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【摘要】全球经济金融化始于上世纪90年代，它的到来促进了全球各国共同发展步伐，提升了国与国之间基于经济的相互依存度，也起到一定的正面发展效应。在这种经济联动大趋势下，全球经济金融化震荡风险却不降反增，过去20余年它深度影响了全球经济金融体系，使经济金融化发展附加了更多波动及易变特性，金融风险在各个国家此起彼伏。为何全球经济金融化的到来会让金融结构更加脆弱，经济金融化风险的根源在哪里，又体现在哪些方面，本文将作出一一解答。
【关键词】全球经济金融化；过度金融化；形势；风险；危害
abstract：in the global economy financialization began in the 1990 s， it promoted the global pace of the common development of all countries， promoted based on the economic interdependence between countries， also played a positive development effect. Under this economic linkage trend， global economic financialization shock risk does not drop increases， depth over the past 20 years it has affected the global economic and financial system， the economic financialization development attached more volatile and variable characteristics of financial risk in various countries. Why the arrival of global economic financialization will let more vulnerable to the financial structure， where the root of the risk of economic financialization， and reflected in which aspects， this article will make a answer one by one.
key words：global economic financialization； Excessive financialization； The situation； Risk； harm
早在1997年，美国著名马克思主义经济学家Paul.Sweezy就在世纪之交指出了21世纪世界经济发展的三大主流趋势，这其中就包括了“资本积累过程中的金融化”问题。进入21世纪以后，随着各国资本积累对金融生态改变的愈发依赖，诸如金融投机支配生产的世纪末预言也变为现实，这加速了全球经济的金融化进程，而金融化的上层建筑规模构建也越来越大，人类真正进入了金融帝国主义的新阶段。
一、经济金融化与全球化的整体走势分析
纵观过去20余年，随着世界经济金融化与全球化的不断发展，世界各国及地区的经济发展整体性也日趋提高，彼此之间的相互依赖关系越来越强烈。虽然表面来看这是全球经济金融化发展的优秀成果，但仔细来看它依然还存在许多负面效应。
从客观经济发展规律来讲，经济金融化与全球化消除了国家封闭自我独立生存发展的可能性，同时它也让所有国家明白没有谁能够在损害别国利益而不损害自身利益的同时获得利好。所以在这种整体相互依存的经济金融发展状态下，协调合作与共同发展应该成为全人类共同的未来目标。在此背景下，经济金融化与全球化的一些新的特征也被逐渐一一凸显。
二、全球经济金融化的风险分析
全球经济金融化风险涉及世界经济体系的方方面面，应该从多种角度展开细致分析，本文主要基于以下两点展开讨论。
（一）它带来了经济停滞与膨胀的双重恶性循环发展
Paul.Sweezy作为一名左翼学者他就认为是美国华尔街的兴起才带来了美国未来经济走向停滞的发展趋势。所以在他看来经济停滞与经济金融化之间关系密切，甚至是“共生包容”的。就以美国在2008年的次贷危机为例，美国的经济停滞也导致了全球的经济停滞，甚至在过后5年时间还仍有余威，令世界经济复苏艰难，带来诸多后遗症。在美国非主流经济学家Tyler.Cowen看來，这就是新世纪新自由经济政策体制改革背景下一次重大的失误表现（《大停滞》），且极难弥补。
从全球范围来看，这种大停滞所带来的影响也是深远的。像亚洲的日本自2008年以后国内经济一直都处于低迷状态，大量人口就业成为严重的社会问题，直到现在依然还无法完全摆脱经济危机影响。这也从一个侧面反映出经济金融化与经济停滞之间的过分依赖关系，它所形成的更像是一个金融陷阱，这其中大量的虚假需求过度积累也引发了国家社会经济的滞涨现象，而某些国家为了应对这一问题则衍生了大量的滞涨对抗金融工具，使得金融化“积累悖论”就此形成，由金融停滞与金融膨胀所造成的恶性循环也就无法避免。
（二）它带来了经济全球金融的系统性风险
