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内部人交易，即上市公司高级管理人员、董事、监事等内部人买卖自家公司股票的行为，在中国的学术界是一个比较新颖的研究课题。自2006年底开始，两大证券交易所（上海证券交易所与深圳证券交易所）开始在其各自网站上披露内部人交易的有关信息，从而为该领域的研究提供了客观条件。
本文以深圳证券交易所网站提供的、在2007年5月至2009年4月之间发生的内部人交易作为样本，研究了内部人交易整体获利状况、短线交易与非短线交易样本组内部人获利状况、内部人自身与内部人亲属交易获利状况等问题。研究发现：
第一，全样本来看，买入本公司股票的内部人（包括内部人亲属，下同）在短期和中长期(6个月)均获得了超额收益，而卖出本公司股票的内部人短期看错失了更好的卖出时机，却能够在一定程度上规避中长期的损失。
第二，将全样本细分为非短线交易与短线交易两个样本组之后：对于买入本公司股票的内部人，非短线交易与短线交易并未在短期内有收益上的显著差异。但是，从6个月的BHAR来看，非短线交易的内部人却比短线交易的内部人多获得了高达6％左右的超额收益。对于卖出本公司股票的内部人，短期看，无论非短线交易还是短线交易的内部人都没能选择最佳的卖出时机（随着窗口期的眼神，CAR不断升高）。但是从中长期来看，非短线交易的内部人明显规避了2％左右的超额损失，短线交易的内部人则丧失了4％左右的超额收益。更为有趣的是，不同于全样本或非短线交易样本，在短线交易样本中，内部人交易发生后，被增持的股票与被减持的股票的表现并无明显差异，似乎说明短线交易在很大程度上是基于盲目的动机。
第三，尽管原本预计内部人本身与其亲属应为一致行为人，因此这两个群体发生的内部人交易所获取的收益应没有显著差异。在全样本的买组中，短期看这两个群体的获利状况并无显著差异。中长期来看，获利状况出现巨大差异。内部人本身的交易能够获得高达15％到17％的超额收益，而内部人直系亲属仅能获得2％到3％的超额收益。在全样本的卖组中，无论短期还是长期来看，这两个群体的交易获利状况均无显著差异。进一步的分析表明，全样本买组中内部人本身所获取的超过内部人亲属的超额收益，在很大程度上来源于非短线交易的样本组。
第四，在以非短线的内部人交易为研究样本的多元回归分析中，我们可以看到：从中长期来看，内部人本身比内部人亲属获得了更高的超额收益，这很可能是由于在这个样本组中的内部人自身这个群体的交易眼光更为长远，而内部人亲属这个群体由于并未受到《管理规则》等法律法规的限制，同时也受限于自身对上市公司的了解，无法看得更长运一些。另外，多元回归的结果也表明国有企业内部人交易获取的超额收益要低于民营企业或外资控股企业的内部人。这很可能是因为国有企业由于其企业氛围、升迁制度、薪酬体系等方面与民营及外资控股的企业存在差别，反而会使得其内部人在进行对本公司股票的买卖中受到更多主观或者客观上的限制。
本文的研究在继承内部人交易领域传统研究方法的基础上，进行了大胆的创新：第一，利用深圳证券交易所网站提供的便利，将内部人区分为内部人本身与内部人亲属这样两个交易群体，从而能够研究以往研究都未曾涉及的内部人亲属交易的获利状况；第二，创新性地将内部人交易区分为短线交易与非短线交易，从而能够利用不同时间窗口的收益率数据，研究这两类交易的获利状况。
本文的研究，具有学术和实践的双重意义：在学术上，一方面通过本文的研究，填补了中国内部人交易研究领域的空白；另一方面，本文所采用的将内部人交易细分为非短线交易与短线交易、内部人本身的交易与内部人亲属的交易的分类方法，将对该领域今后的研究产生良好的启发作用；在实践中，本文研究中所发现的非短线交易与短线交易的交易主体、交易获利状况方面的区别，为监管层强化和细化监管（如加强对内部人亲属短线交易的监管）提供了依据。
本文的结构如下：
第一部分介绍了问题的提出过程，即内部人交易获利状况分析这个课题是如何引发我的研究兴趣的，为什么我认为在目前的现实背景下对这一课题进行研究具有学术和实践的双重意义。
第二部分为中国关于内部人交易的制度背景介绍以及该领域内现有研究成果的文献回顾，其中的制度背景部分主要介绍了中国证监会在2007年4月发布的《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，而文献回顾部分则主要是国外已有研究成果的概述。
第三部分提出了研究假设及其背后的推理过程。本文主要提出了四个研究假设，即内部人交易能够获得超额收益；内部人本身的交易与内部人亲属的交易所获取的超额收益有所不同；良好的公司治理会抑制内部人交易的超额获利状况；国有企业与民营企业内部人交易的获利状况存在差异。本部分依次介绍了上述四个假设的提出逻辑。
第四部分介绍了本文所采用的主要研究方法，即事件研究法。包括事件研究法的步骤、特征、应用范围等具体内容。
第五部分介绍了本文的研究中所使用到的数据的来源、各个关键变量的详细定义以及对样本数据的描述性统计。
第六部分是具体的实证研究步骤，包括单变量分析和多变量回归分析两大部分内容，以及对实证研究结果的阐述。本部分进行的实证研究围绕第三部分提出的研究假设进行，为上述四个假设成立与否提供了经验证据。
第七部分在总结前面部分研究的基础之上，提出了本文的研究结论和研究意义。