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摘 要：资金是企业的血液，是其赖以生存和发展的基础。在市场日益竞争和金融市场风云多变的环境下，煤炭企业要进行经营活动、安全生产，必须以足够的资金作基础，虽然企业筹资的渠道及方式多种多样，但不同筹资渠道和方式带来的经济效益及风险截然不同。最终目的都是想在此基础上降低成本，增加企业效益，实现企业财务利润最大化。本文从煤炭企业融资渠道、融资方式、融资风险以及如何降低融资财务风险几方面进行阐述，旨在拓宽煤炭企业在发展中的融资渠道，提高融资风险防范意识。
关键词：融资渠道 融资方式 融资风险 风险防范
2017年是深化改革之年，坚定不移的把国企改革向纵深推进，了解改革中遇到的问题和困难。若把企业做大做强，我们务必甩开膀子，趟出路子，解放思想、勇于突破。所以，煤炭企业要不断发展壮大，拓宽融资渠道是必经之路，同时提高融资风险防范意识，为企业发展搭建良好的资金基础和平台。
一、煤炭企业融资渠道
融资资金的渠道主要包括：银行信贷资金；其他金融机构资金；国家资金；企业自留资金。一般来说，企业融资的资金主要分为债务性融资和股权性融资。债务性融资。是企业通过信用的方式获得的资金，到期要还本付息，能够带来杠杆收益，但是提高企业的负债率。股权性融资。发行股票是一种资本金融资，投资者对企业利润有要求权，但是所投资金不能收回，投资者所冒风险较大，因此要求的预期收益也比银行高，从这个角度而言，股票融资的资金成本比银行借款高。一般来说，对于预期收益较高，能够承担较高的融资成本，而且经营风险较大，要求融资的风险较低的企业倾向于选择股权融资方式；而对于传统企业，经营风险比较小，预期收益也较小的，一般选择融资成本较低的债务性融资方式。
二、融资资金的方式
融资资金所采用的具体形式主要有：发行股票；向银行借款；发行公司债券；融资租赁。
1.发行股票。主要是筹集建设资金，作为公司的资本基础，通过增资来充实自身的资本或改善财务状况，使股东人数，形成稳定的股东群体，让企业更加稳定。
2.向银行借款。企业向银行借款是筹资资金的一条主要渠道，银行借款筹资速度快，能在较短的时间内迅速获取资金，保密性较好。但企业需要负担一定的利息到期必须还本付息。
3.发行公司债券。公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。但企业债券可为企业筹集大规模资金，一般情况下，现金流量稳定、规模较大的企业，能获得较大的发债额度。
4.融资租赁。融资租赁是以物为载体的融资，可根据客户的实际要求进行相应的变动，08年国家银监局批准了工行、建行、交行、招商、民生、等五家银行可以开展融资租赁业务，融资租赁是出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人只拥有使用权。目前来说融资租赁的资金来源和生存空间狭窄，没有统一的行业管理部门，租赁法规制度不太完善，融资租赁公司普遍存在着经营困难。
三、融资存在的财务风险
企业作为一个财务主体，必然面临财务风险，同时也要认识到，完全消除财务风险是不现实的，因此在此基础上追求低风险和零风险是不可能的，应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、能接受的范围之内。
1.无力偿还债务风险，由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益，公司必将面临无力偿还债务的风险，其结果不仅导致公司资金紧张，也会影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾。
2.利率变动风险。公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益。
3.再筹资风险。如果负债经营会使公司负债比率加大，相应地对债权人债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。
4.财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。
5.企业内部财务关系不明。这是企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。这些问题一般在上市公司的母子公司之间存在，资金使用没有有效的监督与控制。
四、如何保持融资能力，做好融資风险防范
