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摘 要：小额贷款最早起源于孟加拉国。上世纪70年代，穆罕穆德·尤努斯在孟加拉国创办了孟加拉农业银行格莱珉（Grameen，意为乡村）试验分行，格莱珉小额信贷模式开始逐步形成。自1993年，中国社会科学院农村发展研究所首次将孟加拉“乡村银行”小额信贷模式引入中国，小额贷款模式已在中国有超过20年的发展历史。
关键词：小额贷款公司 发展历程 业务模式 建议
一、小额贷款公司发展历程
小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款業务的有限责任公司或股份有限公司。中国自1993年试办小额信贷以来，至今已有20年的历史。小贷行业经历了三个主要的发展阶段，1993-2000年：非政府组织开展小额信贷项目，主要是以国际粮食计划署、联合国儿童基金会等非政府组织基于“项目制”而运作，现金流随着项目的结束而终止，随着中国经济日渐增强，外援资金减少，便随之萎缩。2000-2005年：农村信用合作社推广小额信用贷款，在中国人民银行的推动下，农村信用合作社全面试行并推广小额贷款活动，这一阶段的明显特征是农村信用合作社借助中央银行再贷款的支持，在加强新用户、信用村镇的基础上开展农户小额信用放款。小贷行业真正步入快速发展轨道是在2008年以后，中国银行业监督管理委员会、中国人民银行联合发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》（以下简称“指导意见”）”，小额贷款公司的合法身份在政策上有了依据，随后进入快速发展期。
二、小额贷款公司发展现状
小额贷款公司从试点至今，行业内公司数量、资本规模、贷款规模、从业人员已初具规模自指导意见出台以来，小额贷款公司规模呈现快速增长，2008年底小额贷款公司为495家，2015年达到8910家，增长了12倍，年均增速超过145%。在资本规模方面，中国人民银行发布的数据显示，截至2015年底，全国小额贷款公司注册资本总额为8459.29亿元与2009年817.2亿元相比，增长了10.35倍。在贷款余额方面，同期，全国小额贷款贷款余额为9412亿元较2009年的766.4亿元增长了12.28倍。小额贷款公司从业人员不断增加，2015年行业从业人员为11.73万人，较2010年的2.78万人，增长了4.24倍。总体来看，小额贷款公司从试点至今，公司数量、资本规模、贷款规模增长均超过10倍，行业发展初具规模。2015年以来小额贷款公司贷款余额首次出现负增长，四季度行业增速出现负增长，行业面临调整。截至2015年12月31日底，全国共有小额贷款公司8910家，贷款余额9412亿元，2015年人民币贷款减少20亿元。整体来看，2015年全年全国净增小额贷款公司119家，同比增长1.35%，较2014年同期的12.14%下降了10.79个百分点；贷款余额较2014年的9420.38亿元减少了8.87亿元，同比下滑0.09%；实收资本小幅净增176.23亿元，同比增长2.13%，较2014年同期的16.12%下降了13.99个百分点。从2015年四季度单季数据来看，四季度正常运营的公司数据较三季度末减少55家，环比下降0.61%；贷款余额减少99.44亿元，环比下降1.01%。2015年10月-12月，数十家小额贷款公司停业、退市，行业机构数量首次出现负增长，初现“退出潮”，股东撤资、经营不善、违法违规被清除出市场是小额贷款公司退出的原因。中国人民银行发布2016年上半年小额贷款公司统计数据报告。报告显示，小额贷款公司2016年继续延续“下坡路”，上半年人民币贷款减少40亿元，实收资本8379.2亿元。2015年以来小额贷款公司贷款余额出现负增长，四季度行业增速首次出现负增长，行业发展面临调整。
