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企业价值定价问题长期以来，一直是国内外投行和发行人在上市公司IPO过程中的核心问题。合理的IPO定价体系能为市场价格形成创造了良好的前提条件；健全IPO市场的内在形成机制；优化资源配置的调节功能。最终将影响市场主体和市场价值体系的完善性和合理性。上市公司IPO定价最终将关系到资本市场的效率，因此本研究具有非常重要意义。就我国而言，由于证券市场发育尚不成熟，我国的上市公司IPO定价程序中主观因素影响的成分较大，IPO价格制定过程的科学性、规范性有待进一步提高，且在定价方法的运用上还有很多值得探索的地方。
相对估值法在企业估值IPO定价过程中应用较为广泛。它既是将股票价格和企业盈利状态相联系的一种直观的统计比率，又易于计算，并很容易将不同股票之间的比较变得简单而统一。作为IPO定价过程的重要衡量工具，目前已成为IPO询价制中最重要定价方式。
公司价值及定价的相关理论大部分是从考量公司价值的角度出发来探究定价问题。理论的研究以定性为主，定量研究有着严格的限制条件，这些情况都无法发挥出定价理论的实用性。因而本文写作的指导思想是从理论出发，但不囿于理论。与具体实践相结合，发挥理论的价值，更好地为公司价值评估服务。寻求一套切实可行的估价方法，并用实践来验证这种方法的可行性，从而探讨上市公司的IPO定价问题。
本文通过对多层面多角度的综合分析体系的研究，将公司IPO定价问题与宏观经济环境、行业分类、地区差异等外界市场因素相联系，并结合公司自身经营业绩、公司发展前景、财务股权状况等因素，全面系统地对上市公司的IPO定价进行研究。通过归纳演绎和比较分析的方法，将影响IPO定价的各项主要因素作了细致而全面的剖析。
通过IPO定价与宏观经济市场景气度的相关分析，我们研究了上市公司平均发行市盈率与大盘整体市盈率的关系，发现IPO发行市盈率与大盘长期趋势有紧密的联系，公司IPO的溢价率与短期行情无显著相关性。在对中外市场间市盈率的比较中，我们认为：成熟的市场新股发行抑价程度低，新兴市场的新股发行抑价程度明显较高。成熟市场的市场波动率明显小于新兴市场。在对A、H股比价研究中，本文阐述了比价现象的存在并分析了产生此类现象的原因，以及比价研究为IPO定价提供的帮助。通过行业分类研究得出行业内部的平均发行市盈率和平均流通股市盈率具有较高的相关性。在定价时应当关注本行业市盈率的动态变化特征，可以帮助我们形成对各行业板块投资价值的判断，从而对投资决策中行业配置提供指导性意见。并可以通过即将发行公司所在行业的目前行业市场表现，来作为考虑IPO的定价的充分条件。
本文不仅从论证和数据分析的角度讨论了IPO定价过程中需要重点考虑的因素，并结合重庆钢铁公司这个综合了上述特性的个案，对该公司IPO发行定价问题进行了详细分析。从公司的生产盈利能力出发，对公司的各项财务指标进行全面分析，结合公司产能、利润的数据趋势分析，估算公司今后的收益盈利情况。从公司在建项目的投入产出分析，建立产量与公司利润的数据模型，估算了本次融资项目对公司今后发展带来的效益。此外，结合发行期间沪深两市的大盘整体情况，以及公司所在钢铁行业的整体情况，同时参考了该股在香港上市的表现，从多个角度综合评价了该公司发行市盈率的范围，估算了发行价格区间。
本文研究的意义在于通过对重庆钢铁公司这个鲜活而真实的案例，以我们在理论研究中所述及的各种知识和经验为指导，将理论运用于实际，深入探讨了一个公司在IPO定价中所遇到的问题和解决方法，并希望通过个案的研究，以点带面为同类公司IPO估值定价提供参考依据。