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摘要:中小企业对于西部大开发具有举足轻重的作用，然而由于所处的区位融资环境和自身固有的缺点，使西部地区的中小企业陷入了融资困境，融资难已成为制约西中小企业发展的瓶颈。对此，本文从现实的角度，分别以内源融资和外源融资两方面为着手点，分析了西部中小企业融资难的原因，并结合西部实际提出了解决西部中小企业融资问题的对策。
关键词:西部地区 中小企业 融资 对策
作为国民经济的重要组成部分，中小企业在我国经济发展中占据着十分重要的地位。就西部地区而言，中小企业在保证经济增长、优化经济结构、缓解就业问题、推动技术创新等方面发挥着不可替代的作用。随着西部大开发战略的不断推进，中小企业在西部经济发展中将扮演越来越重要的角色，它不仅是西部经济持续稳定发展的基础，更是实现西部经济跨越式发展的决定性力量。
一、西部中小企业融资难的现状分析
目前，尽管我国中小企业的融资环境有了一定的改善，但是西部地区中小企业的融资问题并未得到很好的解决，融资难已成为制约西部中小企业发展的“瓶颈”。
1.从企业自身融资情况看，对外融资比重不足，对内积累比例过大。虽然世界各国的中小企业几乎都是以自身内部积累为基础逐渐发展起来的，但是我国西部中小企业90%的内部筹资比例已远远超过了发达国家50%~70%的水平。而中小企业有限的盈利能力并不能满足自身经营规模扩大的资金需求，因而在一定程度上阻碍了中小企业的发展。
2.从市场融资情况看，西部中小企业直接融资难以实现，主要依靠金融机构贷款。我国资本市场尚不成熟，主板市场限制较多，二板市场迟迟未建，中小企业面临高额的交易成本，难以进行直接融资。但同时，由于中小企业规模小、盈利能力弱、资信能力差、贷款风险大、商业银行的单位管理成本较高等特点，使银行不愿也不敢贷款给中小企业。最终使西部中小企业处于直接融资与间接融资两难的境地。
3.从民间融资情况看，民间资本较少，融资渠道不畅。相对于我国中、东部地区而言，西部地区整体经济实力较弱，城乡居民收入水平不高，社会闲散资金较少，中小企业利用民间剩余资本筹集资金来扩张企业规模的能力受限，从而制约了西部中小企业整体的发展水平。
4.从抵押和担保情况看，一方面，西部中小企业实力较弱，大多处于地理位置较偏的乡镇地区，机器设备比较落后，抵押资产不足；另一方面，西部中小企业主要以当地特色资源为主要加工原料，仅限于企业自身小批量生产和小规模经营，缺乏与大型企业之间的协作配套关系，因而很少有大型企业愿意提供担保支持，进而导致西部中小企业向外扩张的能力不足。
5.从国家政策情况看，国家对于西部地区的政策性投资大多数都投放到了基础设施建设方面以及大型国有企业，中小企业并没有得到实惠。而受当前金融危机的影响，中小企业的融资需求扩大，现有的融资规模远远不能满足企业的资金需求，且国家的4万亿投资也大多投向了大型企业和重点工程项目，由此可能造成西部中小企业融资困难进一步加剧。
二、西部中小企业融资难的原因
目前，学术界公认的中小企业融资难的内在原因是中小企业与金融市场、金融中介机构之间存在严重的信息不对称问题，由此产生“逆向选择”和“道德风险”，融资风险加大，导致金融机构实行严格的信贷配给。而本文则主要从资金来源的角度，结合西部的实际情况，就西部中小企业融资难的原因进行分析。
1. 内源性融资难的原因
内源性融资是指企业从内部人员和企业内部留存积累中筹集资金，是企业最基本的融资方式。虽然中小企业的自身特点决定了其发展资金主要依靠内源性资金，但是西部中小企业的内源融资仍然很难满足企业发展的需要，原因主要在于：
（1）企业技术研发能力较弱，盈利水平较低，竞争力不足。西部欠发达地区由于交通不畅、基础薄弱、信息闭塞等因素，造成中小企业规模过小，资金薄弱，产品技术含量较低，创新能力匮乏，无法形成企业的核心竞争力，从而导致中小企业抵御外来竞争的能力非常有限，一旦外部经营环境发生变化，就可能对中小企业的效益造成严重的影响，难以形成持续、稳定的内部积累，进而无法满足企业扩大再生产的需求。
