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本文首先通过建立随机模型，说明企业债务比率合理波动区间的确定方法；在此基础上，通过设立目标函数，即使企业的融资成本(企业的资本成本与融资的交易成本之和)最小化，得出了企业债务比率合理波动区间的计算公式。进一步，得出了模型的主要结论：(1)企业资本结构的合理波动区间主要与三个因素有关：随着股票融资的交易成本和企业债务比率波动率的增大，资本结构的合理波动区间也随之扩大；随着企业偏离成本系数的增大，合理资本结构波动区间也随之缩小。(2)债务比率允许向上波动的范围与向下波动的范围是不对称的，允许向上波动的范围大于向下波动的范围。其次，运用企业的实际数据，详细说明了模型在实际中的运用。对合理波动区间与企业价值的关系进行实证。最后，得出了研究结论和政第建议。