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7月1日,是中国股市下半年的第一个交易日,也就是在这一天,A股市场没有理会隔夜美欧市场的回落,上证指数一路上行,于午后轻松突破3000点,随后连续闯关,冲上3100点。A股市场终于在一年之后重回3000点时代。久违的笑容重新荡漾在很多投资人的脸上。
对此,宏源证券首席策略分析师唐永刚在接受《中国联合商报》记者采访时明确表示,现在的大盘点位既不是新一轮牛市的起点,更不是此轮反弹的终点,而仅仅是中国股市上升的一个中继站,A股市场还有很大的上升空间。
实体经济企稳回暖?
半年涨幅近70%的成绩单让大多数券商在去年底的预测都失去了准星。那么,作为中国股市之基石的国内实体经济的发展状况又如何呢?股市的涨速与经济的回暖速度成正相关吗?
据数据显示,1~5月全国规模以上工业企业利润同比下降22.9%,虽然工业企业利润环比改善的迹象非常明显,但主营收入、应收账款等指标还没有明显好转。而股市1664点以来,经历9个月的强劲反弹后,总市值再次重新回到20万亿时,股价普遍不再便宜。
3000点上证综指市盈率和市净率水平分别达到28倍和3.38倍,28倍PE已经进入十多年A股市场在20倍~30倍的次高密集分布区,3.38倍PB则明确进入历史最高分布区域的中高段。
安徽财经大学国际金融系徐旭初教授在接受媒体采访时认为,乐观助乐观,悲观助悲观,受公众的心理影响,目前股市已有“博傻”迹象。目前,从实体经济层面看,我国对外贸易依存度比较高,2008年上半年的数据达到66%,国际金融危机对中国影响应该不小,今年经济危机又全面爆发,中国实体经济不会这么快恢复。资本市场发展和实体经济回暖速度并不相符,“肯定存在泡沫”。
股市应该是经济的“晴雨表”。徐旭初在梳理了中国股市股改前后的发展历程后断定,目前“宏观经济不足以支撑股市这么快上涨”。从2007年到2008年,经济危机还没有爆发出来,但是股票已经跌了70%,宏观经济下滑并没有那么快。而现在,虽然国家扩大内需、实行扩张的货币和经济政策、用4万亿元投资支持,加上振兴产业计划,至多是“弥补经济下滑趋势”,经过七八个月就上涨近70%,“还是令人匪夷所思”。
但是另外一些主流机构却普遍认为,近期发电量增长、制造业指数PMI回升,说明在低利率与政府投资带动下,下半年国内经济再次下行概率不大,中国经济开始出现了强劲的复苏,而且复苏进程加快。
银河证券宏观经济分析师张新法在接受《中国联合商报》记者采访时表示,今年一季度6.1%的GDP增速可能就是中国经济的底部,所以中国经济V型走势基本确立。中国实体经济增长速度下滑的格局已经基本结束,中国经济可以说已经进入了一个增长速度上升的通道,经济已经走出了低谷。他对资本市场的未来“充满信心”。
后市依旧强劲?
无论大盘的上涨速度是否匪夷所思,上证指数已经轻松地站在了3000点以上。在此轮强势上涨中,主要以地产、金融和资源类股票为动力,因此有业内分析师担心,“二八”现象的进一步强化可能意味着股市已经后劲不足。“每一轮行情都是以低价题材股开始,以大盘蓝筹股的疯狂告终”,这次行情会怎么样呢?
宏源证券首席策略分析师唐永刚则持有不同观点,他对《中国联合商报》记者说:“从今年的1800点开始,股市就已经开始进入了新一轮的牛市,而现在的3000点既不是牛市的起点,也不是终点,而是一个中继站,A股市场会在一定调整之后,继续稳步上行。”
2007年10月16日,A股流通市值为87755.70亿元,现在A股流通市值为90134.72亿元,意味着流通市值已创新高,超过了2007年10月的巅峰时刻。
“流通市值创了新高,同时A股顺利站稳3000点,意味着股市的情绪面、资金面和政策面都在支持股市继续上扬,基本面也开始略有改善。3000点以上是一个高风险区,但肯定不是股市的终点。”国金证券首席经济学家金岩石对《中国联合商报》记者明确表示,“可以做一个这样的比喻,如果说1600点到2400点之间主要投资人是钓鱼的,那么,2400点到3000点之前的投资人就是跳水玩游泳玩冲浪的。当股市超过3000点以后,主要投资人就基本上都是玩冲浪的了。所以就意味着3000点以后,股市会进入高风险区。前期赚了钱的人进了高风险区也不怕,到了这个点位还是会有人玩。从这个意义上讲,这是钓鱼的出局,游泳的观望,冲浪的进场。”
动荡中求索
在一路冲上3100点,创造出新高3130.07点以后,A股市场出现小幅振荡,其未来走势如何呢?
