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本文在梳理有关创业型企业成长的资源基础观、创业机会观、个体特质观、组织管理观之后发现,创业型企业是企业家创造的特殊组织,企业家是企业最初的“中心签约人”,企业家理应成为研究企业成长差异性的天然的逻辑起点。但目前大多基于企业家精神研究企业家职能的文献,都把研究的焦点放在了单个企业家身上,而事实上很多企业的创始人是一个创业团队,且这个团队对新创企业的开创和公司后续业绩起着非常关键的作用。
基于这一背景,本文试图从企业家精神的一个层面,即团队企业家精神入手,纳入企业家团队资本这一概念,来探讨企业家团队对创业型企业成长的影响。本研究在理论分析基础上,力图解决以下几个问题:(1)企业家团队资本的内涵与测量,即企业家团队资本的内涵和属性是什么,它的测量指标包括哪些;(2)企业家团队资本对创业型企业成长有何的作用,各维度上有无差异性,以及组织能力在其间是否起到调节作用;(3)不同背景特征对企业家团队资本的发挥有何制约影响,为何会产生这些影响等等。
本研究从资源能力理论、委托代理理论和团队生产理论出发,基于团队企业家精神探索了企业家团队资本的属性,并认为它是影响创业型企业成长的重要因素。为了验证企业家团队资本与企业成长之间的逻辑关系,本研究以上市企业为样本,通过收集二手数据,用ANOVA及OLS等方法对假设进行了验证,研究结果表明:(1)在所有归纳的企业家团队资本的测量指标中,企业家团队的平均年龄、平均任期、股权异质性以及教育水平是影响创业型企业成长的重要指标;而提高企业家团队决策能力,是促进创业型企业成长的关键所在;(2)总体上看,企业家团队资本对企业成长性的作用,存在滞后性,滞后期为1~2年时,作用最为显著,随后影响逐年渐弱。(3)通过构造企业家团队资本综合指标——ETC(Entrepreneurial Team Capital)指标发现,ETC指标与创业型企业成长性呈一致关系,这为风险投资者的投资选择提供了有益的结论。(4)组织能力是解释创业型企业成长差异的又一个因素,它在企业家团队资本和创业型企业成长中起关键的调节作用,即组织能力强的企业更易发挥企业家团队资本的功能。(5)另外,创业型企业成长还受其他许多因素的制约,如产权、行业、地区、规模等,且不同背景特征的企业在企业家团队资本及其对企业成长的影响上,都存在着一定的差异性。