企业卖方（简称为卖方企业）提前付款的要求，下游企业（下文简称为买方企业）产生了预付款項，拥有货权但没有实物也没有足够资金付款，影响买方企业正常经营运作；②为了满足买方企业的资金需求，向中小银行以未来提货权进行质押融资，通过供应链金融平台完成身份注册，提交相关资料；③中小银行审核相关资料，审核通过同意融资，但要求提交一定的保证金；④核心企业需通过平台签署与中小银行货物回购及质量保证协议，缴纳保证金，作出回购承诺；然后通过与保险企业对接平台递交资料进行投保；与物流方签署仓储协议，交与其管理货物；⑤在线向卖方划拨预付款项；⑥核心企业根据款项向物流商发送货品，物流商产生电子仓单向中小银行平台报备；⑦买方企业向中小银行预缴一定比例提货款项，平台向物流企业交付提货指令；⑧物流商向买方发货；⑨中小银行可在线监控，交易完成后，沉淀历史数据，为下一次交易提供可供参考的数据。
（3）线上存货类模式
融资企业的质押物是存货类模式的本质，融资不畅的问题都是质押存货来解决，在这种模式下，破解了传统信贷模式对融资企业的强行规定，中小企业申请质押贷款的质押物可以是原材料或是成存货。货等实物向中小银行进行质押，首先完成身份认证，提交相关资料，银行在线审核，同意融资；②中小银行同意融资后，融资企业把货物运至物流企业，验收货物制定电子仓单，发送至平台，通过对接商品报价平台，按市值估价抵押物价值；③向保险企业递交相关资料确认投保；④中小银行向融资企业提供一定的款项（低于存货价值），方便其进行后续生产，步入正轨后，向平台发出提货要求，缴纳保证金；⑤中小银行向物流商发送提货指令，根据指令确认提货数量；⑥融资企业可通过货物销售额进行还款，第一批未发生违约行为，可进行后续质押行为；中小银行可在线监控，沉淀历史交易数据，提供可供参考的数据。
四、供应链金融风险的管理措施
1、建立独立的风险管理体系
供应链金融和传统信贷业务有着不同的风险特征。因而建立完善的风险管理组织体系，提高风险管理系统的运行效率显得尤为重要。同时，不要拘泥于传统的财务指标约束供应链金融融资业务的进步。要及时引入新的风险控制系统，把企业背景和交易实质作为共同评判的因素。要逐步建立电子化供应链金融平台，银行要善于运用自己发达的网络系统，不断提高融资的效率，从而降低融资风险。
2、有效降低市场风险
在买方市场时代，产品的质量、正负面信息的披露、更新换代速度等，都直接影响着质押商品的变现销售和价值。因此，银行和物流企业应根据市场行情正确选择质押物，并设定合理的质押率。一般来讲，选取销售趋势好、知名度高、实力强、市场占有率高的产品作为质押商品，并对其建立价格变化趋势、销售情况的监控机制，及时获得真实的资料，避免由信息不对称引起对质押货物的评估失真，控制市场风险。
3、供应链群需谨慎选择
优势行业与畅销产品是维护良好的供应链合作关系的前提，以供应链群体企业之间良好的合作关系为信用风险管理的主线，将贷前的市场准入作为控制供应链信用风险的第一道防线，事先选择允许开展供应链融资的行业和产品，有效控制供应链信贷业务信用风险。
4、加强内部控制防止操作风险
相对于传统业务供应链金融发生操作风险的概率要高，这是由于供应链的不可控性和复杂性引起的，这就要求银行成立专门部门负责对质押物的管理，银行应完善内控机制，贷后跟踪检查。建立严密有效的组织结构，严禁有章不循等失控行为发生，加强自律。由物流公司或仓储公司负责质押物管理，银行要加强与这些企业的联系，督促物流企业不断提高仓管仓库管理水平和信息化水平，注意对其资格的审查，并且随时进行抽查。有针对性地制定严格的操作规范和监管程序，杜绝内部管理漏洞的风险。
参考文献：
[1] 钱春华 . 基于供应链金融的地方性商业银行发展模式[J]. 现代商业，2014，（11）：117 -118.
[2] 夏泰凤，金雪军 . 供应链金融解困中小企业融资难的优势分析[J]. 商业研究，2011，（6）：128-133.
作者简介：
朱琰（1982—），副教授，无锡科技职业学院国际商学院教师，研究方向：财税金融.