三、小额贷款公司的业务模式
中国的小额贷款公司主要有两种模式：一种是短期高息型；另一种是小额分散型。“短期高息型”是指放贷期限短、利率高。从业务模式来看，从事该业务的小额贷款公司一般是有担保公司做支撑的或由银行内部人参股的小额贷款公司才能从事该项业务。主要为从银行的贷款的企业客户提供过桥资金（由于目前银行给中小企业贷款普遍采用“先还后贷”的模式，短期过桥资金市场模式空间较大）。该业务模式的年化收益率很高，通常达到30%—50%（尤其在2012年左右，小额贷款公司的实际利率还是比较普遍的）。
该业务模式的特点：1、利润极高（通常超过上限利率）；2、风险大（如果企业不能从银行等金融机构取得新的借款进行置换，很可能发生违约）；3、不能持续。其中利润高主要是由于短期年化利率通常达到30%-50%。其年化利率超过了指导意见中关于小额贷款公司年化利率不得超过基准利率4倍的规定。因此，该业务模式使得小额贷款公司面临合规风险，且回头客户少，可持续性存在问题。小额分散性模式（也被称为可持续模式）。主要是指30万元，以下的微贷，借款对象通常为个人，借款用途通常为个人消费及小生意人（商贸贷）。从可持续的模式来讲，其特点是：具备持续的盈利、客户和队伍以及持续的发展；同时不与商业银行形成竞争。从业务上能够不断在滚动，资金利用率高，盈利较为稳定。在风险控制方面，由于小额分散，受经济周期影响小，不像短期高息模式的那样发生大的波动，客户在经历经济周期时生存概率高、信用风险低，且具备可复制性。
四、从业务模式上看小额贷款公司现阶段存在的问题
从业务模式来看，从事高息大额业务的小额贷款公司由于客户客户信用质量不高，同时存在劣币驱逐良币的现象，即优质企业短期面临经营困难时，会选择从小额贷款公司借钱，用于过桥周转，但随着经营情况好转并不会成为小额贷款公司的持久客户；另一方面，部分企业客户经营情况恶化，则会持续从小额贷款公司进行融资，但同时也使得小额贷款公司面临较大的贷款风险，长久以往为造成小额贷款公司沉淀的高息客户大部分为高风险客户，因此大额高息业务模式并不能持久地促进小额贷款公司发展。小额贷款公司如果实现持续发展主要途径是小额分散走与银行差异化的竞争模式。但随着2013年以来互联网金融的发展，小贷行业的生存环境发展了变化。由于小贷贷款是“草根金融”主要服务人群实际为低净值客户。2013年以来，对于低净值客户市场的争夺有所加剧。在低净值客户市场领域，原本很少有金融机构介入，给小额贷款公司创造了良好的生存环境。但随着阿里、腾讯、京东等大型电商集团及互联网金融平台（P2P平台）对该领域的介入使得小贷行业生存环境恶化。目前以阿里为例，其通过支付宝平台上面的芝麻信用对上亿支付宝客户进行评分、对客户进行有效区分，再通过蚂蚁借呗对信用评分优良的个人用户给予小额授信。腾讯的微粒贷和阿里的模式类似，此外，京东也开发了类似的产品“白条”。随着大型电商互联网企业的介入，使得在小微金融（低净值客户）市场竞争越发激烈。侵蚀了小贷行业的原有的市场空间，使小额贷款公司在可持续业务领域面临巨大的挑战。互联网巨头在从事小微贷方面，还具有诸多天然的优势，以腾讯微信微粒贷和阿里的借呗作为典型代表，其中阿里利用较为完整的信用评分体系，为个人零售客户提供小额贷款服务，为微信个人用户批量提供小额贷款服务；此外新兴的互联网平台陆金所、积木盒子、拍拍贷、翼龙贷等也开辟了类似的小额信贷业务模式。