（2）企业缺乏自身积累的意识。西部许多中小企业都存在短期化的行为，对于企业长期的生存与发展缺乏合理的规划，不注重企业自身积累，资产负债比例较高，生产经营所需的资金往往依赖于银行的贷款，而销售收入所获的利润往往用于偿还债务和发放奖金，最终导致企业陷入负债—生产—经营—还债—再负债—再生产的恶性循环。
（3）企业经营机制落后，管理效率较低。西部中小企业大多是民营企业，相对于国有企业而言，企业的经营管理随意性较大，企业管理人员的不规范行为和管理不善的现象屡屡出现，在很大程度上降低了企业的经营效益和融资能力，阻碍了中小企业的发展。
2.外源性融资难的原因
外源性融资是指企业吸收其他经济主体的闲散资金，使之转化为自有资本的过程。主要包括直接融资和间接融资。
（1）直接融资。它是指企业以发行股票和债券的形式在资本证券市场上进行的筹资活动。然而，对于我国西部中小企业而言，直接融资还不能成为主要的融资渠道。
一是股票融资难。这主要是由于“门槛”过高原因。企业上市发行股票必须根据《公司法》和《证券法》的规定进行股份制改造，确立法人治理结构，满足千人千股的条件。虽然我国于2004年在深圳证券交易所所建立了中小企业板块，但由于其仍然实行严格的上市条件和程序，使其仅适合于规模较大、具有发展潜力的高新技术企业。西部中小企业既无力承担股票筹资的高额成本，也无法满足上市的基本条件，所以进行股票融资非常困难。
二是债券融资难。一方面发行企业债券要求企业具有良好的信用、业绩和预期效益，另一方面我国企业债券的发行实行的是“规模控制、集中管理、分级审批”的原则，这就给中小企业设立了很多不利的发行条件和要求。两者综合作用的结果，便是让西部中小企业失去了发行债券融资的可能性。
（2）间接融资。它是指企业通过向银行或其他金融机构贷款来进行筹资的活动。这是一种债务性的融资行为。由于银行贷款的融资成本相对较低，加之中小企业直接融资渠道不畅，使得银行等金融机构成为了中小企业资金来源的主体。但是，西部地区中小企业利用银行贷款进行债务融资仍然处于劣势地位。
从企业自身层面看，一是企业的信用等级偏低。西部中小企业的信用水平还达不到信用贷款的要求，只能以有限的资产作抵押取得银行的小额贷款，负债能力极为有限。二是企业规模小，经营风险大。西部中小企业多以“夕阳产业”和劳动密集型产业为主，生存能力较弱、经济效益较低，难以受到银行的青睐。三是信息不对称，道德风险较高。西部一些中小企业的财务管理十分混乱，财务信息不透明、不真实，导致金融机构无法真实的辨别企业的风险承受能力，对贷款的监督有效性降低，严重影响了金融机构的信贷决策，也减小了中小企业获得贷款的机会。
从金融机构层面看，一是国有商业银行的“歧视性”信贷政策。由于贷款的非标准化特征，使中小企业贷款业务的单位成本比大型企业贷款的单位成本高，风险更大，因此商业银行通常采取提高贷款利率（过去为30%，现在是70%）、设置“补偿性余额”、收取违约延期支付费用等手段来弥补这种风险，从而形成对中小企业的信贷歧视。二是西部现有的股份制商业银行和城乡信用合作社的真空式战略。即其重点依旧是城市的大中型企业，对中小企业提供的信贷支持十分有限。三是缺乏专门为中小企业服务的金融机构。
从政府政策层面看，一是政府“抓大放小”的政策和单一的信贷品种对中小企业的融资产生了不利影响。二是优惠政策较少、融资渠道有限，阻碍了西部中小企业的长远发展。
三、解决西部中小企业融资难的策略
1.从中小企业的角度
（1）建立现代企业制度。西部中小企业必须以现代化的企业制度转变企业内部的经营机制和管理体制,形成一种科学、高效、规范的运营模式，降低成本、增加收益，提高企业的管理水平和经营效益，实现企业内部资金的良性循环。
（2）健全企业财务制度。西部中小企业融资难，在很大程度上就是贷款难。因此必须完善企业内部的财务制度（如项目运作的预算制度、控制制度、反馈制度），以全面真实的财务报告和财务分析赢得银行更多的青睐，满足银行贷款的条件，实现企业的融资需求。
（3）强化企业信用意识。西部中小企业应坚持诚信为本的经营理念，树立良好的还贷形象，凭借企业自身的经济实力、综合能力和信用声誉取信于公众、银行、政府乃至整个社会，为企业长期可持续发展奠定坚实的基础。
