【摘 要】
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利率期限结构在金融市场中发挥着越来越重要的作用。国债具有信用等级高、发行量大以及市场交易活跃等优点,国债利率期限结构是宏观货币政策制定以及金融产品定价等活动的最
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利率期限结构在金融市场中发挥着越来越重要的作用。国债具有信用等级高、发行量大以及市场交易活跃等优点,国债利率期限结构是宏观货币政策制定以及金融产品定价等活动的最基本依据。本文使用我国交易所国债数据,拟合了Nelson-Siegel-Svensson模型的利率期限结构,对模型的参数进行了时间序列分析,使用自回归移动平均模型预测了Nelson-Siegel-Svensson模型的参数,并计算了未来时点的利率期限结构。随后对利率期限结构进行了比较分析,在此基础上,讨论了我国债券市场中存在的诸多问题,这是完善我国国债市场运行机制、形成可靠的利率期限结构亟需解决的问题。
本文的结构是这样安排的,第一章导论,第二章对有关利率期限结构的文献进行了分类,并予以简单的介绍;第三章是我国国债市场发展历程和特点的简单介绍；第四章简单介绍了利率期限结构理论；第五章对我国利率期限结构进行了实证分析,主要包括NSS模型的构建,数据选择及处理方法,NSS模型参数的确定,并对参数进行时间序列分析；第六章对利率期限结构进行比较分析,指出了我国国债市场存在的部分问题；第七章针对完善我国国债市场运行机制讨论了相关的改革建议及发展方向。
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