【摘 要】
：
医药CRO指服务于医药研发的科研性、商业性的合同研发组织,为医药企业提供研发外包服务。国内外医药CRO企业多采用连续并购快速扩张。在医药CRO行业普遍依赖连续并购进行战略扩张的前提下,不注重企业价值创造的效率问题,可能毁损企业价值,因此价值创造效率对于企业的持续发展尤为重要。对于并购和价值创造,国内外都有着丰富的研究,然而价值创造效率提出时间较晚,虽逐渐引起重视,但国内的研究还较少,有关连续并购影
论文部分内容阅读
医药CRO指服务于医药研发的科研性、商业性的合同研发组织,为医药企业提供研发外包服务。国内外医药CRO企业多采用连续并购快速扩张。在医药CRO行业普遍依赖连续并购进行战略扩张的前提下,不注重企业价值创造的效率问题,可能毁损企业价值,因此价值创造效率对于企业的持续发展尤为重要。对于并购和价值创造,国内外都有着丰富的研究,然而价值创造效率提出时间较晚,虽逐渐引起重视,但国内的研究还较少,有关连续并购影响价值创造效率的案例研究更为稀缺。本文选取医药CRO行业中较为成熟,且连续并购十分活跃的泰格医药为案例,对连续并购给企业价值创造效率带来何种影响进行探究,希望为相关企业的长远发展起到些许参考作用。本文以泰格医药为研究对象,围绕其连续并购,以及企业价值创造效率等内容展开研究。首先,本文根据已有文献,对价值创造效率及其分解因素进行把握,并将经济增加值动量确认为价值创造效率的测算工具,而经济增加值动量公式的分解则对应各分解因素,也能够用于判断分解因素对价值创造效率起到的作用,为本文的研究提供了测算方法;其次,结合相关理论与文献,本文在理论层面进行梳理,认为连续并购对分解因素的影响是其影响价值创造效率的路径;另外,根据泰格医药连续并购的特点由单纯扩张转化为加强整合,本文将其连续并购分为产业链扩展阶段、强化与补充阶段;最后,本文对泰格医药的价值创造效率及其分解因素进行测算,总体评价连续并购下企业价值创造效率的变动情况,并结合连续并购战略和子公司经营状况,分阶段分析连续并购如何影响分解因素,进而给企业价值创造效率带来影响。本文研究表明:（1）总体来看,泰格医药的连续并购可以提升企业价值创造效率。（2）分阶段来看,泰格医药连续并购过程中,单纯进行产业链扩展的阶段,并不能提升企业价值创造效率。而随着企业对并购整合日益重视,在强化与补充阶段,并购标的业务逐渐融合,企业价值创造效率能够得到较好的提升。（3）根据分解因素来看,连续并购对泰格医药运营管理效率、盈利能力的提升逐渐产生正向影响。不过,连续并购对泰格医药的资源配置效率、市场份额两方面的提升逐渐呈现抑制作用,需要泰格医药或相关企业引起重视。
其他文献
采取随机抽样法，对郑州市30条主要道路中10种常见行道树进行健康评价。结果表明，大部分行道树生长基本健康，大叶女贞（Ligustrun lucidum）、垂柳（Salix babylonica L.）长势较好，健康植株数量多；银杏（Ginkgo biloba）枯枝现象严重；紫叶李（Prunus cerasifera）、黄山栾（Koelreuteria bipinnata）易遭受病虫害侵害，危害严重
基于《中国高考评价体系》下的开放性和创新性要求,创新题型的出现具有现实意义和时代意义.文中分析了近三年新题型的特点,以高考真题为例对结构不良问题、开放性问题、新定义问题、双填多选题和经典新角度新思维等题型做了特征分析和试题分析.