金融资源永远具备双重属性，这也是它能够成为全球稀缺性战略资源的根本原因。在经济金融化与全球化背景下，目前无论是发达国家还是发展中国家都存在着对金融资源的过度利用和对劣质金融产品的过剩供应现象，这些不良现象也导致了全球金融经济化的泡沫问题。究其根本，世界各国都希望通过金融资源量的扩张来抢占自身在世界金融博弈舞台上的有利地位，但实际上过分明显的信贷扩张冲动与金融资源开发也促使世界金融出现倾斜现象，2008年的美国次贷危机就是典型案例。 在现如今全球经济金融化发展的大背景下，金融资产及收入已经成为各个国家国民收入的主要来源。但每一个国家也不得不面对自身国民收入与财富差距的不断拉大，贫富两极分化现象越来越严重。在美国，90%的家庭占有着17.4%的金融资产，而美国国内最富裕的1%的家庭却拥有全国43.8%的金融资产，这种悬殊到可怕的贫富差距也使得美国正在不断产生越来越多的社会问题。所以说诚如美国一样，各个国家都必须优化自身经济金融化战略，走社会可持续发展道路，明确过度金融化所为人类及国家经济带来的危害。
三、过度金融化的危害研究
在2008年以前，以美国为主的世界发达国家在信用衍生品、对冲基金上呈现爆发性增长趋势，这也使得2007年的全球股市出现了30年未遇的高涨趋势。当时的国际货币基金组织就担忧这种现象会否为未来的全球经济带来巨大冲击，而一年以后，这种担忧也变为现实。美国次贷危机的爆发为全球金融带来了巨大的动荡与负面影响，金融风险传染在所难免。事实也证明，国际货币基金组织的担忧是有道理的，美国此前的过度金融化就是此次危机的主要导火索。当国家脱离实体经济发展后，其大量金融资产就会造成市场经济运行机制的蜕化，实质上这是对国家正常经济生态的一种破坏，它甚至已经让资本的逐利性凌驾于社会及道德伦理之上，为世界经济发展带来了巨大危害。
首先，过度金融化导致了国家货币储蓄动员机制与分配调节机制的客观蜕化。美国银行方面将次级住房贷款贷给了那些本不具备还款能力的人，促使传统的收入型储蓄机制转化为资产型储蓄机制，其所带来的经济体系就像空中楼阁一样摇摇欲坠，毫无安全性可言。而过度金融化也导致了国家大量普通民众被卷入投机性金融交易体系当中，让人们纷纷去被动追求金融资产，忘记了自身家庭财产与金融收入的比例正在逐渐倾斜，这也让社会贫富差距进一步被拉大。
其次，过度金融化也导致了金融业去责任化与风险管理机制的不可控，由于传统金融业发展利润主要依赖于发放贷款与实体经济，但当时世界范围内尤其是美国房地产市场泡沫的出现也促使“放款+转销”模式的形成，它增加了虚拟经济所带来的道德风险，也让银行监督失去了其应有的社会公众权力。
总结
综上所述，经济金融化风险与过度金融化促成了社会基础信用衍生品的形成，它们违背了银行信贷的最基本可偿还性原则，更剥夺了金融客户全面理解金融风险原则的机会。当金融行业功能定位出现整體偏差时，金融危机也就就此产生。
参考文献：
[1] 杨文捷.全球经济金融化进程中的风险[J].经济导刊，2008（6）：41-44.
[2] 周念林.过度金融化市场环境与资产价格泡沫拉升型通货膨胀“超调”——基于本轮金融危机前美国市场模式的分析[J].现代经济探讨，2014（8）：24-29.
[3] 韩凤荣.美国经济过度金融化发展的原因、问题及借鉴[J].征信，2010，28（3）：76-80.
作者简介：金子杰，1996-03-02，男，安徽合肥人，本科，研究方向：经济金融。
【关键词】全球经济金融化；过度金融化；形势；风险；危害
abstract：in the global economy financialization began in the 1990 s， it promoted the global pace of the common development of all countries， promoted based on the economic interdependence between countries， also played a positive development effect. Under this economic linkage trend， global economic financialization shock risk does not drop increases， depth over the past 20 years it has affected the global economic and financial system， the economic financialization development attached more volatile and variable characteristics of financial risk in various countries. Why the arrival of global economic financialization will let more vulnerable to the financial structure， where the root of the risk of economic financialization， and reflected in which aspects， this article will make a answer one by one.
key words：global economic financialization； Excessive financialization； The situation； Risk； harm
早在1997年，美国著名马克思主义经济学家Paul.Sweezy就在世纪之交指出了21世纪世界经济发展的三大主流趋势，这其中就包括了“资本积累过程中的金融化”问题。进入21世纪以后，随着各国资本积累对金融生态改变的愈发依赖，诸如金融投机支配生产的世纪末预言也变为现实，这加速了全球经济的金融化进程，而金融化的上层建筑规模构建也越来越大，人类真正进入了金融帝国主义的新阶段。
