对我国产业投资基金筹资机制的研究

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随着渤海产业投资基金的挂牌成立,产业投资基金同益成为社会关注的焦点。筹资困难成为制约产业投资基金发展的一个重要因素。为了解决这一问题,本文对产业投资基金的筹资机制进行了研究,旨在通过对资金的供求双方进行分析,为产业投资基金筹集资金提出政策建议。 本文首先介绍了国外产业投资基金的筹资情况和我国现有产业投资基金的筹资选择。再对产业投资基金的资金需求方进行了分析。产业投资基金的组织形式、投资方向、募集方式、交易方式和基金和声誉及业绩都会对产业投资基金的筹资机制产生影响。因此本文分析了这几个方面对产业投资基金筹资机制的影响。将产业投资基金的投资方向和基金的声誉及业绩纳入研究的范围,也是本文的一个创新之处。然后,本文再对资会的供给方进行了分析。资金的供给方包括保险公司、社会保障基金、政府、商业银行、企业、个人投资者和国外等。本文对各种性质的资金进入产业投资基金的可行性及利弊进行了论证。 本文得出的主要结论是:①在组织形式的选择上,应当积极发展有限合伙型的产业投资基金,同时也要注重公司型和契约型产业投资基金的发展。②我国目前应该采用私募形式从机构投资者处筹集资金。等产业投资基金发展较为成熟时,再采用公募形式从各种渠道筹集资金,并且要注重对产业投资基金二级市场的建设。③目前应该以发展封闭式基金为主,适当发展“半开放”式基金,等产业投资基金市场发育成熟、投资者素质提高之后再逐步向“全开放”过渡。④保险公司资金和社会保障基金是产业投资基金比较理想的资金来源。政府资金也将发挥比较重要的作用。商业银行资金、企业资金、居民储蓄和国外资金也都是主要的资金来源。在选择资金来源时,应该考虑产业投资基金未来的投资方向。 最后,本文提出了政策建议。对投资者而言,应当提高自身素质,加强对产业投资基金的理性认识,选择适当的标准对产业投资基金进行筛选。对监管部门来说,则应尽快制定相关立法,对产业投资基金管理人的资格进行严格的审查。对基金管理公司而言,则应提高员工素质,正确利用证券投资基金市场上获得的声誉和业绩,为涉足产业投资基金做好准备。
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