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“房产投资热”，“股市走牛”，“基温盛行”，不少专业投资人士在评点2006年的不同投资市场表现时，均使用了上述词语。这也可以说是2006年楼市与股市双双大热的真实写照：在楼市继续火爆的同时，调整了5年的股市也一路狂涨，投资楼市或股市的投资人大都取得了不错的回报。
房产和股票是目前中国大众的主要投资渠道。伴随着去年上述市场呈现出的赚钱效应，选择难题也随之在投资人面前出现：2007年，到底投资什么更好呢，买房?买股票?还是买基金?
2007年1月，《楼市》记者采访了多位投资人及相关投资专家，希望投资者能从他们的投资经历和专业分析中加深对不同投资市场的理解，更正确地作出相应的选择。
投资回报谁更诱人?
既然是投资，当然会选择收益好的投资品种。那么，房产、股票，基金三者中谁的投资回报率更高呢?
在中关村某IT公司担任工程师的林秋红，在2006年1月以6100元／平方米的价格，购置了北苑家园中心区(锦城)一套面积为96．8平方米的两居室。而2007年1月27日开始销售的北苑家园一区(公园2008)102号楼的销售均价已涨至8200元／平方米。“一年的时间，整套房产增值了20多万元。”林秋红坦言自己非常开心(详见表1)。
事实上，“买了后看着它不断升值”应该是很多买房人的共同感受。北京市房地产信息网的统计数据显示，2006年北京商品房平均销售价格为8792元／平方米，相比2005年7543元／平方米的销售均价上涨了16．7％。
尽管2006年北京房价再次达到了超过10％这一令宏观调控效果黯然失色的涨幅，但与股票市场和基金市场相比，却显得大为逊色。
2006年的中国股市可以用“飙升”一词概括。上证综指从年初的1163．88点一路涨到年底的2675．47点，全年涨幅高达130．430／q深证成指则从年初的2879．97点一路涨到年底的6647．14点，全年涨幅为130．81％：个股均价上涨五成多，沪深两市涨幅超过100％的证券超过400只。
“去年3月10日，我以每股5．12元的价格购买了20000股万科A(000002．SZ)，买了后股价一路上涨，12月25日我卖时股价已经是15元了。9个多月时间，赚了差不多20万，真是过瘾啊!”提到去年在股市上的收益，进入股市已有五年的龙海生至今仍兴奋不已(详见表2)。
对股市未来走势充满信心的龙海生甚至准备将一套位于玉泉路附近闲置的两居室抵押给典当行，以获取资金继续投入股市：“我估计在2008年奥运会举行之前，中国股市‘斗气冲天’的特征不会改变。”
在股市走进“大牛市”的同时，基金的表现也是异常出色：321只基金全部赚了钱，净值增长率超过100％的基金有103只，最“牛”的基金经理为投资者带来了高达182％的回报。
2006年才正式成为“基民”的王晓云对此深有体会。2006年初，听从身边朋友的劝说，通过几年的辛勤工作有了不少积蓄的王晓云投入10万元购买了10万份中信红利精选基金。一午时间，中信红利精选基金的净值上涨到了每份2．1517元(2006年12月29日)，这意味着王晓云投入的10万元本金，已经变成了21．517万元(详见表3)。
股市和基金2006年的高额回报率吸引了大量的投资者。沪深交易所的统计资料显示，2006年，沪市新增投资者开户数242．72万户，同比增幅251．62％；深市新增投资者开户数为284．16万户，同比增幅296．16％。
基民数量也是大幅增加，仅2007年1月19日一天，基金开户数就达到14万多，创出历史新高。
风险程度差异明显
纯粹从平均回报率上看，去年股票市场和基金的投资回报率可能较高。但专家指出，去年股市的表现并非常态，同时楼市、股票、基金这三种投资产品的投资特点和投资风险都有较明显的差异，投资者应该根据自身的情况谨慎选择。
“市场火了，近期找我们联系投资的人也增多了。但是投资者普遍期望值太高，他们大都以基金去年投资翻番为例子。不过，我们认为今年股市不可能再出现去年那样惊人的高回报，所以我们反而变得更加谨慎，不会轻易与投资者签协议。”对于那些只看到去年基金高收益率的投资者，北京益明投资公司董事长谢明夷善意地提醒他们注意风险。
股市进入2007年以来的表现已经显示出了其风险所在。1门31日．深证成指大跌629．40点，创9年多来的最大单日跌幅，上证指数下跌144．23点，跌幅达到4．92％，也是5年来最高，更有超过20家个股出现跌停(当日跌幅达到10％)。
华泰证券陈金仁更表示，投资股市，个股选择是关键，即便大势涨，投资者也未必能赚到钱。
事实上，统计数据显示，从2005年10月31日到2006年10月31口，尽管上证综指和深证成指的同期涨幅分别达到68．19％和73．61％，但同期沪深两市仍有75只证券品种下跌，其中跌幅最大的武钢JTPI跌幅高达77．5％。
“投资房市最大的优点在于兼具保值和增值双重功能。”华高莱斯国际地产顾问(北京)有限公司副总经理公衍奎表示，股票属于金融型投资产品，股市的市场波动较大，最大的投资风险在于所投资金有可能在股市上蒸发掉。房产属于固定投资产品，因为土地的稀缺性和城市的持续发展，使其兼具保值和增值双重功能，共投资波动风险较低，即使在短期之内不能获利，从长期投资的角度来讲，获利机会比较稳定。
北京中原地产投资顾问部项目总监马利东也认为，选择股票个股比房产项目更难判断未来前景。“在房产选择上，只要选择了处于上升阶段或已经比较成熟区域的楼盘，房产未来的升值是可以预见的。但选择一只能上涨的股票的难度则要大多了，一旦选错股票，本金更有可能遭受重大损失。”
本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。
房产和股票是目前中国大众的主要投资渠道。伴随着去年上述市场呈现出的赚钱效应，选择难题也随之在投资人面前出现：2007年，到底投资什么更好呢，买房?买股票?还是买基金?