以积木盒子为例其平台上的“读秒”系统能够自动和批量审核贷款，方便快捷地为个人消费及微型商业贷款提供服务。新兴的互联网金融企业（P2P平台）不仅在贷款审批技术方面领先于传统的小贷人推模式，而且通过计算机技术及大数据征信技术有效提高审贷效率、降低信贷风险。因此，随着互联网金融企业对小微市场介入的进一步深入，大型平台利用其在大数据风控方面的优势，形成了完整的产品生态体系：“大数据征信”加“小微信贷服务”的模式，将使得传统小额贷款公司面临竞争压力，且随着经济下行，全国的融资需求逐步下行，造成小贷的市场空间不断下降，因此，未来小贷行业发展将进一步面临调整洗牌。 五、相关建议
1.适应形式推动行业的兼并重组。从目前小贷行业的情况来看，全国共有8910家，呈现小而分散的格局，部分小额贷款公司资本规模小、风控能力弱，存在较大的风险隐忧，未来监管层应加大对小贷行业准入的控制，另一方面，促進行业内优质企业进行兼并重组。
2.作为小额贷款公司本身要开展技术创新，加强自身建设。在行业内具有特色优势的小额贷款公司，为了保证自身健康、规范、可持续的发展，也应加强自身建设，以技术创新和制度建设降本增效。
2.1提升业务营运能力。提高盈利性。可通过规模化经营，利用经济上的规模优势使资金实现优化配置。从而降低资金成本，减少监管费用。另外要控制成本，成本的控制主要包括公司各项管理费用，相关担保品和抵押品的评估成本费用，以及追债费用等。同时，贷款公司依靠利息收入，可合法避税以减少成本。
2.2特色小贷公司要实现金融和制度的创新。小额贷款公司应形成信贷经营上的差异化，通过有效的辨别、筛选、指导、事后监控，保证资金投向以及运用的合理性。小额贷款公司还需建立由信贷员、村委会、村民代表或者中小企业董事会、理事会于企业代表参加的信用体系，在信用等级评估后，将资信等级评定结果在小额贷款公司和其他金融机构间实现资源共享，以共同约束和激励贷款人履行还款义务。同时加强贷后管理，对客户进行相关金融知识的普及，使其更加合理地使用贷款，提升信用意识。如定期进行贷款项目检查，调查贷款资金的使用情况以监督客户将贷款应用于正常的生产活动之中，从而确保贷款安全运行，也强化了信用风险。
2.3完善内部风险管理。规范有效的风险内控体系应建立在合理分工、权力制衡的基础之上。小额贷款公司须逐步形成合理的授权制度、科学的业务制约和监督制度以及规范的岗位管理制度，员工在其权限内应承担相应的责任和风险。在此基础上，建立完善、有效的风险补偿机制。小额贷款公司对于预期内损失可根据风险成本计算法，对不同信用等级规定不同的风险调节率，从而通过在贷款定价时收取风险费用予以补偿。而对于预期外损失，则可通过自有资本金或提取准备金予以补偿。同时，要加大员工培训力度。完善公司激励机制，从而提升风险防范的意识。
2.4加强公司内部治理结构建设。要完善小额贷款公司内部治理制度，建立市场化的运营机制以及信息披露制度。提升管理效率和水平。例如，建立发起人承诺制度与信息披露制度；建立健全公司治理结构；制订决策程序和内部审计制度等。
2.5提升自身融资能力。小额贷款公司要按照现代企业制度实现产权清晰、主体多元化的发展格局。与贷款对象建立长期稳定的关系，实现双赢。同时，需根据自身特色创新融资渠道，选择适合自己的融资方式。例如以项目、债权转股权、融资租赁等策略进行资本化的运作。
六、结语
我国小额贷款公司作为新兴的金融服务提供机构，虽然目前发展中存在较多问题，但在普惠金融领域发挥了重要作用。除了对其进行内部调整和外部环境完善外，还应该完善相应的法律和政策支持，在新形势促进行业重整，更好地促进行业发展。
参考文献：
[1]李直.中国小额贷款公司实践与发展[M].北京：中国发展出版 社.2013.
