人民币汇率市场压力指数测算及其对资产价格的影响

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人民币外汇压力指数(EMP)是由汇率,外汇储备的变化率这些变量组合成的一个测度投机压力指数,反映了人民币汇率升值或贬值的趋势。经济模式和外汇储备是影响EMP变化的因素。人民币汇率升值有利于转换经济结构,反映了一个国家的国际支付能力和偿还债务的能力,有利于增强国内外投资者的信心。汇率升值也会吸引投机资金流入资本市场逐利,推高资产价格,引发货币和金融危机。  本文选取EMP与其他6个宏观经济指标为自变量,组成多元线性回归方程,研究EMP的变化与房地产价格和股票价格变化的关系。回归结果显示,EMP的变化与房地产和股票的价格呈现正相关关系。实证研究结果符合论文假设,EMP可以作为衡量资产价格变化的指标之一。  针对人民币升值带来的消极影响,以及对经济的潜在危害,应及时制定和实施相应的政策措施。既要顺应潮流,积极应对人民币升值,同时也不能屈从压力,坚持人民币升值应该是逐步和渐进式的,必须和中国经济的承受能力相适应。
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