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机械行业是工业的支柱产业之一，为我国经济发展做出了重要贡献。金融危机以后，经济回归实体成为全球共识。在此背景下，对机械行业的研究就具有重要的现实意义，本文以盈利能力作为核心，分析各子行业盈利现状，预测2013年各子行业盈利水平，并探讨盈利能力的影响因素，据此给出相关经营投资建议。 首先，本文对比了众多盈利能力指标，秉持“股东权益最大化”的企业价值观，最终选择扣非后净资产收益率作为衡量盈利能力的核心指标，以申银万国行业分类的上市公司作为本文研究的统计样本，计算结果显示，2010-2012年机械各子行业盈利能力出现逐年下滑。 其次，为探究机械行业2013年盈利水平，本文采用ARMA模型对机械各子行业2013年扣非后净资产收益率做出了预测，结果显示，整体来看，2013年盈利状况依然未能出现明显好转。 然后，为进一步探究盈利能力影响因素，本文对各子行业营运能力、偿债能力、研发力度、营收状况和公司规模进行统计和定性分析，结果显示，2010-2012年，机械子行业普遍出现营运能力下滑、负债比率上升、研发投入增加、营收趋于低迷、公司规模缓慢扩大的现象。为验证各个影响因子对盈利能力的影响效应，本文建立短面板多元回归模型，结果显示，总资产周转率、营收增速和平均资产规模与扣非后净资产收益率正相关，资产负债率和无形资产比重与之负相关。此外，结合模型回归结果，本文对各影响因素的影响效应做出了进一步论证。 最后，本文根据短面板数据回归结果和ARMA预测结果，给出了相关的经营投资建议。2013年机械行业提升盈利能力的经营建议包括：制定合理的生产计划、相对缓和的营销和投资战略；适当降低负债水平；采取校企合作、外购图纸专利等方式控制研发费用；抓住新兴产品市场，开辟国际市场；鼓励兼并重组。本文认为，2013年输变电设备、机械基础件有望蕴藏一定的投资机会。