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2008年以来，城投类债券迅速增长为国内债券市场一个规模庞大的特殊信用债品种，城投债隐含的独特信用风险也成为监管层、投资者和大众的关注焦点，如何仔细甄别和区分其中的信用风险是摆在投资者前面的首要课题。 本文以笔者实际债券交易工作实践为基础，对城投债市场发展、城投债的信用风险评估体系和定价方法，以及城投债市场存在的问题和建议等进行了详尽的论述，以期给国内城投类债券的信用风险评估和定价进行较为系统的梳理，其中: 在文章的第一部分，主要是对国内城投债市场存在的背景和发展现状进行了较为详尽的分析，分析了其存在的必然性以及相关法律法规，同时对城投债市场最新的发展状况进行了较为详尽的统计分析。 在文章的第二部分，由于国内评级公司在城投债具体评级中评级标准和把握尺度不一致，导致城投债的外部主体和债项公开评级可信度一般，并且评级结果过于集中，难以真正衡量和体现城投类债券的真实信用风险状况。笔者所在部门在以往的一般企业（公司）信用风险评价基本思路和体系基础上，结合城投债的典型运作特征，主要考虑了城投类债券与一般企业（公司）债券的关键不同之处，建立了一套相对科学和完善的城投债信用风险评估体系和量化打分系统，解决了城投债评级中的标准和尺度不一致问题，较好的区分了各类型城投债的信用风险，该套体系在笔者所在部门实际投资运作中得到了较好的运用。 在文章的第三部分，由于国内评级公司对城投债的外部主体和债券公开评级结果可信度一般并且评级结果过于集中，导致在实际工作中传统的信用债定价方法并不完全适用于城投债估值，例如普遍适用的中央国债登记结算公司的中债收益率曲线定价方法和依靠统一评级的信用利差定价方法等。解决城投债定价难点问题，笔者在实际工作实践中主要是运用文章第二部分的城投债信用风险评估体系对大量的城投类债券的五级分类信用评级结果基础上，对已评级过的五类城投债实际收益率和利差走势进行紧密跟踪和统计分析，并利用以上统计分析结果对一级市场新发的或二级市场交易的城投类债券进行大致估值定价，同时可比类债券进行比较调整，以更精确地反映城投债的内在投资价值。 在文章的第四部分，从城投债信用风险角度出发，提出了控制和完善城投债信用风险的一系列建议:阐述了目前信用评级所存在的问题以及规范信用评级制度的建议;强调了在城投债发行过程中建立信用用增进机制的重要性以及完善城投债增信措施的法律法规方法;从城投债融资资金运用角度出发，提出了需结合地方政府实力建立与地方财政收入匹配的机制以及加强对城投债发债主体的审计制度如加强对债券投资项目建设、资金运用的使用以及项目资金回收的监督，促使城投类地方企业债管理逐步科学化和规范化，进一步化解城投债债务风险。