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可转换债券是我国资本市场上一项重要的融资工具，已有十余年的发展历史，是上市公司财务融资的一项重要手段。可转换债券的条款设计包含许多内容，包括转股条款、利率条款，赎回、回售、股价修正等多项附加条款，上市公司可根据本身需求设计出多种多样的可转债条款，这种灵活性为上市公司提供了广阔的选择空间，同时也为本文的研究提供了一个丰富的背景。 究竟是何种原因造成了我国可转债条款设计的千差万别呢？通过对我国可转换债券市场的历史回顾以及对各转债条款的分析统计发现，我国上市公司设计可转债条款时，一方面要考虑投资者的接受程度及市场情况，另一方面也要考虑公司自身的融资意图。而促使可转换债券转股进而完成股权融资，是转债发行公司的主要目的，所以转股条款的设计是上市公司设计转债条款的重中之重。 在完成转股这一设计前提下，发行人也会根据自身的融资意图，在各项条款的设计细节上自由发挥，设计出符合自身需要的可转换债券。而发行人的这些融资意图，又可以从公司的各项财务指标一窥端倪。基于以上逻辑，本文提出了通过实证方法研究可转债条款设计的一种研究思路，即以转股溢价率、纯债信用利差等衡量可转债条款的指标作为被解释变量，以公司各类财务数据作为解释变量，建立实证分析模型，从发行公司不同的融资意图这一角度，探寻可转换债券条款的设计规律和特点。 根据实证结果，本文得到了以下结论:上市公司的股权融资成本对转债条款的设计存在重要影响，降低逆向选择成本，以合理的成本进行股权融资，是影响可转债条款设计的重要因素;上市公司的财务危机成本也对转债的条款设计有显著的影响，发行公司意图通过合理的条款设计，降低财务成本、改善资本结构，降低其发生财务危机的可能性;税收抵减动机对纯债条款的设计有着重要影响，合理抵减税收，增加税盾价值进而增加公司价值，也是发行人设计条款时的重要参考。 通过以上研究，本文提供了一条探寻可转债条款设计规律的途径。同时，发行公司也可根据以上述研究成果，根据自身融资意图设计合理的转债条款。而转债投资者也可根据公司发行的可转债的条款设计，分析上市公司的融资意图和财务情况。