民族证券分析师刘佳章在此前接受媒体采访时认为,即便下半年流动性依旧充裕,目前股市涨得也有些偏高。新股IPO和创业板出笼,投资机会增多、增快,投机气氛也在滋长,“下半年不会像上半年一样乐观。”
北京书尚汇盈投资顾问有限公司总经理张晶也认为,经济是否真正回暖是决定未来股市涨跌的根本,所以经济的有效复苏、结构优化才是研究的重点。我们对未来抱有希望,但决不能过分乐观。下半年实体经济有望继续向好,结构调整很重要,我们将从结构调整受益板块中寻找机会。
有关人士表示,牛市大家都是充满信心的,但现在市场的信心跟2007年没法比。现在只是资金充足,实体经济虽有改善,但还有很多方面不足,新一轮牛市恐怕还要再观察。今年的产业政策以及经济结构调整很重要。
唐永刚对后世较为乐观,但是他也向记者坦言,“短期内可能会出现一定回调,至于原因,主要来源于三个方面,首先是股市冲高后的技术性回调;其次是估值压力;最后一点就是IPO重启。”
“IPO重启目前还仅限于对投资者心理层面造成的压力,并没有对股市构成真正影响,我对后市持看多的态度。”唐永刚又补充说道。
金岩石的观点与唐永刚基本一致,他认为,“大盘指数短期仍旧有冲高的机会,但是,未来市场的热点会不断转换。因此,投资者的投资效益会不断下降,盈利的机会也会相应减少,以前出现的普涨情况将很难再出现。未来的股市投资从趋势投资转向预期投资。投资者若想在后市中有所收益,还要把握大盘蓝筹股。”他认为地产和金融依旧是下半年应该重点关注的。
唐永刚认为在把握热点板块的同时,应该以中短线操作为宜。
对此,宏源证券首席策略分析师唐永刚在接受《中国联合商报》记者采访时明确表示,现在的大盘点位既不是新一轮牛市的起点,更不是此轮反弹的终点,而仅仅是中国股市上升的一个中继站,A股市场还有很大的上升空间。
实体经济企稳回暖?
半年涨幅近70%的成绩单让大多数券商在去年底的预测都失去了准星。那么,作为中国股市之基石的国内实体经济的发展状况又如何呢?股市的涨速与经济的回暖速度成正相关吗?
据数据显示,1~5月全国规模以上工业企业利润同比下降22.9%,虽然工业企业利润环比改善的迹象非常明显,但主营收入、应收账款等指标还没有明显好转。而股市1664点以来,经历9个月的强劲反弹后,总市值再次重新回到20万亿时,股价普遍不再便宜。
3000点上证综指市盈率和市净率水平分别达到28倍和3.38倍,28倍PE已经进入十多年A股市场在20倍~30倍的次高密集分布区,3.38倍PB则明确进入历史最高分布区域的中高段。
安徽财经大学国际金融系徐旭初教授在接受媒体采访时认为,乐观助乐观,悲观助悲观,受公众的心理影响,目前股市已有“博傻”迹象。目前,从实体经济层面看,我国对外贸易依存度比较高,2008年上半年的数据达到66%,国际金融危机对中国影响应该不小,今年经济危机又全面爆发,中国实体经济不会这么快恢复。资本市场发展和实体经济回暖速度并不相符,“肯定存在泡沫”。
股市应该是经济的“晴雨表”。徐旭初在梳理了中国股市股改前后的发展历程后断定,目前“宏观经济不足以支撑股市这么快上涨”。从2007年到2008年,经济危机还没有爆发出来,但是股票已经跌了70%,宏观经济下滑并没有那么快。而现在,虽然国家扩大内需、实行扩张的货币和经济政策、用4万亿元投资支持,加上振兴产业计划,至多是“弥补经济下滑趋势”,经过七八个月就上涨近70%,“还是令人匪夷所思”。
但是另外一些主流机构却普遍认为,近期发电量增长、制造业指数PMI回升,说明在低利率与政府投资带动下,下半年国内经济再次下行概率不大,中国经济开始出现了强劲的复苏,而且复苏进程加快。
银河证券宏观经济分析师张新法在接受《中国联合商报》记者采访时表示,今年一季度6.1%的GDP增速可能就是中国经济的底部,所以中国经济V型走势基本确立。中国实体经济增长速度下滑的格局已经基本结束,中国经济可以说已经进入了一个增长速度上升的通道,经济已经走出了低谷。他对资本市场的未来“充满信心”。
后市依旧强劲?