一、经济金融化与全球化的整体走势分析
纵观过去20余年，随着世界经济金融化与全球化的不断发展，世界各国及地区的经济发展整体性也日趋提高，彼此之间的相互依赖关系越来越强烈。虽然表面来看这是全球经济金融化发展的优秀成果，但仔细来看它依然还存在许多负面效应。
从客观经济发展规律来讲，经济金融化与全球化消除了国家封闭自我独立生存发展的可能性，同时它也让所有国家明白没有谁能够在损害别国利益而不损害自身利益的同时获得利好。所以在这种整体相互依存的经济金融发展状态下，协调合作与共同发展应该成为全人类共同的未来目标。在此背景下，经济金融化与全球化的一些新的特征也被逐渐一一凸显。
二、全球经济金融化的风险分析
全球经济金融化风险涉及世界经济体系的方方面面，应该从多种角度展开细致分析，本文主要基于以下两点展开讨论。
（一）它带来了经济停滞与膨胀的双重恶性循环发展
Paul.Sweezy作为一名左翼学者他就认为是美国华尔街的兴起才带来了美国未来经济走向停滞的发展趋势。所以在他看来经济停滞与经济金融化之间关系密切，甚至是“共生包容”的。就以美国在2008年的次贷危机为例，美国的经济停滞也导致了全球的经济停滞，甚至在过后5年时间还仍有余威，令世界经济复苏艰难，带来诸多后遗症。在美国非主流经济学家Tyler.Cowen看來，这就是新世纪新自由经济政策体制改革背景下一次重大的失误表现（《大停滞》），且极难弥补。
从全球范围来看，这种大停滞所带来的影响也是深远的。像亚洲的日本自2008年以后国内经济一直都处于低迷状态，大量人口就业成为严重的社会问题，直到现在依然还无法完全摆脱经济危机影响。这也从一个侧面反映出经济金融化与经济停滞之间的过分依赖关系，它所形成的更像是一个金融陷阱，这其中大量的虚假需求过度积累也引发了国家社会经济的滞涨现象，而某些国家为了应对这一问题则衍生了大量的滞涨对抗金融工具，使得金融化“积累悖论”就此形成，由金融停滞与金融膨胀所造成的恶性循环也就无法避免。
（二）它带来了经济全球金融的系统性风险
金融资源永远具备双重属性，这也是它能够成为全球稀缺性战略资源的根本原因。在经济金融化与全球化背景下，目前无论是发达国家还是发展中国家都存在着对金融资源的过度利用和对劣质金融产品的过剩供应现象，这些不良现象也导致了全球金融经济化的泡沫问题。究其根本，世界各国都希望通过金融资源量的扩张来抢占自身在世界金融博弈舞台上的有利地位，但实际上过分明显的信贷扩张冲动与金融资源开发也促使世界金融出现倾斜现象，2008年的美国次贷危机就是典型案例。 在现如今全球经济金融化发展的大背景下，金融资产及收入已经成为各个国家国民收入的主要来源。但每一个国家也不得不面对自身国民收入与财富差距的不断拉大，贫富两极分化现象越来越严重。在美国，90%的家庭占有着17.4%的金融资产，而美国国内最富裕的1%的家庭却拥有全国43.8%的金融资产，这种悬殊到可怕的贫富差距也使得美国正在不断产生越来越多的社会问题。所以说诚如美国一样，各个国家都必须优化自身经济金融化战略，走社会可持续发展道路，明确过度金融化所为人类及国家经济带来的危害。
三、过度金融化的危害研究
在2008年以前，以美国为主的世界发达国家在信用衍生品、对冲基金上呈现爆发性增长趋势，这也使得2007年的全球股市出现了30年未遇的高涨趋势。当时的国际货币基金组织就担忧这种现象会否为未来的全球经济带来巨大冲击，而一年以后，这种担忧也变为现实。美国次贷危机的爆发为全球金融带来了巨大的动荡与负面影响，金融风险传染在所难免。事实也证明，国际货币基金组织的担忧是有道理的，美国此前的过度金融化就是此次危机的主要导火索。当国家脱离实体经济发展后，其大量金融资产就会造成市场经济运行机制的蜕化，实质上这是对国家正常经济生态的一种破坏，它甚至已经让资本的逐利性凌驾于社会及道德伦理之上，为世界经济发展带来了巨大危害。
首先，过度金融化导致了国家货币储蓄动员机制与分配调节机制的客观蜕化。美国银行方面将次级住房贷款贷给了那些本不具备还款能力的人，促使传统的收入型储蓄机制转化为资产型储蓄机制，其所带来的经济体系就像空中楼阁一样摇摇欲坠，毫无安全性可言。而过度金融化也导致了国家大量普通民众被卷入投机性金融交易体系当中，让人们纷纷去被动追求金融资产，忘记了自身家庭财产与金融收入的比例正在逐渐倾斜，这也让社会贫富差距进一步被拉大。
其次，过度金融化也导致了金融业去责任化与风险管理机制的不可控，由于传统金融业发展利润主要依赖于发放贷款与实体经济，但当时世界范围内尤其是美国房地产市场泡沫的出现也促使“放款+转销”模式的形成，它增加了虚拟经济所带来的道德风险，也让银行监督失去了其应有的社会公众权力。
总结
综上所述，经济金融化风险与过度金融化促成了社会基础信用衍生品的形成，它们违背了银行信贷的最基本可偿还性原则，更剥夺了金融客户全面理解金融风险原则的机会。当金融行业功能定位出现整體偏差时，金融危机也就就此产生。
参考文献：
[1] 杨文捷.全球经济金融化进程中的风险[J].经济导刊，2008（6）：41-44.
[2] 周念林.过度金融化市场环境与资产价格泡沫拉升型通货膨胀“超调”——基于本轮金融危机前美国市场模式的分析[J].现代经济探讨，2014（8）：24-29.
[3] 韩凤荣.美国经济过度金融化发展的原因、问题及借鉴[J].征信，2010，28（3）：76-80.
作者简介：金子杰，1996-03-02，男，安徽合肥人，本科，研究方向：经济金融。