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我国住房体制改革以后，居民对住房的需求在不断增长，与此同时带来的是住房价格的不断上涨。然而，近十年来住房价格的过快上涨不仅影响到居民生活质量和生活幸福感提升，还破坏了我国房地产市场平稳有序的发展，同时也加剧了系统性金融风险，也加大了维持我国金融市场的稳定和实体经济的稳定的难度。自十九大报告指明要在货币政策基础上加入宏观审慎调控以来，维护金融系统稳定并有效平衡好经济周期和金融周期的调控成为我国宏观调控政策的重点。而房地产市场作为我国金融市场中非常重要的一环，如何有效调节好“天然加杠杆”和“容易顺周期波动和超调”的房地产市场对于维护整个金融系统稳定的极具现实意义。随着房价的非合理上涨，梳理好货币政策与住房价格的关系，保障房价健康平稳的发展，研究在系统性金融风险框架下如何更好地让货币政策有效调控住房价格稳定是本文研究的重点内容。
本文整理了自住房体制改革至2018年以来的房地产行业的调控政策，明确货币政策的重要地位，依次从全国整体角度及不同区域角度出发，采用VAR模型考察货币政策与我国整体住房价格及不同区域住房价格的关系。本文在介绍相关行业背景的基础上，阐述房地产、货币政策及其相关理论，并介绍货币政策及其对住房价格影响的国内外研究情况。通过划分房地产行业及相关货币政策按照不同时期的区别，分析我国货币政策对住房价格的影响。之后从我国整体角度出发，通过VAR模型实证检验了货币政策和宏观审慎政策各个因素对住房价格的影响。之后，本文采用分省面板模型来进一步探究货币政策在我国不同区域住房价格作用效果的差异性。
本文基于VAR模型证明了货币供给对住房价格具有正向影响，主要以短期影响为主；利率对住房价格有一定的负向作用，即利率的提升会抑制房价的上涨，效果持续时间相对较长；政府部门杠杆率和金融部门杠杆率都对住房价格有正向影响，搭配宏观审慎政策可以更有效调控房价并防范系统性金融风险发生。之后又基于分省面板进一步分析了货币政策对各区域住房价格的效果，发现数量型货币政策工具和价格型货币政策工具都对住房价格有显著正向影响，东部各省住房价格的影响作用明显强于中部和西部，数量型货币政策工具在西部作用最弱，国内贷款和自筹资金所代表的价格型货币政策在各个地区的影响表现各有差异。
本文整理了自住房体制改革至2018年以来的房地产行业的调控政策，明确货币政策的重要地位，依次从全国整体角度及不同区域角度出发，采用VAR模型考察货币政策与我国整体住房价格及不同区域住房价格的关系。本文在介绍相关行业背景的基础上，阐述房地产、货币政策及其相关理论，并介绍货币政策及其对住房价格影响的国内外研究情况。通过划分房地产行业及相关货币政策按照不同时期的区别，分析我国货币政策对住房价格的影响。之后从我国整体角度出发，通过VAR模型实证检验了货币政策和宏观审慎政策各个因素对住房价格的影响。之后，本文采用分省面板模型来进一步探究货币政策在我国不同区域住房价格作用效果的差异性。
本文基于VAR模型证明了货币供给对住房价格具有正向影响，主要以短期影响为主；利率对住房价格有一定的负向作用，即利率的提升会抑制房价的上涨，效果持续时间相对较长；政府部门杠杆率和金融部门杠杆率都对住房价格有正向影响，搭配宏观审慎政策可以更有效调控房价并防范系统性金融风险发生。之后又基于分省面板进一步分析了货币政策对各区域住房价格的效果，发现数量型货币政策工具和价格型货币政策工具都对住房价格有显著正向影响，东部各省住房价格的影响作用明显强于中部和西部，数量型货币政策工具在西部作用最弱，国内贷款和自筹资金所代表的价格型货币政策在各个地区的影响表现各有差异。