【摘 要】
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股票期权作为一种长期激励机制很好地解决了现代企业在两权分离的情况下,企业所有者追求剩余索取权的最大化与经营者追求个人利益最大化的目标函数相背离的问题。股票期权激励
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股票期权作为一种长期激励机制很好地解决了现代企业在两权分离的情况下,企业所有者追求剩余索取权的最大化与经营者追求个人利益最大化的目标函数相背离的问题。股票期权激励赋予经营者以物质资本所有者身份参于剩余权分配,促使经营者行为趋向股东利益最大化目标。股份制银行属于高知识,高剩余分享敏感的行业,其经营绩效与经营管理者的努力有着密切的关系,将股票期权激励机制运用到股份制银行中是一种行之有效的激励方法,这一点在西方国家中得到了验证,它有效的吸引了人才,促进了股份制银行业绩的提升。 股票期权激励机制的理论基础主要是人力资本产权理论和代理理论。作用机理是:公司通过股票期权制度给受益人(经营者)提供股票期权激励—受益人努力工作—公司经营业绩提高,股价上升—受益人行权获得收益。 尽管我国股份制银行实施股票期权激励能改变传统的僵化薪酬分配方式,纠正高管人员的短视心理,激发工作积极主动性,但由于我国的证券市场效率较低,大多数股份制银行的公司治理结构尚在完善,税收、会计、法律制度不健全这些内外部环境的制约,将使股票期权的激励效率大打折扣,因此,在我国的股份制银行业中实施这一激励方案必须走中国化的道路。 笔者借鉴西方银行经验,对我国股份制银行实施股票期权激励的方案进行详细的探讨,把握股票期权激励理论的核心,设计了符合现实客观条件的可行方案。相信随着证券市场,金融机制和法律章程的发展健全,这种激励方式将对我国股份制银行的人才管理、薪酬改革、机制健全产生积极的影响。
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