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管理层收购(ManagementBuy-outs，缩写为MBO)，源于20世纪70年代末英国，主要指公司管理层利用自有资金或外部融资来购买其所经营公司的股份，以此完成由公司管理者到公司所有者的角色转变，进而改变公司股权结构、控制权结构和激励机制的商业行为。随着我国证券市场的不断发展，上市公司管理层收购事件层出不穷，“粤美的”、“万家乐”、“丽珠”和“宇通客车”等管理层收购事件在资本市场上引起高度关注。但由于MBO是“舶来品”，难免在操作中存在诸多不规范，从而给资本市场立法和政策制定带来了崭新的课题。
本文以管理层收购的基本理论为支撑，从我国上市公司管理层收购的现状出发，以1997-2004年的50家相关上市公司为研究样本，对2003-2004年间实施MBO的12家公司进行了着重研究，分析了上市公司管理层收购的基本模式、主要特征和重要意义。在现状分析的基础上，探究了我国上市公司管理层收购中存在的诸多问题，主要有：法律问题、政策问题、定价问题、信息披露问题和监管问题。通过问题的揭示，比对成熟市场管理层收购的规范流程，提出了解决上述问题的政策建议，主要建议有：1、完善国家法律法规；2、理顺国有经济管理体制；3、构建MBO市场基础；4、创新MBO方式，扩大主体参与范围；5、建立详尽的MBO信息披露制度；6、构建完善的监管体系。
本文结束语指出，MBO作为一种并购模式，在明晰企业产权、完善公司治理结构、降低企业代理成本、建立有效的激励机制等方面有着重要意义，发挥其积极作用应本着区别对待、规范发展的基本原则，在政策法规和内外环境逐步成熟的前提下，促进我国上市公司管理层收购的规范发展。