VC的风险控制方法及案例分析

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二零零九年创业板登录A股市场,为风险投资(Venture Capital)提供了广阔的退出渠道,风险投资业受到了前所未有地关注。   影响风险投资(VC)能否成功的一个重要因素就是风险投资的风险。本文从风险投资公司的角度出发,对风险投资的风险控制进行研究。文章首先介绍了风险投资的理论基础,主要针对风险投资的概念、特征、风险种类做了简要的介绍,接着阐述了风险的识别与评估方法。其次论文研究了风险控制的几个层面,一是分析风险投资公司内部有限合伙制防范投资人道德风险的理论以及对我国现阶段防范道德风险的意义。二是项目投资前、投资后的风险控制:包括风险投资项目的选择方法,对风险投资项目的尽职调查,股权设计、投资过程中采用的各种激励、约束、监管措施等。本文在总结常用的风险控制方法的基础上,探讨了风险租赁做为风险投资工具的原理与作用。三是退出过程的风险控制:包括退出方式、时机与程度选择方法等。本章最后总结了风险控制方法所能控制的风险类型。第四章为文章的案例篇,通过收集整理国内创业板两家上市公司资料,对其风险投资机构在投资过程中采取的风险控制方法以及出现的问题和造成的结果进行了比较分析,并结合现阶段我国的风险投资状况,提出了我国风险投资公司风险控制的建议。
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