[2]麻红英 中国大陆市场小额贷款行业发展分析报告.
[3]李兵 小额贷款公司的生存现状（安徽工商管理学院）。
作者简介：瞿鹏，对外经济贸易大学金融学院在职人员高级课程研修班学员。
关键词：小额贷款公司 发展历程 业务模式 建议
一、小额贷款公司发展历程
小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款業务的有限责任公司或股份有限公司。中国自1993年试办小额信贷以来，至今已有20年的历史。小贷行业经历了三个主要的发展阶段，1993-2000年：非政府组织开展小额信贷项目，主要是以国际粮食计划署、联合国儿童基金会等非政府组织基于“项目制”而运作，现金流随着项目的结束而终止，随着中国经济日渐增强，外援资金减少，便随之萎缩。2000-2005年：农村信用合作社推广小额信用贷款，在中国人民银行的推动下，农村信用合作社全面试行并推广小额贷款活动，这一阶段的明显特征是农村信用合作社借助中央银行再贷款的支持，在加强新用户、信用村镇的基础上开展农户小额信用放款。小贷行业真正步入快速发展轨道是在2008年以后，中国银行业监督管理委员会、中国人民银行联合发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》（以下简称“指导意见”）”，小额贷款公司的合法身份在政策上有了依据，随后进入快速发展期。
二、小额贷款公司发展现状
小额贷款公司从试点至今，行业内公司数量、资本规模、贷款规模、从业人员已初具规模自指导意见出台以来，小额贷款公司规模呈现快速增长，2008年底小额贷款公司为495家，2015年达到8910家，增长了12倍，年均增速超过145%。在资本规模方面，中国人民银行发布的数据显示，截至2015年底，全国小额贷款公司注册资本总额为8459.29亿元与2009年817.2亿元相比，增长了10.35倍。在贷款余额方面，同期，全国小额贷款贷款余额为9412亿元较2009年的766.4亿元增长了12.28倍。小额贷款公司从业人员不断增加，2015年行业从业人员为11.73万人，较2010年的2.78万人，增长了4.24倍。总体来看，小额贷款公司从试点至今，公司数量、资本规模、贷款规模增长均超过10倍，行业发展初具规模。2015年以来小额贷款公司贷款余额首次出现负增长，四季度行业增速出现负增长，行业面临调整。截至2015年12月31日底，全国共有小额贷款公司8910家，贷款余额9412亿元，2015年人民币贷款减少20亿元。整体来看，2015年全年全国净增小额贷款公司119家，同比增长1.35%，较2014年同期的12.14%下降了10.79个百分点；贷款余额较2014年的9420.38亿元减少了8.87亿元，同比下滑0.09%；实收资本小幅净增176.23亿元，同比增长2.13%，较2014年同期的16.12%下降了13.99个百分点。从2015年四季度单季数据来看，四季度正常运营的公司数据较三季度末减少55家，环比下降0.61%；贷款余额减少99.44亿元，环比下降1.01%。2015年10月-12月，数十家小额贷款公司停业、退市，行业机构数量首次出现负增长，初现“退出潮”，股东撤资、经营不善、违法违规被清除出市场是小额贷款公司退出的原因。中国人民银行发布2016年上半年小额贷款公司统计数据报告。报告显示，小额贷款公司2016年继续延续“下坡路”，上半年人民币贷款减少40亿元，实收资本8379.2亿元。2015年以来小额贷款公司贷款余额出现负增长，四季度行业增速首次出现负增长，行业发展面临调整。
三、小额贷款公司的业务模式
