基于VAR模型的黄豆期货价格发现的研究

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本文借助向量自回归模型、协整检验、误差修正模型、格兰杰因果检验等方法,研究了大连交易所的黄豆期货价格与现货价格之间的动态关系,定量地刻画出期货市场在价格发现中作用的大小。研究结果显示,黄豆期货价格与其现货价格存在相互引导关系,而且两种价格之间也存在长期均衡关系。对黄豆期货来说,期货市场在价格发现功能中起到主导作用。 This paper studies the dynamic relationship between soybean futures price and spot price in Dalian Stock Exchange by means of vector autoregressive model, cointegration test, error correction model and Granger causality test, and quantitatively depicts the relationship between the futures market price discovery In the role of the size. The results show that there is a mutual relationship between soybean futures prices and their spot prices, and there is also a long-term equilibrium relationship between the two prices. For soybeans, the futures market plays a leading role in price discovery.
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