2007年1月，《楼市》记者采访了多位投资人及相关投资专家，希望投资者能从他们的投资经历和专业分析中加深对不同投资市场的理解，更正确地作出相应的选择。
投资回报谁更诱人?
既然是投资，当然会选择收益好的投资品种。那么，房产、股票，基金三者中谁的投资回报率更高呢?
在中关村某IT公司担任工程师的林秋红，在2006年1月以6100元／平方米的价格，购置了北苑家园中心区(锦城)一套面积为96．8平方米的两居室。而2007年1月27日开始销售的北苑家园一区(公园2008)102号楼的销售均价已涨至8200元／平方米。“一年的时间，整套房产增值了20多万元。”林秋红坦言自己非常开心(详见表1)。
事实上，“买了后看着它不断升值”应该是很多买房人的共同感受。北京市房地产信息网的统计数据显示，2006年北京商品房平均销售价格为8792元／平方米，相比2005年7543元／平方米的销售均价上涨了16．7％。
尽管2006年北京房价再次达到了超过10％这一令宏观调控效果黯然失色的涨幅，但与股票市场和基金市场相比，却显得大为逊色。
2006年的中国股市可以用“飙升”一词概括。上证综指从年初的1163．88点一路涨到年底的2675．47点，全年涨幅高达130．430／q深证成指则从年初的2879．97点一路涨到年底的6647．14点，全年涨幅为130．81％：个股均价上涨五成多，沪深两市涨幅超过100％的证券超过400只。
“去年3月10日，我以每股5．12元的价格购买了20000股万科A(000002．SZ)，买了后股价一路上涨，12月25日我卖时股价已经是15元了。9个多月时间，赚了差不多20万，真是过瘾啊!”提到去年在股市上的收益，进入股市已有五年的龙海生至今仍兴奋不已(详见表2)。
对股市未来走势充满信心的龙海生甚至准备将一套位于玉泉路附近闲置的两居室抵押给典当行，以获取资金继续投入股市：“我估计在2008年奥运会举行之前，中国股市‘斗气冲天’的特征不会改变。”
在股市走进“大牛市”的同时，基金的表现也是异常出色：321只基金全部赚了钱，净值增长率超过100％的基金有103只，最“牛”的基金经理为投资者带来了高达182％的回报。
2006年才正式成为“基民”的王晓云对此深有体会。2006年初，听从身边朋友的劝说，通过几年的辛勤工作有了不少积蓄的王晓云投入10万元购买了10万份中信红利精选基金。一午时间，中信红利精选基金的净值上涨到了每份2．1517元(2006年12月29日)，这意味着王晓云投入的10万元本金，已经变成了21．517万元(详见表3)。
股市和基金2006年的高额回报率吸引了大量的投资者。沪深交易所的统计资料显示，2006年，沪市新增投资者开户数242．72万户，同比增幅251．62％；深市新增投资者开户数为284．16万户，同比增幅296．16％。
基民数量也是大幅增加，仅2007年1月19日一天，基金开户数就达到14万多，创出历史新高。
风险程度差异明显
纯粹从平均回报率上看，去年股票市场和基金的投资回报率可能较高。但专家指出，去年股市的表现并非常态，同时楼市、股票、基金这三种投资产品的投资特点和投资风险都有较明显的差异，投资者应该根据自身的情况谨慎选择。
“市场火了，近期找我们联系投资的人也增多了。但是投资者普遍期望值太高，他们大都以基金去年投资翻番为例子。不过，我们认为今年股市不可能再出现去年那样惊人的高回报，所以我们反而变得更加谨慎，不会轻易与投资者签协议。”对于那些只看到去年基金高收益率的投资者，北京益明投资公司董事长谢明夷善意地提醒他们注意风险。
股市进入2007年以来的表现已经显示出了其风险所在。1门31日．深证成指大跌629．40点，创9年多来的最大单日跌幅，上证指数下跌144．23点，跌幅达到4．92％，也是5年来最高，更有超过20家个股出现跌停(当日跌幅达到10％)。
华泰证券陈金仁更表示，投资股市，个股选择是关键，即便大势涨，投资者也未必能赚到钱。
事实上，统计数据显示，从2005年10月31日到2006年10月31口，尽管上证综指和深证成指的同期涨幅分别达到68．19％和73．61％，但同期沪深两市仍有75只证券品种下跌，其中跌幅最大的武钢JTPI跌幅高达77．5％。
“投资房市最大的优点在于兼具保值和增值双重功能。”华高莱斯国际地产顾问(北京)有限公司副总经理公衍奎表示，股票属于金融型投资产品，股市的市场波动较大，最大的投资风险在于所投资金有可能在股市上蒸发掉。房产属于固定投资产品，因为土地的稀缺性和城市的持续发展，使其兼具保值和增值双重功能，共投资波动风险较低，即使在短期之内不能获利，从长期投资的角度来讲，获利机会比较稳定。
北京中原地产投资顾问部项目总监马利东也认为，选择股票个股比房产项目更难判断未来前景。“在房产选择上，只要选择了处于上升阶段或已经比较成熟区域的楼盘，房产未来的升值是可以预见的。但选择一只能上涨的股票的难度则要大多了，一旦选错股票，本金更有可能遭受重大损失。”
本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。