2.从金融机构的角度
（1）树立“抓大扶小”的思想观念。从长远来看，部分具有发展潜力的中小企业极有可能成长为大企业，成为西部经济发展的核心力量。鉴此，银行等金融机构应当改变对大企业的倾向性放贷政策，加大对中小企业的扶持力度，积极服务于这些潜在的优质客户，营造双方共赢的局面。
（2）支持中小金融机构的发展。由于目前国有商业银行的投资重点仍是风险较小、经营稳定的大企业，因此需要努力发展西部地方性小型金融机构（如小额贷款公司、中小银行），充分利用地方的信息存量，以较低的成本了解西部中小企业的经营状况、财务状况和信用水平，克服企业与金融机构、金融市场之间信息不对称的问题，增加银行对西部中小企业的融资支持。
（3）拓宽金融服务领域，完善信用评级标准。由于西部中小企业的信用评级体制还不健全，信用等级不高，因而银行需统一制定科学合理的评级体系，采取增加资本利润率、资本负债率等对中小企业相对有利的评级指标，帮助中小企业获取银行贷款。
3.从政府的角度
（1）完善法规政策。一方面，由于目前全国性的关于中小企业的法规只有《中小企业促进法》，体系尚不健全，因此西部地方政府可以借鉴东部经验制定有利于西部中小企业发展的法规和条例，如《西部贫困地区中小企业发展保护法》等；另一方面，制定符合西部中小企业特征的税收优惠和贷款援助等政策，建立和完善西部中小企业扶持政策体系。
（2）完善担保体系。一是充分发挥政府的信用担保作用，为具有良好发展前景的中小企业提供担保；二是由西部地方政府投资，设立具有法人资格的担保机构，与国家金融机构或民间融资机构合作，为中小企业提供贷款，具体可表示为：
（3）完善资本市场。一是尽快建立二板市场或场外交易市场，为西部中小企业进行股票融资提供可能；二是逐步开放债券发行市场，适当放宽中小企业发行债券的条件限制，允许企业进行债券融资；三是发展证券投资基金市场，通过基金组织等金融机构发行证券，将闲散的小额资金和民间资本聚集起来投资于中小企业。
参考文献:
[1] 李树.西部大开发与中小企业发展问题探析[J].商业研究，2004（3）
[2] 慕刘伟.WTO背景下西部中小企业融资问题研究[J].理论与改革，2004（2）
[3] 梁峰.试论制约我国中小企业发展的融资瓶颈[J].南开经济研究，2000（6）
关键词:西部地区 中小企业 融资 对策
作为国民经济的重要组成部分，中小企业在我国经济发展中占据着十分重要的地位。就西部地区而言，中小企业在保证经济增长、优化经济结构、缓解就业问题、推动技术创新等方面发挥着不可替代的作用。随着西部大开发战略的不断推进，中小企业在西部经济发展中将扮演越来越重要的角色，它不仅是西部经济持续稳定发展的基础，更是实现西部经济跨越式发展的决定性力量。
一、西部中小企业融资难的现状分析
目前，尽管我国中小企业的融资环境有了一定的改善，但是西部地区中小企业的融资问题并未得到很好的解决，融资难已成为制约西部中小企业发展的“瓶颈”。
1.从企业自身融资情况看，对外融资比重不足，对内积累比例过大。虽然世界各国的中小企业几乎都是以自身内部积累为基础逐渐发展起来的，但是我国西部中小企业90%的内部筹资比例已远远超过了发达国家50%~70%的水平。而中小企业有限的盈利能力并不能满足自身经营规模扩大的资金需求，因而在一定程度上阻碍了中小企业的发展。
2.从市场融资情况看，西部中小企业直接融资难以实现，主要依靠金融机构贷款。我国资本市场尚不成熟，主板市场限制较多，二板市场迟迟未建，中小企业面临高额的交易成本，难以进行直接融资。但同时，由于中小企业规模小、盈利能力弱、资信能力差、贷款风险大、商业银行的单位管理成本较高等特点，使银行不愿也不敢贷款给中小企业。最终使西部中小企业处于直接融资与间接融资两难的境地。
3.从民间融资情况看，民间资本较少，融资渠道不畅。相对于我国中、东部地区而言，西部地区整体经济实力较弱，城乡居民收入水平不高，社会闲散资金较少，中小企业利用民间剩余资本筹集资金来扩张企业规模的能力受限，从而制约了西部中小企业整体的发展水平。