1.加强企业内部控制，做好企业融资风险防范。在构建内控体系中，要构建内部环境为重要基础，以风险评估为重要环节，以控制活动为重要手段，以信息与沟通为重要条件，以内部监督为重要保证，互相联系、互相促进的五大要素内部控制框架。煤炭企业虽然已形成现代企业架构，但内部控制制度陈旧匮乏。企业部分业务流程控制制度与资产管理制度执行步骤差距甚大，与目前改革发展严重脱节，无法应对激烈的市场竞争。对于对外付款及大额资金调度等涉及财务安全的内部控制重点部分，必须明确操作程序、审批程序和各级人员的审批权限。所以，建立一套严谨规范、行之有效的内控系统或风险管理体系，帮助企业防患于未然，增强企业的抗风险能力，使企业风险管理更加系统化、科学化、全面化。
2.推行全面的预算管理，降低企业融资风险。严格控制事前、事中、资金支出，保证资金有序流动。预算范围有过去单一的经营资金计划扩大到生产经营、基建、投资等全面资金预算。集团公司设推行的ERP项目，为资金的全面预算和及时结算提供了有利条件，从而使资金的集中管理成为可行，根据每月编报资金预算、审批、循环管理的办法，成为企业内部组织生产经营的法定依据。做好预算管理工作，也是降低企业资金运行风险的途径之一。
3.抓好融资方式的创新，提升企业融资能力。今年国企深化改革必然是重中之重！即使是相当一部分国企，从数字上已经“脱困”。而郑煤、大有则继续亏损，即将会面临退市风险警示。为了保壳，我们必须重组或资产的注入。下一步规划好融资工作，提升贷款额度，准确把握融资环境动向，科学制定策略，合理制定融资规模和融资方式。
4.强化成本管控，增强企业盈利能力，降低融资风险。现在企业之间的比拼从某种意义上讲就是成本比拼，认真分析各种成本的构成要素，采取有针对性的控制措施，从产品设计、生产系统等各个环节上，寻求降低成本的突破口，深入开展挖潜活动，健全企业成本核算考核体系，加大成本考核奖罚制度。严控非生产性开支、减少不合理资金的占用。融资风险才能最大限度的避免。
5.警惕公司股票利率风险和市场利率变动风险，加强融资风险防范。公司股票包括优先股票和普通股股票，其都存在风险。利率风险对优先股股票和普通股股票的影响，一般是通过现值机制从股票的价格上得到反映。当市场利率提高，企业的融资成本相应增大，可能导致经营效益下降，盈利减少，从而使投资者遭受收益下降的风险。在这种情况下，最好的方法是减少融资以防范风险，如果是因为生产经营活动的扩大急需资金时，可考虑其他方式的融资，如将企业的留存收益转增为资本等。
综上所说：目前煤炭企业集团纷纷重新定位发展战略和目标、重新梳理和构建新的管理机制形势下，煤炭企业资金要随之变革，创新资金管理的理念、方式、实现优化企业资金结构，拓宽融资渠道，盘活沉淀资金，提高资金使用效益，促使财务管理工作迈上新的台阶。与此同时，要加强煤炭企业财务风险管理，建立财务危机预警系统，加强融资、投资、和收益分配的风险管理，并恰当运用财务风险管理策略，更好地防范和化解各种财务风险，使企业在稳定的资金运行下得以持续发展。
作者简介：宋佳（ 1986.10—）女，汉。籍贯：河南省义马市，黄河科技大学，本科，中级会计师。
关键词：融资渠道 融资方式 融资风险 风险防范
2017年是深化改革之年，坚定不移的把国企改革向纵深推进，了解改革中遇到的问题和困难。若把企业做大做强，我们务必甩开膀子，趟出路子，解放思想、勇于突破。所以，煤炭企业要不断发展壮大，拓宽融资渠道是必经之路，同时提高融资风险防范意识，为企业发展搭建良好的资金基础和平台。
一、煤炭企业融资渠道
融资资金的渠道主要包括：银行信贷资金；其他金融机构资金；国家资金；企业自留资金。一般来说，企业融资的资金主要分为债务性融资和股权性融资。债务性融资。是企业通过信用的方式获得的资金，到期要还本付息，能够带来杠杆收益，但是提高企业的负债率。股权性融资。发行股票是一种资本金融资，投资者对企业利润有要求权，但是所投资金不能收回，投资者所冒风险较大，因此要求的预期收益也比银行高，从这个角度而言，股票融资的资金成本比银行借款高。一般来说，对于预期收益较高，能够承担较高的融资成本，而且经营风险较大，要求融资的风险较低的企业倾向于选择股权融资方式；而对于传统企业，经营风险比较小，预期收益也较小的，一般选择融资成本较低的债务性融资方式。
二、融资资金的方式
融资资金所采用的具体形式主要有：发行股票；向银行借款；发行公司债券；融资租赁。
1.发行股票。主要是筹集建设资金，作为公司的资本基础，通过增资来充实自身的资本或改善财务状况，使股东人数，形成稳定的股东群体，让企业更加稳定。
2.向银行借款。企业向银行借款是筹资资金的一条主要渠道，银行借款筹资速度快，能在较短的时间内迅速获取资金，保密性较好。但企业需要负担一定的利息到期必须还本付息。
3.发行公司债券。公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。但企业债券可为企业筹集大规模资金，一般情况下，现金流量稳定、规模较大的企业，能获得较大的发债额度。
