论文部分内容阅读
本文希望证实基金经理的职业相关特征会影响证券投资基金的业绩,并试图发现拥有怎样职业特征的基金经理能够取得更好的业绩。 本文首先通过对国内外文献的研究,找出影响基金经理绩效的主要的职业相关特征。接下来,本文收集了1998年和1999年两年设立的总计23支封闭式基金的年报中涉及基金经理职业相关特征的数据(包括年龄、从业时间、学历、流动等)和基金财务数据,并依据数据建立模型进行实证研究,证实了中国基金经理的职业相关特征对于封闭式证券投资基金的绩效存在影响。本研究最终发现:年龄在25至29岁之间的基金经理,其管理基金的绩效表现要大大好于年龄大于30岁的基金经理的表现;基金经理从业时间愈长,其管理基金的绩效反而愈差——从业时间在2年以内的基金经理,其管理的基金绩效表现要远远好于从业时间为3年和3年以上的基金经理管理基金的绩效表现;拥有硕士学位的基金经理,其管理基金的绩效是最好的;由于证券投资基金短期行为明显,中国目前的封闭式基金经理流动会对基金绩效产生消极影响。 这些现象产生的根本原因在于中国基金市场的巨大压力。这些压力导致了基金经理的某些特定职业相关特征,市场也甄选了基金经理的某些特定职业相关特征。