【摘 要】
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我们对香港股市在1994年1月3日至2018年10月10日进行羊群行为的实证研究,并将考虑中国内地和美国股市表现对其的影响.我们同时检视,在金融危机和市场宁静时期,香港股市投资者
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我们对香港股市在1994年1月3日至2018年10月10日进行羊群行为的实证研究,并将考虑中国内地和美国股市表现对其的影响.我们同时检视,在金融危机和市场宁静时期,香港股市投资者的羊群行为的变化.我们的实证结果发现,在金融危机时期和市场宁静期,虽然香港股市的投资者受中国内地和美国股市讯息影响,但并没有加剧其羊群行为,而当地市场讯息则引起他们的羊群行为.这可能是因为当地股市能迅速反映来自中国内地和美国股市讯息.由于我们的实证研究也推估出引起香港股市的羊群行为的极端市场条件,这对金融市场持分者,特别是金融市场监管结构有一定的参考价值.
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