论文部分内容阅读
摘 要：随着社会经济的快速发展，企业的偿债能力一直以来都是众多利益相关者比较关注的问题。但由于现行的财务评价体系存在过分强调权责发生制、弱化收付实现制的现状，基于此，本文以更加全面的财务评价体系对我国上市公司进行偿债能力财务评价分析，以科大讯飞公司为例，运用2015—2018年四年年报中的财务数据，对偿债能力进行了全面分析，结果更接近实际，更真实可靠。最后，针对科大讯飞股份有限公司目前情况，提出几点建议以提高科大讯飞公司在市场上的竞争力，促进企业持续健康发展。
关键词：上市公司 偿债能力 财务评价体系 科大讯飞
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）01（a）--03
1 优化上市公司偿债能力评价理论体系
1.1 短期偿债能力财务分析指标优化体系
新的经济形势下出现一些新的经济现象，而我国财务会计核算中大多仅仅以权责发生制为核心的企业短期偿债能力分析体系已不适应新的要求，如内容方面缺乏多角度和多样性等[1]。
基于此，本文将采用信息更加细化的评价体系为上市公司利益相关者提供更有力的数据参考，为管理层提供公司偿债能力优化依据，如表1-1所示。
1.2 长期偿债能力财务分析指标优化体系
当前偿债能力评价体系还存在的问题主要表现在三个方面：一是设置的指标过于简略，二是提供的信息较为单一，三是选取的指标数据信息容量不够大。应从资产规模[2]，盈利能力，现金流量三个方面分析，如表1-2，1-3，1-4所示。
2 优化偿债能力评价理论体系实证案例分析——以科大讯飞公司为例
2.1 公司简介
科大讯飞股份有限公司，前身是安徽中科大讯飞信息科技有限公司，成立于1999年12月30日，2014年4月18日变更为科大讯飞股份有限公司，专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成。
2.2 短期偿债能力分析
（1）短期偿债能力静态与动态指标分析
从表2-1中可以看出速动比率和现金比率逐年下降。如果按现金比率来评价科大讯飞的短期偿债能力，应该说该公司有将近一半的负债可以直接用现金来偿还，可见支付能力比较好。若这一比率过高，表明企业的流动资金没有得到充分利用;而现金流动负债比率较低，可见仅靠公司的经营活动产生的现金远远不足以偿还到期债务，必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务，公司应该引起重视，合理改善经营活动安排以及收账政策与销售政策。
（2）短期偿债能力行业分析
从表2-2中可以看出：速动比率和现金比率表示该企业处于整个行业中上游的位置，短期偿债能力在同行业中有一定的保障。
2.3 长期偿债能力分析
（1）资产规模及盈利能力对长期偿债能力影响的分析
由表2-3可得，科大讯飞公司四年来资产负债率变化比较大，主要原因是企業的总资产增长程度小于负债总额的增长程度，这一计算结果表明企业总体提高了财务杠杆;而从上述科大讯飞已获利息保障倍数来看，四年都小于0，说明企业利息收入大于利息支出，有利息净收入的产生，但2016—2018年利息净收入逐年减少。
（2）企业长期偿债能力行业分析
由表2-4计算得知科大讯飞的资产负债率和有形资产负债率都低于行业平均值，但长期负债权益比率却比行业平均值高，故可以推断有很大一部分负债是资本化程度的负债，但总体低于20%，长期偿债能力良好;从盈利能力项目观察，利息保障倍数为负是一个好现象，说明企业利息收入大于利息支出，有利息净收入的产生;从现金流项目看各项指标也远超行业平均值，说明科大讯飞的现金流完全可以维持公司运行，支撑公司发展，公司和同行业相比运行较为健康。
2.4 公司偿债能力总体评价与建议
（1）短期偿债能力
从短期偿债能力来看，主要存在以下问题：一是资金利用不充分，盈利能力不足。数据中发现企业为了稳定留有很多的资金用于偿还债务以及应付其他突发状况，这一行为导致资金滞留而未产生任何效益，拉低了企业的整体盈利水平，不利于长远发展。二是负债的财务杠杆发挥的作用低。企业的负债率虽高，但与之对应的自有资金的比例同样也很高，这是资金资源的浪费，不利于企业获得更多的额外利益。
公司应该引起重视，采取以下几项措施：一是完善企业资本结构，将资产利用率最大化，同时全面调整企业管理模式从而提高运营能力，更能提高企业的盈利能力。二是制订偿债计划，科大讯飞公司应将各项债务合同进行整理分析，并按照时间顺序一一排列好，在债务到期之前应提前准备筹措好资金以避免债务违约而造成的损失[3]。
（2）长期偿债能力
从长期偿债能力来看，企业长期还款能力较好，但仍有几点建议：一是完善资产结构，提高资金使用效率，对于多余的流动资金，应向外进行投资，为企业赢得更多利益，避免资金闲置浪费。二是资源以及资金应当投入到最具发展潜力的行业上，这样才能提升市场竞争力，减少财务和债务风险，为企业持续健康发展打下夯实的根基。[4]
3 结语
本文瞄准短期和长期偿债能力这两项评价指标体系，以收付实现制为突破点设计了新的体系，体现了现金流在偿债能力中的重要性。并以科大讯飞企业2015—2018年度的业务数据和财务报表报告为基础进行实证分析，让评价结果更加真实准确。
参考文献
李文华.我国上市公司偿债能力评价体系的优化探究[J].中国市场，2016（24）.
张先治，陈友邦.财务分析[M].大连：东北财经大学出版社，2017.