天女木兰（Magnolia sieboldini K.Koch）是木兰科木兰属落叶小乔木,国家重点保护野生植物,具有极高的观赏和经济价值。目前,天女木兰主要靠播种繁殖,由于种子具有形态生理休眠特性限制了其繁殖和推广。A类PP2C是ABA信号转导途径中重要的负调节因子,对于揭示种子休眠解除的作用机制具有重要意义。本研究基于课题组天女木兰种子转录组数据,通过基因克隆,获取了三个天女木兰A类PP2C基因
近些年我国发生了多次对社会造成严重危害的地质灾害,如地震、滑坡等,但现场灾情检测与快速分析能力却仍然不足,技术保障不够。为此,国家提出“应急测绘”布局,其中提出对灾情现场快速分析技术的明确需求,这也促进了遥感地质灾害目标快速检测技术的发展。此处的“地质灾害目标”是本文对滑坡、泥石流等地质灾害现象以及地震造成的坍塌房屋等灾损物体的统称。近年来,深度学习的飞速发展使得其在遥感领域的应用研究逐步深入,基
“牛是农家宝,有勤无牛白起早”,牛一直在我国农业生产中扮演着不可或缺的角色,牛在以前的用途主要为役用,直到近代之后其肉用功能才得到真正重视和发展。虽然近年来中国肉牛存栏量和牛肉产量始终呈现波动增长的态势,但受制于行业起步晚、技术水平较弱等客观因素,肉牛产能仍远远落后于产业发达国家,进口依赖性强。2019年底,新冠疫情爆发并开始在全球范围内蔓延,对我国肉牛产业造成了深刻的短期和长期影响,随着疫情高峰
在我国工业发展进程中,具有较高历史价值、科技价值、社会价值和艺术价值的物质遗存和非物质遗存,称之为国家工业遗产[1]。当代工业遗产是新中国工业体系建立过程中从无到有重要的物质见证,具备丰富的工业文化内涵和工业美学,反映了同时期社会风貌,彰显着城市文化特色。目前国内工业遗产保护工作相对薄弱,一些工业遗产已遭到破坏、损毁甚至消亡,亟需采取有力措施进行有效保护与合理利用,而推动工业遗产保护利用是一项系统
竹荪是我国名贵的食药用菌之一,但竹荪重金属含量超标问题尤为突出,严重影响产业发展和消费者健康。本文采用在竹荪栽培土壤中加入单一、混合改良剂进行竹荪框栽实验,探究碳酸钙（用T表示）、磷酸二氢钙（用L表示）及碳酸钙-磷酸二氢钙（用H表示）混合改良剂对土壤及竹荪菌盖、菌裙+菌柄、菌托重金属（Pb、Cd、Cu、Zn）的富集情况,分析其对土壤p H值、土壤重金属含量、土壤重金属赋存形态、竹荪重金属富集情况,
河岸带作为河流与陆地间的缓冲地带,其温度场、渗流场分布易受河流水位与环境温度等因素的影响发生改变。了解河岸潜流带温度场分布与潜流交换通量变化规律,对河流水资源保护、地下水利用及河流生态环境修复与可持续发展具有重要意义。本文通过室内物理模型试验、野外原位监测试验及数值模拟等手段,针对季节变化下河岸潜流带温度与渗流变化规律开展研究。主要研究内容及成果如下:（1）通过COMSOL Multiphysic
开展岗位价值评价可以让各岗位之间的相对价值清晰化,在企业内部培育竞争机制,促进内部市场机制建立和完善。西南油气田储气库管理处在"五定"工作的基础上开展岗位价值评价,运用因素计点法构建了以9个责任因素、6个知识技能因素、1个工作环境因素、4个努力程度因素为关键指标并赋予不同指标权重的评价体系。评价结果符合正态分布,总体离散水平在可接受范围内,客观地体现了各岗位价值。制定了"三步走"实施方案,逐步实现
作为中国的历史文化名城,长沙拥有悠久的历史及特色的建筑文化。近代以来,受外来文化的影响,建筑开始由传统向现代化转型。长沙近现代建筑装饰是承接传统迈向现代的展示窗口,能够集中呈现出在外来文化的影响下长沙近现代建筑装饰的发展历程,并从侧面反映出整个社会价值观念的转变。本文以长沙近现代建筑为例,在基于大量历史资料以及实地调研的基础上,对外来文化影响下长沙近现代建筑装饰进行研究,主要通过对建筑装饰风格及细