无论大盘的上涨速度是否匪夷所思,上证指数已经轻松地站在了3000点以上。在此轮强势上涨中,主要以地产、金融和资源类股票为动力,因此有业内分析师担心,“二八”现象的进一步强化可能意味着股市已经后劲不足。“每一轮行情都是以低价题材股开始,以大盘蓝筹股的疯狂告终”,这次行情会怎么样呢?
宏源证券首席策略分析师唐永刚则持有不同观点,他对《中国联合商报》记者说:“从今年的1800点开始,股市就已经开始进入了新一轮的牛市,而现在的3000点既不是牛市的起点,也不是终点,而是一个中继站,A股市场会在一定调整之后,继续稳步上行。”
2007年10月16日,A股流通市值为87755.70亿元,现在A股流通市值为90134.72亿元,意味着流通市值已创新高,超过了2007年10月的巅峰时刻。
“流通市值创了新高,同时A股顺利站稳3000点,意味着股市的情绪面、资金面和政策面都在支持股市继续上扬,基本面也开始略有改善。3000点以上是一个高风险区,但肯定不是股市的终点。”国金证券首席经济学家金岩石对《中国联合商报》记者明确表示,“可以做一个这样的比喻,如果说1600点到2400点之间主要投资人是钓鱼的,那么,2400点到3000点之前的投资人就是跳水玩游泳玩冲浪的。当股市超过3000点以后,主要投资人就基本上都是玩冲浪的了。所以就意味着3000点以后,股市会进入高风险区。前期赚了钱的人进了高风险区也不怕,到了这个点位还是会有人玩。从这个意义上讲,这是钓鱼的出局,游泳的观望,冲浪的进场。”
动荡中求索
在一路冲上3100点,创造出新高3130.07点以后,A股市场出现小幅振荡,其未来走势如何呢?
民族证券分析师刘佳章在此前接受媒体采访时认为,即便下半年流动性依旧充裕,目前股市涨得也有些偏高。新股IPO和创业板出笼,投资机会增多、增快,投机气氛也在滋长,“下半年不会像上半年一样乐观。”
北京书尚汇盈投资顾问有限公司总经理张晶也认为,经济是否真正回暖是决定未来股市涨跌的根本,所以经济的有效复苏、结构优化才是研究的重点。我们对未来抱有希望,但决不能过分乐观。下半年实体经济有望继续向好,结构调整很重要,我们将从结构调整受益板块中寻找机会。
有关人士表示,牛市大家都是充满信心的,但现在市场的信心跟2007年没法比。现在只是资金充足,实体经济虽有改善,但还有很多方面不足,新一轮牛市恐怕还要再观察。今年的产业政策以及经济结构调整很重要。
唐永刚对后世较为乐观,但是他也向记者坦言,“短期内可能会出现一定回调,至于原因,主要来源于三个方面,首先是股市冲高后的技术性回调;其次是估值压力;最后一点就是IPO重启。”
“IPO重启目前还仅限于对投资者心理层面造成的压力,并没有对股市构成真正影响,我对后市持看多的态度。”唐永刚又补充说道。
金岩石的观点与唐永刚基本一致,他认为,“大盘指数短期仍旧有冲高的机会,但是,未来市场的热点会不断转换。因此,投资者的投资效益会不断下降,盈利的机会也会相应减少,以前出现的普涨情况将很难再出现。未来的股市投资从趋势投资转向预期投资。投资者若想在后市中有所收益,还要把握大盘蓝筹股。”他认为地产和金融依旧是下半年应该重点关注的。
唐永刚认为在把握热点板块的同时,应该以中短线操作为宜。