中国的小额贷款公司主要有两种模式：一种是短期高息型；另一种是小额分散型。“短期高息型”是指放贷期限短、利率高。从业务模式来看，从事该业务的小额贷款公司一般是有担保公司做支撑的或由银行内部人参股的小额贷款公司才能从事该项业务。主要为从银行的贷款的企业客户提供过桥资金（由于目前银行给中小企业贷款普遍采用“先还后贷”的模式，短期过桥资金市场模式空间较大）。该业务模式的年化收益率很高，通常达到30%—50%（尤其在2012年左右，小额贷款公司的实际利率还是比较普遍的）。
该业务模式的特点：1、利润极高（通常超过上限利率）；2、风险大（如果企业不能从银行等金融机构取得新的借款进行置换，很可能发生违约）；3、不能持续。其中利润高主要是由于短期年化利率通常达到30%-50%。其年化利率超过了指导意见中关于小额贷款公司年化利率不得超过基准利率4倍的规定。因此，该业务模式使得小额贷款公司面临合规风险，且回头客户少，可持续性存在问题。小额分散性模式（也被称为可持续模式）。主要是指30万元，以下的微贷，借款对象通常为个人，借款用途通常为个人消费及小生意人（商贸贷）。从可持续的模式来讲，其特点是：具备持续的盈利、客户和队伍以及持续的发展；同时不与商业银行形成竞争。从业务上能够不断在滚动，资金利用率高，盈利较为稳定。在风险控制方面，由于小额分散，受经济周期影响小，不像短期高息模式的那样发生大的波动，客户在经历经济周期时生存概率高、信用风险低，且具备可复制性。
四、从业务模式上看小额贷款公司现阶段存在的问题
从业务模式来看，从事高息大额业务的小额贷款公司由于客户客户信用质量不高，同时存在劣币驱逐良币的现象，即优质企业短期面临经营困难时，会选择从小额贷款公司借钱，用于过桥周转，但随着经营情况好转并不会成为小额贷款公司的持久客户；另一方面，部分企业客户经营情况恶化，则会持续从小额贷款公司进行融资，但同时也使得小额贷款公司面临较大的贷款风险，长久以往为造成小额贷款公司沉淀的高息客户大部分为高风险客户，因此大额高息业务模式并不能持久地促进小额贷款公司发展。小额贷款公司如果实现持续发展主要途径是小额分散走与银行差异化的竞争模式。但随着2013年以来互联网金融的发展，小贷行业的生存环境发展了变化。由于小贷贷款是“草根金融”主要服务人群实际为低净值客户。2013年以来，对于低净值客户市场的争夺有所加剧。在低净值客户市场领域，原本很少有金融机构介入，给小额贷款公司创造了良好的生存环境。但随着阿里、腾讯、京东等大型电商集团及互联网金融平台（P2P平台）对该领域的介入使得小贷行业生存环境恶化。目前以阿里为例，其通过支付宝平台上面的芝麻信用对上亿支付宝客户进行评分、对客户进行有效区分，再通过蚂蚁借呗对信用评分优良的个人用户给予小额授信。腾讯的微粒贷和阿里的模式类似，此外，京东也开发了类似的产品“白条”。随着大型电商互联网企业的介入，使得在小微金融（低净值客户）市场竞争越发激烈。侵蚀了小贷行业的原有的市场空间，使小额贷款公司在可持续业务领域面临巨大的挑战。互联网巨头在从事小微贷方面，还具有诸多天然的优势，以腾讯微信微粒贷和阿里的借呗作为典型代表，其中阿里利用较为完整的信用评分体系，为个人零售客户提供小额贷款服务，为微信个人用户批量提供小额贷款服务；此外新兴的互联网平台陆金所、积木盒子、拍拍贷、翼龙贷等也开辟了类似的小额信贷业务模式。以积木盒子为例其平台上的“读秒”系统能够自动和批量审核贷款，方便快捷地为个人消费及微型商业贷款提供服务。新兴的互联网金融企业（P2P平台）不仅在贷款审批技术方面领先于传统的小贷人推模式，而且通过计算机技术及大数据征信技术有效提高审贷效率、降低信贷风险。因此，随着互联网金融企业对小微市场介入的进一步深入，大型平台利用其在大数据风控方面的优势，形成了完整的产品生态体系：“大数据征信”加“小微信贷服务”的模式，将使得传统小额贷款公司面临竞争压力，且随着经济下行，全国的融资需求逐步下行，造成小贷的市场空间不断下降，因此，未来小贷行业发展将进一步面临调整洗牌。 五、相关建议