4.从抵押和担保情况看，一方面，西部中小企业实力较弱，大多处于地理位置较偏的乡镇地区，机器设备比较落后，抵押资产不足；另一方面，西部中小企业主要以当地特色资源为主要加工原料，仅限于企业自身小批量生产和小规模经营，缺乏与大型企业之间的协作配套关系，因而很少有大型企业愿意提供担保支持，进而导致西部中小企业向外扩张的能力不足。
5.从国家政策情况看，国家对于西部地区的政策性投资大多数都投放到了基础设施建设方面以及大型国有企业，中小企业并没有得到实惠。而受当前金融危机的影响，中小企业的融资需求扩大，现有的融资规模远远不能满足企业的资金需求，且国家的4万亿投资也大多投向了大型企业和重点工程项目，由此可能造成西部中小企业融资困难进一步加剧。
二、西部中小企业融资难的原因
目前，学术界公认的中小企业融资难的内在原因是中小企业与金融市场、金融中介机构之间存在严重的信息不对称问题，由此产生“逆向选择”和“道德风险”，融资风险加大，导致金融机构实行严格的信贷配给。而本文则主要从资金来源的角度，结合西部的实际情况，就西部中小企业融资难的原因进行分析。
1. 内源性融资难的原因
内源性融资是指企业从内部人员和企业内部留存积累中筹集资金，是企业最基本的融资方式。虽然中小企业的自身特点决定了其发展资金主要依靠内源性资金，但是西部中小企业的内源融资仍然很难满足企业发展的需要，原因主要在于：
（1）企业技术研发能力较弱，盈利水平较低，竞争力不足。西部欠发达地区由于交通不畅、基础薄弱、信息闭塞等因素，造成中小企业规模过小，资金薄弱，产品技术含量较低，创新能力匮乏，无法形成企业的核心竞争力，从而导致中小企业抵御外来竞争的能力非常有限，一旦外部经营环境发生变化，就可能对中小企业的效益造成严重的影响，难以形成持续、稳定的内部积累，进而无法满足企业扩大再生产的需求。
（2）企业缺乏自身积累的意识。西部许多中小企业都存在短期化的行为，对于企业长期的生存与发展缺乏合理的规划，不注重企业自身积累，资产负债比例较高，生产经营所需的资金往往依赖于银行的贷款，而销售收入所获的利润往往用于偿还债务和发放奖金，最终导致企业陷入负债—生产—经营—还债—再负债—再生产的恶性循环。
（3）企业经营机制落后，管理效率较低。西部中小企业大多是民营企业，相对于国有企业而言，企业的经营管理随意性较大，企业管理人员的不规范行为和管理不善的现象屡屡出现，在很大程度上降低了企业的经营效益和融资能力，阻碍了中小企业的发展。
2.外源性融资难的原因
外源性融资是指企业吸收其他经济主体的闲散资金，使之转化为自有资本的过程。主要包括直接融资和间接融资。
（1）直接融资。它是指企业以发行股票和债券的形式在资本证券市场上进行的筹资活动。然而，对于我国西部中小企业而言，直接融资还不能成为主要的融资渠道。
一是股票融资难。这主要是由于“门槛”过高原因。企业上市发行股票必须根据《公司法》和《证券法》的规定进行股份制改造，确立法人治理结构，满足千人千股的条件。虽然我国于2004年在深圳证券交易所所建立了中小企业板块，但由于其仍然实行严格的上市条件和程序，使其仅适合于规模较大、具有发展潜力的高新技术企业。西部中小企业既无力承担股票筹资的高额成本，也无法满足上市的基本条件，所以进行股票融资非常困难。
二是债券融资难。一方面发行企业债券要求企业具有良好的信用、业绩和预期效益，另一方面我国企业债券的发行实行的是“规模控制、集中管理、分级审批”的原则，这就给中小企业设立了很多不利的发行条件和要求。两者综合作用的结果，便是让西部中小企业失去了发行债券融资的可能性。
（2）间接融资。它是指企业通过向银行或其他金融机构贷款来进行筹资的活动。这是一种债务性的融资行为。由于银行贷款的融资成本相对较低，加之中小企业直接融资渠道不畅，使得银行等金融机构成为了中小企业资金来源的主体。但是，西部地区中小企业利用银行贷款进行债务融资仍然处于劣势地位。
从企业自身层面看，一是企业的信用等级偏低。西部中小企业的信用水平还达不到信用贷款的要求，只能以有限的资产作抵押取得银行的小额贷款，负债能力极为有限。二是企业规模小，经营风险大。西部中小企业多以“夕阳产业”和劳动密集型产业为主，生存能力较弱、经济效益较低，难以受到银行的青睐。三是信息不对称，道德风险较高。西部一些中小企业的财务管理十分混乱，财务信息不透明、不真实，导致金融机构无法真实的辨别企业的风险承受能力，对贷款的监督有效性降低，严重影响了金融机构的信贷决策，也减小了中小企业获得贷款的机会。
