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中国进出口银行成立于1994年，是直属国务院领导的，政府全资拥有的国家政策性银行。经过13年的发展，今天进出口银行已经成为我国外经贸支持体系的重要力量和金融体系的重要组成部分，是机电产品、船舶和高新技术产品出口、对外承包工程及各类境外投资的政策性融资主渠道，是外国政府贷款的主要转贷行和中国政府援外优惠贷款的承贷行，在促进我国开放型经济的发展中发挥着越来越重要的作用。
在中国进出口银行各项业务快速发展、业务范围不断扩大的同时，资金来源渠道却没有得到根本性的突破，筹资难度越来越大。在当前形势下，如何进一步拓宽和完善进出口银行筹资渠道，建立长期稳定的低成本资金来源，保证对信贷资金的足额及时供应已经成为进出口银行迫切需要解决的问题。
本文研究的目的就是希望通过对进出口银行资金来源现状的分析，找出存在的问题，并借鉴美国进出口银行、日本国际协力银行和韩国进出口银行等发达国家进出口银行的资金来源方式，对拓展和完善中国进出口银行资金来源渠道提出可行性的对策建议。
本文以中国进出口银行的资金来源作为研究对象，运用微观角度的分析方法和定量与定性相结合的分析方法进行研究。
全文共分四章：
在第一章中，笔者主要回顾与总结了中国进出口银行现有资金来源。包括中央财政拨付的资本金、在银行间债券市场发行人民币金融债券、向人民银行借入再贷款、在境内外资本市场发行外币债券、在境内市场组织银团借款、在境内外市场借入资金、吸收本行贷款项下的企业存款以及中央财政给予的各项拨款补贴等。
从进出口银行近几年的资金来源变动趋势看，在境内外资本市场发行本外币债券一直是进出口银行最主要的资金来源渠道。此外，随着进出口银行外汇信贷需求的不断增加，为规避汇率风险，进出口银行始终按照资产与负债币种匹配的原则筹集资金，不断拓宽外币筹资渠道，外币资金来源在全部资金来源中所占的比重逐年提高。本章的作用主要是为第三章提出问题、第四章解决问题提供良好的铺垫。
在第二章中，笔者选取了美国进出口银行、日本国际协力银行和韩国进出口银行这三个世界上主要的，也是比较具有代表性的进出口银行，通过对这三家银行发展历史及年报披露的资金来源方式的分析，总结出：不论各国的国情和发展阶段如何，其进出口银行一直是以国家财政为依托的特殊代理机构，其信贷资金是财政资金的中介化延伸，国家财政的鼎力支持是进出口银行履行职能、稳健运行的根本保证。从美国、日本、韩国等国的实践看，国家财政对进出口银行的支持主要通过拨付充足资本、提供长期稳定的低成本资金来源、足额提取准备金、对其债务提供主权担保和实行税收优惠等途径实现。美国、日本、韩国进出口银行的筹资之路为今后中国进出口银行的发展提供了很好的借鉴意义。
第三章和第四章是全文的主体部分。在第三章中，笔者对中国进出口银行的资金来源进行了深入地剖析，指出了存在的问题及可能导致的后果：
首先是资本金长期得不到补充，资本充足率远远达不到巴塞尔协议的要求。资本金严重不足的状况不仅无法与世界同类机构相提并论，与进出口银行各项业务的快速发展极不适应，也与进出口银行承担的政策性业务风险极不相称。近年来，进出口银行承办的国家交办项目越来越多，国别风险加大。如不能及时增加资本金，将弱化进出口银行抗风险能力，增大信用风险，增加筹资成本，严重影响进出口银行作用的发挥和进一步发展。
第二，筹资渠道过于单一，绝大部分的信贷资金是依靠在境内外市场发行本外币债券筹集。目前进出口银行的本外币发债已全部实现了市场化发行，发债风险较大。在遇到市场情况突变时，不仅会面临发债成本明显上升的情况，更重要的风险在于有可能出现债券发行流标，导致无法足额筹集到业务发展所需资金，影响信贷业务的顺利开展。
第三，缺乏稳定的低成本资金来源，筹资成本高于商业银行。由于金融债券发行是通过商业银行融资，所以其筹资成本必然高于商业银行的平均资金成本。这在客观上降低了进出口银行的盈利空间以及抵抗风险的能力，已经完全不能适应进出口银行各项业务快速发展的需要，也不利于进出口银行功能的进一步发挥。
第四，外汇资金来源不稳定，筹资渠道受政策影响很大。近年来，进出口银行外汇信贷业务发展较快，但与此同时，外汇资金来源不仅没有得到相应的增加，而且现有的外汇筹资渠道还常常由于政策上的变化而受限制。进出口银行外汇资金来源匮乏的状况，已经严重影响了信贷业务的正常开展，长久下去，甚至将危及其对内对外信誉。
第五，营业税和所得税的免税待遇没有得到解决，降低了进出口银行自我积累的能力。
此外，考虑到进出口银行人民币金融债券发行在全部资金来源中所占的比重非常大，是进出口银行目前最重要的筹资方式，因此笔者专门利用一节对进出口银行人民币金融债券发行中存在的问题进行了认真的分析。这其中既有市场建议方面、发行体制方面、国内金融机构资源分配不均衡方面存在的客观问题，也有进出口银行本身主观上存在的问题。
在本文的最后一章，笔者针对第三章找出的问题，在充分考虑我国实际国情的基础上，在政策允许的范围内，提出了具体的解决方案：
第一个是最容易解决也是最迫切需要解决的--补充资本金方案。近几年，随着我国综合国力的不断增强，国家完全有能力拿出一部分资金对进出口银行实行注资，具体操作方式可以选择财政注资，也可以选择由中央汇金公司注资。国家注资不足的少量部分，可以通过银行的自我积累以及对银行的免退税等方式实现。
第二个渠道是进一步完善进出口银行金融债券市场化发行。进出口银行金融债券市场化发行只有短短7年的时间，还处于刚刚起步发展阶段，与国外发达资本市场市场化发债相比，仍有许多需要进一步加以完善的地方，具体措施包括建立统一的债券市场，建立高效规范的分销机制、扩大债券投资主体，加强债券品种或组合的研究开发，建立预发行制度等。
第三个拓展渠道是吸收社会保障基金。具体操作方式为社会保障基金直接在进出口银行开设存款账户，将资金存入；或由进出口银行定向社会保障发行金融债券。
最后一种渠道是利用国家富余的外汇储备。近年来，我国外汇储备一直高速增长。作为发展中国家，我国保持适度的外汇储备是必要的，但过度的外汇储备则是资源的巨大浪费。因此可以考虑拿出一定比例的外汇储备，作为进出口银行的一个资金来源，在庞大的外汇储备与进出口银行日益增大的信贷需求之间开辟有效的流动渠道。具体操作方式与吸收社会保障基金基本一样，或存入，或发行定向债，长远的合作还可以通过利用外汇储备建立支持“走出去”战略发展基金和战略资源开发基金，由国家相关部门确定用途，由进出口银行具体操作等方式。