1.适应形式推动行业的兼并重组。从目前小贷行业的情况来看，全国共有8910家，呈现小而分散的格局，部分小额贷款公司资本规模小、风控能力弱，存在较大的风险隐忧，未来监管层应加大对小贷行业准入的控制，另一方面，促進行业内优质企业进行兼并重组。
2.作为小额贷款公司本身要开展技术创新，加强自身建设。在行业内具有特色优势的小额贷款公司，为了保证自身健康、规范、可持续的发展，也应加强自身建设，以技术创新和制度建设降本增效。
2.1提升业务营运能力。提高盈利性。可通过规模化经营，利用经济上的规模优势使资金实现优化配置。从而降低资金成本，减少监管费用。另外要控制成本，成本的控制主要包括公司各项管理费用，相关担保品和抵押品的评估成本费用，以及追债费用等。同时，贷款公司依靠利息收入，可合法避税以减少成本。
2.2特色小贷公司要实现金融和制度的创新。小额贷款公司应形成信贷经营上的差异化，通过有效的辨别、筛选、指导、事后监控，保证资金投向以及运用的合理性。小额贷款公司还需建立由信贷员、村委会、村民代表或者中小企业董事会、理事会于企业代表参加的信用体系，在信用等级评估后，将资信等级评定结果在小额贷款公司和其他金融机构间实现资源共享，以共同约束和激励贷款人履行还款义务。同时加强贷后管理，对客户进行相关金融知识的普及，使其更加合理地使用贷款，提升信用意识。如定期进行贷款项目检查，调查贷款资金的使用情况以监督客户将贷款应用于正常的生产活动之中，从而确保贷款安全运行，也强化了信用风险。
2.3完善内部风险管理。规范有效的风险内控体系应建立在合理分工、权力制衡的基础之上。小额贷款公司须逐步形成合理的授权制度、科学的业务制约和监督制度以及规范的岗位管理制度，员工在其权限内应承担相应的责任和风险。在此基础上，建立完善、有效的风险补偿机制。小额贷款公司对于预期内损失可根据风险成本计算法，对不同信用等级规定不同的风险调节率，从而通过在贷款定价时收取风险费用予以补偿。而对于预期外损失，则可通过自有资本金或提取准备金予以补偿。同时，要加大员工培训力度。完善公司激励机制，从而提升风险防范的意识。
2.4加强公司内部治理结构建设。要完善小额贷款公司内部治理制度，建立市场化的运营机制以及信息披露制度。提升管理效率和水平。例如，建立发起人承诺制度与信息披露制度；建立健全公司治理结构；制订决策程序和内部审计制度等。
2.5提升自身融资能力。小额贷款公司要按照现代企业制度实现产权清晰、主体多元化的发展格局。与贷款对象建立长期稳定的关系，实现双赢。同时，需根据自身特色创新融资渠道，选择适合自己的融资方式。例如以项目、债权转股权、融资租赁等策略进行资本化的运作。
六、结语
我国小额贷款公司作为新兴的金融服务提供机构，虽然目前发展中存在较多问题，但在普惠金融领域发挥了重要作用。除了对其进行内部调整和外部环境完善外，还应该完善相应的法律和政策支持，在新形势促进行业重整，更好地促进行业发展。
参考文献：
[1]李直.中国小额贷款公司实践与发展[M].北京：中国发展出版 社.2013.
[2]麻红英 中国大陆市场小额贷款行业发展分析报告.
[3]李兵 小额贷款公司的生存现状（安徽工商管理学院）。
作者简介：瞿鹏，对外经济贸易大学金融学院在职人员高级课程研修班学员。