周嘉媛，甄国红.上市公司偿债能力分析与对策建议——以安徽江淮汽车集团股份有限公司为例[J].吉林工程技术师范学院学报，2017（9）.
谢懿格，邓俊淼.企业偿债能力指标分析——以A上市公司为例[J].现代经济信息，2018（04）.
关键词：上市公司 偿债能力 财务评价体系 科大讯飞
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）01（a）--03
1 优化上市公司偿债能力评价理论体系
1.1 短期偿债能力财务分析指标优化体系
新的经济形势下出现一些新的经济现象，而我国财务会计核算中大多仅仅以权责发生制为核心的企业短期偿债能力分析体系已不适应新的要求，如内容方面缺乏多角度和多样性等[1]。
基于此，本文将采用信息更加细化的评价体系为上市公司利益相关者提供更有力的数据参考，为管理层提供公司偿债能力优化依据，如表1-1所示。
1.2 长期偿债能力财务分析指标优化体系
当前偿债能力评价体系还存在的问题主要表现在三个方面：一是设置的指标过于简略，二是提供的信息较为单一，三是选取的指标数据信息容量不够大。应从资产规模[2]，盈利能力，现金流量三个方面分析，如表1-2，1-3，1-4所示。
2 优化偿债能力评价理论体系实证案例分析——以科大讯飞公司为例
2.1 公司简介
科大讯飞股份有限公司，前身是安徽中科大讯飞信息科技有限公司，成立于1999年12月30日，2014年4月18日变更为科大讯飞股份有限公司，专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成。
2.2 短期偿债能力分析
（1）短期偿债能力静态与动态指标分析
从表2-1中可以看出速动比率和现金比率逐年下降。如果按现金比率来评价科大讯飞的短期偿债能力，应该说该公司有将近一半的负债可以直接用现金来偿还，可见支付能力比较好。若这一比率过高，表明企业的流动资金没有得到充分利用;而现金流动负债比率较低，可见仅靠公司的经营活动产生的现金远远不足以偿还到期债务，必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务，公司应该引起重视，合理改善经营活动安排以及收账政策与销售政策。
（2）短期偿债能力行业分析
从表2-2中可以看出：速动比率和现金比率表示该企业处于整个行业中上游的位置，短期偿债能力在同行业中有一定的保障。
2.3 长期偿债能力分析
（1）资产规模及盈利能力对长期偿债能力影响的分析
由表2-3可得，科大讯飞公司四年来资产负债率变化比较大，主要原因是企業的总资产增长程度小于负债总额的增长程度，这一计算结果表明企业总体提高了财务杠杆;而从上述科大讯飞已获利息保障倍数来看，四年都小于0，说明企业利息收入大于利息支出，有利息净收入的产生，但2016—2018年利息净收入逐年减少。
（2）企业长期偿债能力行业分析
由表2-4计算得知科大讯飞的资产负债率和有形资产负债率都低于行业平均值，但长期负债权益比率却比行业平均值高，故可以推断有很大一部分负债是资本化程度的负债，但总体低于20%，长期偿债能力良好;从盈利能力项目观察，利息保障倍数为负是一个好现象，说明企业利息收入大于利息支出，有利息净收入的产生;从现金流项目看各项指标也远超行业平均值，说明科大讯飞的现金流完全可以维持公司运行，支撑公司发展，公司和同行业相比运行较为健康。
2.4 公司偿债能力总体评价与建议
（1）短期偿债能力
从短期偿债能力来看，主要存在以下问题：一是资金利用不充分，盈利能力不足。数据中发现企业为了稳定留有很多的资金用于偿还债务以及应付其他突发状况，这一行为导致资金滞留而未产生任何效益，拉低了企业的整体盈利水平，不利于长远发展。二是负债的财务杠杆发挥的作用低。企业的负债率虽高，但与之对应的自有资金的比例同样也很高，这是资金资源的浪费，不利于企业获得更多的额外利益。
公司应该引起重视，采取以下几项措施：一是完善企业资本结构，将资产利用率最大化，同时全面调整企业管理模式从而提高运营能力，更能提高企业的盈利能力。二是制订偿债计划，科大讯飞公司应将各项债务合同进行整理分析，并按照时间顺序一一排列好，在债务到期之前应提前准备筹措好资金以避免债务违约而造成的损失[3]。
（2）长期偿债能力
从长期偿债能力来看，企业长期还款能力较好，但仍有几点建议：一是完善资产结构，提高资金使用效率，对于多余的流动资金，应向外进行投资，为企业赢得更多利益，避免资金闲置浪费。二是资源以及资金应当投入到最具发展潜力的行业上，这样才能提升市场竞争力，减少财务和债务风险，为企业持续健康发展打下夯实的根基。[4]
3 结语
本文瞄准短期和长期偿债能力这两项评价指标体系，以收付实现制为突破点设计了新的体系，体现了现金流在偿债能力中的重要性。并以科大讯飞企业2015—2018年度的业务数据和财务报表报告为基础进行实证分析，让评价结果更加真实准确。
参考文献
李文华.我国上市公司偿债能力评价体系的优化探究[J].中国市场，2016（24）.
张先治，陈友邦.财务分析[M].大连：东北财经大学出版社，2017.
周嘉媛，甄国红.上市公司偿债能力分析与对策建议——以安徽江淮汽车集团股份有限公司为例[J].吉林工程技术师范学院学报，2017（9）.
谢懿格，邓俊淼.企业偿债能力指标分析——以A上市公司为例[J].现代经济信息，2018（04）.