【摘 要】
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1998年,LLSV①提出,一个国家的法律对中小投资者保护程度会因其法律起源不同而不同,进而影响到证券市场的发展质量;而上市公司作为证券市场的主体,被市场赋予的市场价值是衡
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1998年,LLSV①提出,一个国家的法律对中小投资者保护程度会因其法律起源不同而不同,进而影响到证券市场的发展质量;而上市公司作为证券市场的主体,被市场赋予的市场价值是衡量公司增长潜力和投资者信心的重要指标。本文主要是对我国中小投资者法律保护与上市公司价值之间关系进行实证检验。本文在检验二者关系时与LLSV所用的方法有所不同,本文所做的实证检验是单一国家(中国)纵向的时间序列检验,而非LLSV所做的多国的横向比较检验,一个国家的投资者法律保护本身是一个历史的发展过程,无论是民法系国家还是普通法系国家,投资者法律保护和资本市场发展都是一个从弱到强,循序渐进的过程,这种自身的历史实践中投资者法律保护的强弱对比对金融体系和效率的影响与LLSV所做的国际间不同法系对投资者法律保护异同影响金融体系的比较在某种意义上来说是一致的,只是视角不同。
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