从金融机构层面看，一是国有商业银行的“歧视性”信贷政策。由于贷款的非标准化特征，使中小企业贷款业务的单位成本比大型企业贷款的单位成本高，风险更大，因此商业银行通常采取提高贷款利率（过去为30%，现在是70%）、设置“补偿性余额”、收取违约延期支付费用等手段来弥补这种风险，从而形成对中小企业的信贷歧视。二是西部现有的股份制商业银行和城乡信用合作社的真空式战略。即其重点依旧是城市的大中型企业，对中小企业提供的信贷支持十分有限。三是缺乏专门为中小企业服务的金融机构。
从政府政策层面看，一是政府“抓大放小”的政策和单一的信贷品种对中小企业的融资产生了不利影响。二是优惠政策较少、融资渠道有限，阻碍了西部中小企业的长远发展。
三、解决西部中小企业融资难的策略
1.从中小企业的角度
（1）建立现代企业制度。西部中小企业必须以现代化的企业制度转变企业内部的经营机制和管理体制,形成一种科学、高效、规范的运营模式，降低成本、增加收益，提高企业的管理水平和经营效益，实现企业内部资金的良性循环。
（2）健全企业财务制度。西部中小企业融资难，在很大程度上就是贷款难。因此必须完善企业内部的财务制度（如项目运作的预算制度、控制制度、反馈制度），以全面真实的财务报告和财务分析赢得银行更多的青睐，满足银行贷款的条件，实现企业的融资需求。
（3）强化企业信用意识。西部中小企业应坚持诚信为本的经营理念，树立良好的还贷形象，凭借企业自身的经济实力、综合能力和信用声誉取信于公众、银行、政府乃至整个社会，为企业长期可持续发展奠定坚实的基础。
2.从金融机构的角度
（1）树立“抓大扶小”的思想观念。从长远来看，部分具有发展潜力的中小企业极有可能成长为大企业，成为西部经济发展的核心力量。鉴此，银行等金融机构应当改变对大企业的倾向性放贷政策，加大对中小企业的扶持力度，积极服务于这些潜在的优质客户，营造双方共赢的局面。
（2）支持中小金融机构的发展。由于目前国有商业银行的投资重点仍是风险较小、经营稳定的大企业，因此需要努力发展西部地方性小型金融机构（如小额贷款公司、中小银行），充分利用地方的信息存量，以较低的成本了解西部中小企业的经营状况、财务状况和信用水平，克服企业与金融机构、金融市场之间信息不对称的问题，增加银行对西部中小企业的融资支持。
（3）拓宽金融服务领域，完善信用评级标准。由于西部中小企业的信用评级体制还不健全，信用等级不高，因而银行需统一制定科学合理的评级体系，采取增加资本利润率、资本负债率等对中小企业相对有利的评级指标，帮助中小企业获取银行贷款。
3.从政府的角度
（1）完善法规政策。一方面，由于目前全国性的关于中小企业的法规只有《中小企业促进法》，体系尚不健全，因此西部地方政府可以借鉴东部经验制定有利于西部中小企业发展的法规和条例，如《西部贫困地区中小企业发展保护法》等；另一方面，制定符合西部中小企业特征的税收优惠和贷款援助等政策，建立和完善西部中小企业扶持政策体系。
（2）完善担保体系。一是充分发挥政府的信用担保作用，为具有良好发展前景的中小企业提供担保；二是由西部地方政府投资，设立具有法人资格的担保机构，与国家金融机构或民间融资机构合作，为中小企业提供贷款，具体可表示为：
（3）完善资本市场。一是尽快建立二板市场或场外交易市场，为西部中小企业进行股票融资提供可能；二是逐步开放债券发行市场，适当放宽中小企业发行债券的条件限制，允许企业进行债券融资；三是发展证券投资基金市场，通过基金组织等金融机构发行证券，将闲散的小额资金和民间资本聚集起来投资于中小企业。
参考文献:
[1] 李树.西部大开发与中小企业发展问题探析[J].商业研究，2004（3）
[2] 慕刘伟.WTO背景下西部中小企业融资问题研究[J].理论与改革，2004（2）
[3] 梁峰.试论制约我国中小企业发展的融资瓶颈[J].南开经济研究，2000（6）