4.融资租赁。融资租赁是以物为载体的融资，可根据客户的实际要求进行相应的变动，08年国家银监局批准了工行、建行、交行、招商、民生、等五家银行可以开展融资租赁业务，融资租赁是出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人只拥有使用权。目前来说融资租赁的资金来源和生存空间狭窄，没有统一的行业管理部门，租赁法规制度不太完善，融资租赁公司普遍存在着经营困难。
三、融资存在的财务风险
企业作为一个财务主体，必然面临财务风险，同时也要认识到，完全消除财务风险是不现实的，因此在此基础上追求低风险和零风险是不可能的，应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、能接受的范围之内。
1.无力偿还债务风险，由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益，公司必将面临无力偿还债务的风险，其结果不仅导致公司资金紧张，也会影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾。
2.利率变动风险。公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益。
3.再筹资风险。如果负债经营会使公司负债比率加大，相应地对债权人债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。
4.财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。
5.企业内部财务关系不明。这是企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。这些问题一般在上市公司的母子公司之间存在，资金使用没有有效的监督与控制。
四、如何保持融资能力，做好融資风险防范
1.加强企业内部控制，做好企业融资风险防范。在构建内控体系中，要构建内部环境为重要基础，以风险评估为重要环节，以控制活动为重要手段，以信息与沟通为重要条件，以内部监督为重要保证，互相联系、互相促进的五大要素内部控制框架。煤炭企业虽然已形成现代企业架构，但内部控制制度陈旧匮乏。企业部分业务流程控制制度与资产管理制度执行步骤差距甚大，与目前改革发展严重脱节，无法应对激烈的市场竞争。对于对外付款及大额资金调度等涉及财务安全的内部控制重点部分，必须明确操作程序、审批程序和各级人员的审批权限。所以，建立一套严谨规范、行之有效的内控系统或风险管理体系，帮助企业防患于未然，增强企业的抗风险能力，使企业风险管理更加系统化、科学化、全面化。
2.推行全面的预算管理，降低企业融资风险。严格控制事前、事中、资金支出，保证资金有序流动。预算范围有过去单一的经营资金计划扩大到生产经营、基建、投资等全面资金预算。集团公司设推行的ERP项目，为资金的全面预算和及时结算提供了有利条件，从而使资金的集中管理成为可行，根据每月编报资金预算、审批、循环管理的办法，成为企业内部组织生产经营的法定依据。做好预算管理工作，也是降低企业资金运行风险的途径之一。
3.抓好融资方式的创新，提升企业融资能力。今年国企深化改革必然是重中之重！即使是相当一部分国企，从数字上已经“脱困”。而郑煤、大有则继续亏损，即将会面临退市风险警示。为了保壳，我们必须重组或资产的注入。下一步规划好融资工作，提升贷款额度，准确把握融资环境动向，科学制定策略，合理制定融资规模和融资方式。
4.强化成本管控，增强企业盈利能力，降低融资风险。现在企业之间的比拼从某种意义上讲就是成本比拼，认真分析各种成本的构成要素，采取有针对性的控制措施，从产品设计、生产系统等各个环节上，寻求降低成本的突破口，深入开展挖潜活动，健全企业成本核算考核体系，加大成本考核奖罚制度。严控非生产性开支、减少不合理资金的占用。融资风险才能最大限度的避免。
5.警惕公司股票利率风险和市场利率变动风险，加强融资风险防范。公司股票包括优先股票和普通股股票，其都存在风险。利率风险对优先股股票和普通股股票的影响，一般是通过现值机制从股票的价格上得到反映。当市场利率提高，企业的融资成本相应增大，可能导致经营效益下降，盈利减少，从而使投资者遭受收益下降的风险。在这种情况下，最好的方法是减少融资以防范风险，如果是因为生产经营活动的扩大急需资金时，可考虑其他方式的融资，如将企业的留存收益转增为资本等。
综上所说：目前煤炭企业集团纷纷重新定位发展战略和目标、重新梳理和构建新的管理机制形势下，煤炭企业资金要随之变革，创新资金管理的理念、方式、实现优化企业资金结构，拓宽融资渠道，盘活沉淀资金，提高资金使用效益，促使财务管理工作迈上新的台阶。与此同时，要加强煤炭企业财务风险管理，建立财务危机预警系统，加强融资、投资、和收益分配的风险管理，并恰当运用财务风险管理策略，更好地防范和化解各种财务风险，使企业在稳定的资金运行下得以持续发展。
作者简介：宋佳（ 1986.10—）女，汉。籍贯：河南省义马市，黄河科技大学，本科，中级会计师。